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雷士照明内斗风波已逐渐烟消云散，创始人吴长江重返后任临时运营委员会负责人一职，他与阎焱之间的“激烈暗战”告一段落。看似平静之下，其实暗流涌动。吴长江仍未能恢复辞职前的董事长或CEO两者中的任一职务，且运营委员会之前冠以“临时”二字，表明现任董事长阎焱及其领导的董事会对吴长江的信任仍非常有限。
吴长江的处境确实尴尬，临时运营委员会中有两位高管来自施耐德电气。其一就是一直反对吴长江回归的施耐德执行副总裁、中国区总裁朱海，以及现任雷士照明首席执行官张开鹏。很明显，将两位施耐德高管纳入临委会，是希望两人能够限制吴长江的权力。吴长江不但不能违抗董事会的意旨，且对代表施耐德利益的CEO张开鹏并无实际性的命令权。
但无容置疑的是， “临时运营委员会”这一在公司治理中较为罕见的机构，它短期所能起到的“挽救作用”与进一步的发展趋势，将决定雷士的前途。
磨合是业绩的润滑剂
用“军心大乱”一词来形容持续数月的公司内斗一点也不过分。雷士8月28日公布的半年报显示，受内斗风波影响，公司净利润同比大降83.7%；灯具产品和照明电器产品收入同比分别有16.9%和33.1%的下滑。内乱之前，雷士在LED领域的市场份额一度达到11%—12%，而今大跌至3%。
对吴长江而言，最重要的是重拾各方信心并收复前一时期丢失的大片阵地。乐观的看法是，在需要灵魂人物重整旗鼓的当下，为了实现岌岌可危的市场目标，吴长江定会得到多方的支持。但这个阶段过后，吴长江的尴尬身份与处境将会再次凸显。
在吴回归之前，如果他和阎炎经过了深层次的沟通，心中的芥蒂没有了，他们的理念及对管理层的认知是一致的，企业的未来发展是可以看好的；但假如阎炎的妥协是被迫的，是为了业绩原因不得不这么出牌，阎炎后续很可能会准备更好的解决预案。甚至不排除“新仇旧恨”引发更大反弹出现的可能。
笔者认为，运营委员会未来的走向，将由磨合的过程与达到的业绩来决定。业绩好，吴长江所能主张的权利会更大，雷士走上良性循环的可能性也将更大；如果业绩不好，无疑会引起新的波动。此间磨合的过程也非常重要，如果吴长江与投资方磨合得好，业绩目标会出现一定程度上的软化，显得不那么残酷，反之业绩目标就会非常凸显而苛刻。
这在一定程度上需要吴长江的妥协，从而会在公司内部孕育新的机制，形成一种公司治理新格局。吴长江需要重新审视自己的领导艺术与沟通艺术，力争重新获得战略投资者与财务投资者的信任。
一山二虎终非最终格局
“决策是听多数人的意见，和少数人商量，核心领导决策。”这是柳传志的原话，最后的落脚点是——核心领导决策，但核心领导只能有一个。
雷士临运委员会现在是一山之中有二虎——以吴长江为代表的雷士方共有2人，以张开鹏（雷士CEO）为代表的战略投资者施耐德方共有2人，还有软银赛富派出的财务顾问。
吴长江仅是执行层，相当于总经理的身份，还不是董事总经理。重大事项的决断，显然仍由阎焱任董事长的董事会把控；而日常运营的执行过程当中，CEO的签署直接意味着文件的有效性。吴长江的重要性与权力表面上介于两者之间，但实际上处境十分尴尬。他不但不能违抗董事会的意旨，且对代表施耐德利益的CEO张开鹏并无实际性的命令权，这种关系还是比较微妙的。
确实有一些公司会出现经营高层集体不在董事会的情况，这时董事会关系多半比较微妙，且这种微妙的关系不想让外界更多获知。具体到雷士，吴长江被隔离在董事会外的格局可能会持续一段时间，除非业绩好转，双方摩擦减少。实际上，今年5月吴长江被“挤”出董事会，说明投资者的想法还是一致的，短期进入的可能性不大。
吴长江曾表示，能否回董事会不重要，其本人并不在意。但是，所有资本层面的合作，最后的结果都是一方压倒另一方，两败俱伤的情况几乎看不到。一方想要压倒另一方，主导力量就是“业绩”。雷士一定会形成新的利益格局与权力格局，资本的意志会让事情有比较好的决策结果，但这需要时间。如果连最终的决策权都面临挑战，雷士将逐渐衰败。
情投意合、达成共识最可贵
阎炎的怒气与折腾，其实源于在雷士没有获得良好的回报。阎炎当年4000万美元投资盛大，20个月后获得16倍回报，每次盛大开董事会阎炎是很乖的，没有什么特别犀利的意见，显得很温柔。唐骏这么认为。这似乎表明，阎炎与吴长江的激烈矛盾，是因为前期预设的很多约定没有达到而造成的；如果回报丰厚，肯定不是如今的局面。
财务投资者的目的就是寻求好的退出时机实现获利，他们是极其理性的一群人，在利益、运营及权力格局面前，他们非常看重也会非常谨慎。很多喜怒哀乐不是出自于感情而是出自利益：当利益受损时，很小的矛盾也能成为导火索；回报好的时候，心中即便再有不满，也会隐忍不发。
企业与投资者所有的争执归结到最后就是利益，利益是个结。短期的长期的、大的小的、个体的总体的……利益纠纷会不断制造摩擦和新的矛盾，典型的如欺骗或者不透明。如果利益问题解决了，其它都将迎刃而解。笔者在调研中也发现，如果企业业绩好，前期谈判比较充分，合作关系就会较为顺畅；如果业绩不好，争吵增多，言语之间也会充满攻击性。
如今PE无法再如前几年那么暴利了，回报日益稀薄；一些优质的公司，资本意识也开始觉醒，明白经济越是不好他们就越稀缺，“比武招亲”凸显议价能力不同以往。如果将创业者接受外部投资比喻为婚姻，现在的局面有点像贫贱夫妻百事哀。
不乐观的经济环境下，投融资双方如何才能减少摩擦？战略共识是最重要的。双方如何看待公司所在的行业？如何看待面临的竞争？战略方向和具体举措是否彼此认同？如能认同，则能共同勒紧裤带过日子。此外，互相信任也非常重要。健康的机制之下，日子难过时，双方更要讲究沟通艺术，摒弃急功近利、以短期利益为导向。
企业运营中会制定做大、做强、做久的目标，做大的目标是短期的，做强的目标是中期的，做久的目标是远期的。但财务投资者是短期逐利，长期的东西不太关注。由此，双方要处理好长期和短期的关系。尤其对于公司业绩目标，投资人应该有客观正确的战略预期，不能一味定得过高。
经济增速放缓波及各个行业，以雷士事件为鉴，企业与投资方合作前应当更为慎重，更关注彼此的价值观和理念。唯有投资前讲究“情投意合”，投资后注重“达成共识”，才能实现有价值的共赢。
（作者系北大纵横管理咨询公司合伙人）
吴长江的处境确实尴尬，临时运营委员会中有两位高管来自施耐德电气。其一就是一直反对吴长江回归的施耐德执行副总裁、中国区总裁朱海，以及现任雷士照明首席执行官张开鹏。很明显，将两位施耐德高管纳入临委会，是希望两人能够限制吴长江的权力。吴长江不但不能违抗董事会的意旨，且对代表施耐德利益的CEO张开鹏并无实际性的命令权。
但无容置疑的是， “临时运营委员会”这一在公司治理中较为罕见的机构，它短期所能起到的“挽救作用”与进一步的发展趋势，将决定雷士的前途。
磨合是业绩的润滑剂
用“军心大乱”一词来形容持续数月的公司内斗一点也不过分。雷士8月28日公布的半年报显示，受内斗风波影响，公司净利润同比大降83.7%；灯具产品和照明电器产品收入同比分别有16.9%和33.1%的下滑。内乱之前，雷士在LED领域的市场份额一度达到11%—12%，而今大跌至3%。
对吴长江而言，最重要的是重拾各方信心并收复前一时期丢失的大片阵地。乐观的看法是，在需要灵魂人物重整旗鼓的当下，为了实现岌岌可危的市场目标，吴长江定会得到多方的支持。但这个阶段过后，吴长江的尴尬身份与处境将会再次凸显。
在吴回归之前，如果他和阎炎经过了深层次的沟通，心中的芥蒂没有了，他们的理念及对管理层的认知是一致的，企业的未来发展是可以看好的；但假如阎炎的妥协是被迫的，是为了业绩原因不得不这么出牌，阎炎后续很可能会准备更好的解决预案。甚至不排除“新仇旧恨”引发更大反弹出现的可能。
笔者认为，运营委员会未来的走向，将由磨合的过程与达到的业绩来决定。业绩好，吴长江所能主张的权利会更大，雷士走上良性循环的可能性也将更大；如果业绩不好，无疑会引起新的波动。此间磨合的过程也非常重要，如果吴长江与投资方磨合得好，业绩目标会出现一定程度上的软化，显得不那么残酷，反之业绩目标就会非常凸显而苛刻。
这在一定程度上需要吴长江的妥协，从而会在公司内部孕育新的机制，形成一种公司治理新格局。吴长江需要重新审视自己的领导艺术与沟通艺术，力争重新获得战略投资者与财务投资者的信任。
一山二虎终非最终格局
“决策是听多数人的意见，和少数人商量，核心领导决策。”这是柳传志的原话，最后的落脚点是——核心领导决策，但核心领导只能有一个。
雷士临运委员会现在是一山之中有二虎——以吴长江为代表的雷士方共有2人，以张开鹏（雷士CEO）为代表的战略投资者施耐德方共有2人，还有软银赛富派出的财务顾问。
吴长江仅是执行层，相当于总经理的身份，还不是董事总经理。重大事项的决断，显然仍由阎焱任董事长的董事会把控；而日常运营的执行过程当中，CEO的签署直接意味着文件的有效性。吴长江的重要性与权力表面上介于两者之间，但实际上处境十分尴尬。他不但不能违抗董事会的意旨，且对代表施耐德利益的CEO张开鹏并无实际性的命令权，这种关系还是比较微妙的。
确实有一些公司会出现经营高层集体不在董事会的情况，这时董事会关系多半比较微妙，且这种微妙的关系不想让外界更多获知。具体到雷士，吴长江被隔离在董事会外的格局可能会持续一段时间，除非业绩好转，双方摩擦减少。实际上，今年5月吴长江被“挤”出董事会，说明投资者的想法还是一致的，短期进入的可能性不大。
吴长江曾表示，能否回董事会不重要，其本人并不在意。但是，所有资本层面的合作，最后的结果都是一方压倒另一方，两败俱伤的情况几乎看不到。一方想要压倒另一方，主导力量就是“业绩”。雷士一定会形成新的利益格局与权力格局，资本的意志会让事情有比较好的决策结果，但这需要时间。如果连最终的决策权都面临挑战，雷士将逐渐衰败。
情投意合、达成共识最可贵
阎炎的怒气与折腾，其实源于在雷士没有获得良好的回报。阎炎当年4000万美元投资盛大，20个月后获得16倍回报，每次盛大开董事会阎炎是很乖的，没有什么特别犀利的意见，显得很温柔。唐骏这么认为。这似乎表明，阎炎与吴长江的激烈矛盾，是因为前期预设的很多约定没有达到而造成的；如果回报丰厚，肯定不是如今的局面。
财务投资者的目的就是寻求好的退出时机实现获利，他们是极其理性的一群人，在利益、运营及权力格局面前，他们非常看重也会非常谨慎。很多喜怒哀乐不是出自于感情而是出自利益：当利益受损时，很小的矛盾也能成为导火索；回报好的时候，心中即便再有不满，也会隐忍不发。
企业与投资者所有的争执归结到最后就是利益，利益是个结。短期的长期的、大的小的、个体的总体的……利益纠纷会不断制造摩擦和新的矛盾，典型的如欺骗或者不透明。如果利益问题解决了，其它都将迎刃而解。笔者在调研中也发现，如果企业业绩好，前期谈判比较充分，合作关系就会较为顺畅；如果业绩不好，争吵增多，言语之间也会充满攻击性。
如今PE无法再如前几年那么暴利了，回报日益稀薄；一些优质的公司，资本意识也开始觉醒，明白经济越是不好他们就越稀缺，“比武招亲”凸显议价能力不同以往。如果将创业者接受外部投资比喻为婚姻，现在的局面有点像贫贱夫妻百事哀。
不乐观的经济环境下，投融资双方如何才能减少摩擦？战略共识是最重要的。双方如何看待公司所在的行业？如何看待面临的竞争？战略方向和具体举措是否彼此认同？如能认同，则能共同勒紧裤带过日子。此外，互相信任也非常重要。健康的机制之下，日子难过时，双方更要讲究沟通艺术，摒弃急功近利、以短期利益为导向。
企业运营中会制定做大、做强、做久的目标，做大的目标是短期的，做强的目标是中期的，做久的目标是远期的。但财务投资者是短期逐利，长期的东西不太关注。由此，双方要处理好长期和短期的关系。尤其对于公司业绩目标，投资人应该有客观正确的战略预期，不能一味定得过高。
经济增速放缓波及各个行业，以雷士事件为鉴，企业与投资方合作前应当更为慎重，更关注彼此的价值观和理念。唯有投资前讲究“情投意合”，投资后注重“达成共识”，才能实现有价值的共赢。
（作者系北大纵横管理咨询公司合伙人）