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“曾经是中信集团盈利最大的公司。我从来没有想过会有这么一天。”
中信泰富的问题?那是一个故事。
2008年初,高盛的CEO来北京,我们俩有过一段对话。我问他一个问题:你们怎么在次债和另一些金融衍生品出现问题的时候,还能赢钱?
他回答说:我们整个高盛一直保持着对市场的高度敏感,甚至到了神经质的程度。然后,他反问我怎么看?
我说,我感觉会遇到一些问题的时候,手里一定要有资金,要有流动性。那时候,我们中信银行上市融资60亿美元,中信证券又是几百亿人民币,从各个层面,我们集团整个融资了大约1000亿人民币,2008年初中信的资金比较充裕,所以金融危机来的时候,我们心情是比较稳定的。
那时候,我跟一些外国的金融机构交流,他们觉得中信做得不错。我就跟他们说,我们中信比不了你们,中信是比以前强大了,但是还没强大到能承受数十亿美元损失的程度。
2006年,中信60多亿的净利润,2007年经过努力做到了160亿的净利润,上了一个历史新高的台阶。结果,2008年中信泰富外汇交易的147亿港元亏损就来了,最高的时候,亏到了180亿港元。
我认为中信泰富是一个运行非常良好的上市公司,既是蓝筹又是红筹股,曾经是中信集团盈利最大的公司。我从来没有想过会有这么一天。
救还是不救?
中信集团只占有中信泰富29%的股权,但它的亏损带来的不光是相对于股权权益上的影响,中信泰富还面临财务信誉危机,很多金融机构对它开始怀疑,这也会给整个中信带来信誉上的影响。
中信泰富已经大到不能倒了,倒了就出现连锁反应。所以,我们在一个周末,由一个专门的工作小组提出方案,从早到晚开会研究,研究它带给集团的风险有多大,研究拯救它的方案结构,研究集团能承受多少亿美元的损失。
最终方案基本上分两个部分:当时泰富股价从24港元跌到了6港元多,我们以8块钱的价格向泰富注资了15亿美元,我们的持股比例从29%上升到57%。还有一部分是我们在1澳元兑0.7美元的价位上,接手泰富2/3的合约,大约57亿澳元的交易,也就是把损失分开了,0.7美元以下的损失由中信集团承担。那时候,澳元兑美元的汇率基本在0.68,但市场一边倒地看澳元往下走。
我们刚刚做完,你说澳元兑美元的汇率怎么变?0.69、0.68,又到0.65、0.64,甚至于到0.6,相当于我们赔了20多亿港元,然后又回来,0.71、0.72,后来熟悉关心我的人,见面跟我打招呼就先说:“已经0.73了。”
所以,我们要研究它的走势,做了最坏的准备,希望损失不要使我们全年的净利润低于100亿,最后我们在2008年经营的结果是142亿,比上年低了10%。
2008年的12月中信泰富股东大会,方案以99%的高票通过,因为其他股东们如果不接受我们这个方案,整个的股东利益,无论是小股东、大股东,会玉石俱焚。
我们是人努力,也要天帮忙。因为中国经济成长带来资源的需求,帮了澳大利亚,也帮了他们的澳元,汇率变动每1分钱对我们的交易都是约2亿港币。我们每个月都要执行十几份合同,到今年10月就结束了。
这样的事来了以后,突然间我会想明年的这个时候是什么样子?中信集团是什么样子?遭受了打击以后,我们履行的责任能否很好的应对?
这可能和我在监狱里面头呆过有关系,要活下去、要生存,还要忍受,所以有人说我这人每临大事有静气。我看最近电视剧《手机》挺好玩的,那个河南人说:我什么事都扛的住,就怕事小。最后一次,他说他实在扛不住了。
中信泰富事件,实际上是一次教训。我们的风险控制能力确实相对不足。当然,中信泰富本身也存在的风险控制的问题,为了做澳大利亚的铁矿,本来做一些货币的保值或者对冲,但是选错了产品。由此引起了我们对管理的关注,对中信发展的战略思考是最重要的。转年,我们成立了风险控制部,对风险有了更严格的管控。
总体来讲,中信是靠自己的积累,抓住了历史的机遇。甚至每一场危机之后,我们都比原来更强壮了,每一场危机之后对自己看的更清楚了,而且我们取得成绩也没有丝毫的可以懈怠和满足的,讲到这些事情,我经常说,可能我们努力只占3成,老天爷帮助占7成。
中信泰富的问题?那是一个故事。
2008年初,高盛的CEO来北京,我们俩有过一段对话。我问他一个问题:你们怎么在次债和另一些金融衍生品出现问题的时候,还能赢钱?
他回答说:我们整个高盛一直保持着对市场的高度敏感,甚至到了神经质的程度。然后,他反问我怎么看?
我说,我感觉会遇到一些问题的时候,手里一定要有资金,要有流动性。那时候,我们中信银行上市融资60亿美元,中信证券又是几百亿人民币,从各个层面,我们集团整个融资了大约1000亿人民币,2008年初中信的资金比较充裕,所以金融危机来的时候,我们心情是比较稳定的。
那时候,我跟一些外国的金融机构交流,他们觉得中信做得不错。我就跟他们说,我们中信比不了你们,中信是比以前强大了,但是还没强大到能承受数十亿美元损失的程度。
2006年,中信60多亿的净利润,2007年经过努力做到了160亿的净利润,上了一个历史新高的台阶。结果,2008年中信泰富外汇交易的147亿港元亏损就来了,最高的时候,亏到了180亿港元。
我认为中信泰富是一个运行非常良好的上市公司,既是蓝筹又是红筹股,曾经是中信集团盈利最大的公司。我从来没有想过会有这么一天。
救还是不救?
中信集团只占有中信泰富29%的股权,但它的亏损带来的不光是相对于股权权益上的影响,中信泰富还面临财务信誉危机,很多金融机构对它开始怀疑,这也会给整个中信带来信誉上的影响。
中信泰富已经大到不能倒了,倒了就出现连锁反应。所以,我们在一个周末,由一个专门的工作小组提出方案,从早到晚开会研究,研究它带给集团的风险有多大,研究拯救它的方案结构,研究集团能承受多少亿美元的损失。
最终方案基本上分两个部分:当时泰富股价从24港元跌到了6港元多,我们以8块钱的价格向泰富注资了15亿美元,我们的持股比例从29%上升到57%。还有一部分是我们在1澳元兑0.7美元的价位上,接手泰富2/3的合约,大约57亿澳元的交易,也就是把损失分开了,0.7美元以下的损失由中信集团承担。那时候,澳元兑美元的汇率基本在0.68,但市场一边倒地看澳元往下走。
我们刚刚做完,你说澳元兑美元的汇率怎么变?0.69、0.68,又到0.65、0.64,甚至于到0.6,相当于我们赔了20多亿港元,然后又回来,0.71、0.72,后来熟悉关心我的人,见面跟我打招呼就先说:“已经0.73了。”
所以,我们要研究它的走势,做了最坏的准备,希望损失不要使我们全年的净利润低于100亿,最后我们在2008年经营的结果是142亿,比上年低了10%。
2008年的12月中信泰富股东大会,方案以99%的高票通过,因为其他股东们如果不接受我们这个方案,整个的股东利益,无论是小股东、大股东,会玉石俱焚。
我们是人努力,也要天帮忙。因为中国经济成长带来资源的需求,帮了澳大利亚,也帮了他们的澳元,汇率变动每1分钱对我们的交易都是约2亿港币。我们每个月都要执行十几份合同,到今年10月就结束了。
这样的事来了以后,突然间我会想明年的这个时候是什么样子?中信集团是什么样子?遭受了打击以后,我们履行的责任能否很好的应对?
这可能和我在监狱里面头呆过有关系,要活下去、要生存,还要忍受,所以有人说我这人每临大事有静气。我看最近电视剧《手机》挺好玩的,那个河南人说:我什么事都扛的住,就怕事小。最后一次,他说他实在扛不住了。
中信泰富事件,实际上是一次教训。我们的风险控制能力确实相对不足。当然,中信泰富本身也存在的风险控制的问题,为了做澳大利亚的铁矿,本来做一些货币的保值或者对冲,但是选错了产品。由此引起了我们对管理的关注,对中信发展的战略思考是最重要的。转年,我们成立了风险控制部,对风险有了更严格的管控。
总体来讲,中信是靠自己的积累,抓住了历史的机遇。甚至每一场危机之后,我们都比原来更强壮了,每一场危机之后对自己看的更清楚了,而且我们取得成绩也没有丝毫的可以懈怠和满足的,讲到这些事情,我经常说,可能我们努力只占3成,老天爷帮助占7成。