股市经过6、7月的暴跌和国家队的救市，上证指数从最低的2850点到3678点，反弹了800点左右，从暴跌中复苏的市场本身的自我调节、自我修复过程可能是比较复杂而漫长的。在这样的市场情况下，笔者认为应采取“审时度势，以变应变”的投资策略。
　　一，国民经济健康可持续发展完全能够实现。党的十八届五中全会对国民经济和社会发展第十三个五年规划提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念；中央近年来采取的扩大自贸区试点范围、一带一路、简政放权、转变政府职能、大众创业、万众创新等一系列重大部署，都是非常符合实际非常正确的，目前的问题是落实不够。虽然我国经济仍然面临较大的下行压力，但随着中央政策的不断落实、政策效应的不断释放显现，国民经济的健康可持续发展是完全能够实现的。
　　二，关注市场新变化。1，注意关注市场资金面的新变化。由于实现经济中高速增长困难依然较多，经济下行压力仍然存在，国家不断下调存贷款利率和存款准备金率，市场资金面状况不断改善。2，注意关注市场参与主体的新变化。由于在市场非理性暴涨时，有关部门沉浸在“改革牛”的兴奋中，对可能出现的风险缺乏预案，以至于市场出现了断崖式暴跌，国家救市投入资金一万多亿，市场主体发生了新变化，什么时候改变存在不确定性的变数。3，关注市场估值的新特点。由于市场在非理性上涨阶段融资过度场外配资过大，推高了资产价格，放大了市场风险，在暴跌时国家队又急慌慌入场不分质地优劣扫货，这无疑会改变市场运行节奏，延长盘整时间，以时间换空间。经过暴跌，虽然不少股票估值已基本合理，但也仍然有不少产能严重过剩、没有竞争优势且缺乏回报能力的行业股票估值偏高，仍有较大的调整空间；而符合第十三个五年规划提出支持的节能环保、生物技术、信息技术、智能制造、高端装备、新能源等企业的股票会因为成长性较好出现比较好的走势，市场仍可能出现结构性的行情。
　　四，制度改革是关键。规则的科学、公平与否，会直接影响投资者信心和市场走势。当前，中央对资本市场的改革发展指出了明确的方向。股市经过暴跌，违法违规、寻租腐败、市场操纵很多问题也暴露得很充分了，市场处于相对的底部，给根除沉疴、深化改革又一次提供了难得的机遇，如果管理层能深入调研、集思广益，改革完善顶层设计，从基础性制度建设方面夯实市场健康发展的根基，那市场的健康发展则指日可待。
　　基于以上思考，笔者打算仍然把控制风险放在首位，现在既不空仓也不重仓，向上涨有股票卖，向下调整有现金买；考虑到IPO即将重启，目前以合理仓位买入和持有三类股票：一是业绩稳定、有能力回报投资者的股票；二是中小盘，有预期成长性的企业的股票；三是行业符合产业政策的部分大盘蓝筹股。进可攻退可守，在不确定性因素仍然较多、趋势性机会不明朗的情况下不重仓，严格控制仓位，有赚就行，玩股票就图玩个好心情！