恒指昨日高开低走，交投持续淡静，成交额约449亿元。圣诞假期后，恒指以阴烛下跌200多点，构成“黄昏之星”的利淡组合。其后恒指虽然一度获得20天平均线支持而回稳，但昨日以阴烛跌穿了10天及20天平均线支持区21886至21893低收，显示平安夜所展开的调整过程仍未结束。
　　虽然如此，但在MACD维持明确买入讯号的情况之下，现阶段的跌势应该只是升势中的调整而已，恒指可望在21010至22217升幅的黄金比率回吐位结束调整。这段升幅的0.382、0.5及0.618倍回吐位，分别在21756、21614及21471。12月18日的调整浪底是21625，与0.5倍回吐位21614较接近，可能成为调整见底的水平。
　　昨日（12月30日）体育用品股普遍逆市走强，特步（1368.HK）及361度（1361.HK）分别上扬6.2%及4.2%，而龙头股安踏（2020.HK）则微升0.4%。体育用品股经过近年的去库存及品牌重整后，配合政策推动，业务呈现复苏。当中，安踏过往业绩稳健，于早年行业低潮下，股价仍能迎难而上，成行业中表现最稳健的股份。加上集团积极巩固业务优势，务求率先抢占跑步及足球两个主力的运动市场。安踏2016年第二季度订货会，定单金额按年录得低双位数的升幅，印证集团业务具持续增长能力。
　　港股两万二关口窄幅争持
　　张智卓
　　港股依然未能摆脱10月下旬至今的下降通道。大市上周4连升，周四反弹至通道顶部约22100点，亦靠近对上的50天及100天线阻力，资金当日率先离场，从恒指认购证及牛证流出，金额合共约三千万港元。本周恒指于21800至22000点间窄幅整固，交投持续淡静，成交量周二曾缩减至不足400亿港元，为今年以来全日成交额最低。资金随大市回落重新部署恒指好仓，投资者选择的牛证条款颇为分散，较多的倾向选取下降信道内的产品，收回价介乎21300点至21600点。目前恒指牛证及熊证街货比例相若，观望气氛浓厚，亦未见资金作博明年“开红盘”的部署。
　　上证指数继周一下挫逾2.5%后，连续两日回升，20天线以上靠稳。内房股板块近期有不少正面消息，包括相隔37年的中央城市会议再次展开，会议提到要提高城市发展持续性及增加宜居性，市场寄望未来会有更多国策配合。另外，早前公布的11月份70个大中城市住宅销售价格指数较10月改善，其中全部一线城市及大部分二线城市楼价均上升，整体价格亦轻微向上，市场预期升势有望延续。此外，随着中央的土地销售减少，住宅供应过剩的问题应继续改善。两只内房股中海外（0688.HK）和华润置地（1109.HK）相继被保险公司增持，券商认为此举动或反映保险公司憧憬加快城镇化下，中央或推出更多措施并利好内房股。
　　（作者系摩根大通香港认股证牛熊证销售及市场部主管）