上证指数正在2691点附近筑造一个底部。指数曾经收盘于这个位置以下，但在次一交易日，指数收盘价略高于2691点——这不是一个强支撑位，但是它却起到了对指数的支撑效果。连日来，指数持续试探该支撑位，并且正形成一个横向运行的形态。这种行为表明指数下降趋势的力量正在减弱。
　　当前指数从支撑位开始的反弹没有能够运行至顾比复合移动平均线（GMMA）长期组均线的下边缘以上。这具有看空的意味。但是从2691点附近开始的反弹显示出在这个位置附近有支撑。交易者要注意观察指数再次试探2691点附近区域的行为，如果这个支撑位能够经得住下次考验，这将是非常具有看多的意味。
　　根据GMMA指标的评估，下降趋势的压力仍然严峻。长期组均线持续呈现出开阔发散的分离状态。这意味着当反弹形成时，市场中的交易者会抓住机会在反弹中卖出股票，结果导致反弹被压制了下去，就像本周出现的情况一模一样。
　　目前，有几个指数形态将与市场趋势的变化相关，交易者需要继续观察市场是否会出现这些形态的确认信号。这些形态包括“双重底”形态和“三重底”形态。
　　“双重底”形态是以非常低的低点开始酝酿，然后形成反弹。第一个点是7月6日的2691点低点。市场从这个位置反弹，然后最近又再次下跌，并且在8月6日与8月7日再次試探了这一低点。
　　指数从这些低点开始反弹，但反弹往往较为短暂。目前指数再次试探了2691点低点区域，然后形成一个弱反弹。再次试探的过程中，指数曾经一度收盘于2691点位置以下，不过随后出现的反弹，让指数重新回到2691点位置以上。
　　上述变动证实了技术上“双重底”形态的有效性。然而，反弹持续运行至2691点以上表明，指数再次成功将2691点位置作为支撑位的可能性并不大。但如果本周的回落也以2691点位置作为成功支撑，那2691点就可以视为一个支撑位。这同时将显示出一个横向运行形态的形成过程，这一过程经常与趋势的反弹亦步亦趋。
　　但是需要注意的是，支撑位的形成是下降趋势结束以及新上升趋势形成作为先决条件。如果支撑位失败，那么指数将具有看空意味。如指数持续在2690点以下运行，行情则看空，且在2600点附近有一个下方目标。


　　交易者需要密切关注指数当前回落以及对于支撑再次试探的行为。不过，目前下降趋势的强大力量可以会使快速反弹以及趋势变化的可能性微乎其微。笔者预计指数可能会形成一个持续数月的横向运行形态，所以交易者需要耐心等待进场信号。