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旅游板块上半年持续去年白马行情,板块整体跑赢大盘,涨幅位于中信29个一级子板块第一位。我们分析部分原因源于板块在2015年整体历经涨幅过高后,后期一直持续消化高估值,另外板块基本面经营相对稳健,缺乏实质改善和创新。此外,整体市场氛围相对谨慎,对消费板块及白马股青睐亦是促成个股分化的重要因素。