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随着理财观念的日益深入，越来越多的投资者开始尝试外汇投资方式。虽然有些人也曾品尝到投资获利的喜悦，但外汇市场瞬息万变，经济消息层出不穷，许多人对到底哪些因素会对汇率波动产生影响这一问题仍然存在困惑。本文对影响汇率波动的几个方面逐一分析，希望能给外汇投资者提供参考。
理论因素——购买力
影响汇率波动的因素有很多，但汇率决定理论认为最根本的仍是两国货币在本国的购买力之比。通过购买力平价理论分析，一国的汇率由两个国家的货币购买力水平决定，具体又分为绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价理论认为不同国家的商品价格满足一价定律，如同一个苹果在美国卖1美元，在中国卖8元人民币，那么美元和人民币的汇率定价就为1：8。相对购买力平价理论首先假设两国初始的汇率处在合理的水平上，汇率的波动主要受到通货膨胀率的影响，通货膨胀率的不同导致汇率的不同走势。
从购买力的观点出发，汇率的波动好像简单化了，但在实际生活中，购买力平价理论很难成立。商品的品种繁多，可比性差，很多商品的价值很难衡量，各国经济结构的调整等又都具有不确定性，因而汇率的波动十分频繁且难以把握。但以购买力为基础的购买力平价理论仍为现实的汇率定价提供了基础，揭示了货币汇率的本质。
主要因素一—一国经济实力
其实，在日常生活中，汇率的涨跌归根到底是由一国经济实力的强弱所决定的，具体可以从若干经济指标中体现出来。稳定而快速的经济增长率、温和的通胀水平、温和的失业水平、能够有效促进经济发展的利率水平、平衡的国际收支差额、充足的外汇储备、合理的经济结构以及完善的金融体制等都标志着一国经济的良性发展，强有力的经济实力必然使得该国的货币币值坚挺。
以下是投资者在生活中遇到的一些具体的数量指标和宏观政策。明白了这些指标的含义和政策对汇市的影响，投资者就可以凭此对汇率走势做出自己的判断。
国际收支差额
经济新闻中常常提到的顺差、逆差等字眼，指的就是国际收支差额。当流入本国的资金大于流出的资金时，就产生了国际收支顺差，这会造成该国货币的需求量大增，汇率就会升值，而外币的汇率就会下跌。相反，如果一国的国际收支逆差，说明流出该国的资金多于流人的资金，对外币的需求量大增，外币的汇率将会上升。
利率水平
利率水平实际上体现了投资者持有该货币的收益，例如A国的利率水平高于B国的，就代表流向A国的货币会获得较高的收益水平。当一国央行为控制投资过热而紧缩银根时，往往会提高利率，当本国利率高于外国利率水平时，该国货币就会升值。相反，一国央行为刺激经济增长往往会降低利率，如降至低于外国利率水平时，会造成资本外流，外国货币就会升值。当一国央行虽然升息，但利率水平仍低于外国利率时，短时间内本币会升值，但长期兑高息货币仍然走弱。
通货膨胀
当一国经济出现高的通货膨胀率时，本国物价上涨，货币购买力下降从而本币汇率下降。当两个国家都出现通货膨胀时，低通胀国家货币升值，高通胀国家货币贬值。除此之外，高通胀还会对其它因素造成影响，进而影响到一国的汇率水平。
对国际收支的影响 当出现高通胀时，本国商品价格上升，造成出口减少，可能造成贸易的逆差，从而加剧汇率贬值。
对利率的影响 银行公布的利率为名义利率，而实际利率是名义利率减去通货膨胀率。当名义利率不变时，高通胀会降低实际利率，实际利率的降低也将造成汇率的贬值。
但是客观的讲，对于通货膨胀应当有一个辨证的看法。当通胀率一直保持在一个较温和的状态时，偶尔的、适度的通胀率提高可能会造成央行提高利率，控制有可能出现的经济过热现象，从而使本国货币升值。另外，当处在温和通胀情况下，货币贬值会降低出口产品的价格，有利于扩大出口，减少进口，改善国际收支水平，但通过货币贬值带来国际收支变化，有一定的时滞性。
失业率
无失业又无通货膨胀，是宏观经济的理想境界和追求目标，但是我们知道这是可望而不可及的。一国失业率的高低，体现了该国经济状况的好坏，简单地讲，可以理解为失业率高，一国货币贬值，失业率低，一国货币升值。失业率对经济的影响还体现在它与通货膨胀率和利率的关联关系上。
失业率vs．通货膨胀率 二者之间存在着明显的反比关系，即高通胀率带来低失业率，低通胀率伴随着高失业率。过高的通胀率和过低的失业率都将有损经济发展，都是不能被接受的，所以要把通胀率和失业率都控制在一个较温和的水平上，从而使经济健康发展，随之一国的汇率水平就会上升。
失业率vs．利率 失业率对利率的影响体现在，失业率降低同时通胀率有快速走高的趋势时，央行将提高利率以抑制通胀，从而使得本国货币升值。
财政货币政策
一国的财政货币政策会对汇率产生间接影响。一般来说，扩张性的货币政策(如降低准备金率或再贴现率，在公开市场上投放基础货币等)和财政政策(如降低税率，增加政府支出等)造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会导致该国货币对外贬值紧缩性的货币政策则会稳定通货，使得该国货币对外升值。但这种影响是短期的，财政货币政策对汇率的长期影响取决于这些政策能否增强一国的经济实力和能否使其长期国际收支状况形成顺差。
政府的市场干预
尽管二战以后，全球主要国家纷纷实行浮动汇率制，并宣扬汇率应当由市场决定，但由于汇率问题事关重大，各国政府从来没有放弃对外汇市场的干预，轻则口头干预，重则几家重要中央银行联合进入市场直接干预。政府的市场干预一般都有其深层次的政策意图和意义。
其它因素
大额资金的划拨、投机资本的流动、政治局势的变化、地区局势的紧张、战争的爆发、市场的人气因素都会对外汇汇率的波动造成一定的影响。此外，国际金融市场日益一体化，外汇市场和黄金市场、股票市场、石油市场都有着密切的联系，其它市场的波动都会对外汇市场的走势产生一定影响。
理论因素——购买力
影响汇率波动的因素有很多，但汇率决定理论认为最根本的仍是两国货币在本国的购买力之比。通过购买力平价理论分析，一国的汇率由两个国家的货币购买力水平决定，具体又分为绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价理论认为不同国家的商品价格满足一价定律，如同一个苹果在美国卖1美元，在中国卖8元人民币，那么美元和人民币的汇率定价就为1：8。相对购买力平价理论首先假设两国初始的汇率处在合理的水平上，汇率的波动主要受到通货膨胀率的影响，通货膨胀率的不同导致汇率的不同走势。
从购买力的观点出发，汇率的波动好像简单化了，但在实际生活中，购买力平价理论很难成立。商品的品种繁多，可比性差，很多商品的价值很难衡量，各国经济结构的调整等又都具有不确定性，因而汇率的波动十分频繁且难以把握。但以购买力为基础的购买力平价理论仍为现实的汇率定价提供了基础，揭示了货币汇率的本质。
主要因素一—一国经济实力
其实，在日常生活中，汇率的涨跌归根到底是由一国经济实力的强弱所决定的，具体可以从若干经济指标中体现出来。稳定而快速的经济增长率、温和的通胀水平、温和的失业水平、能够有效促进经济发展的利率水平、平衡的国际收支差额、充足的外汇储备、合理的经济结构以及完善的金融体制等都标志着一国经济的良性发展，强有力的经济实力必然使得该国的货币币值坚挺。
以下是投资者在生活中遇到的一些具体的数量指标和宏观政策。明白了这些指标的含义和政策对汇市的影响，投资者就可以凭此对汇率走势做出自己的判断。
国际收支差额
经济新闻中常常提到的顺差、逆差等字眼，指的就是国际收支差额。当流入本国的资金大于流出的资金时，就产生了国际收支顺差，这会造成该国货币的需求量大增，汇率就会升值，而外币的汇率就会下跌。相反，如果一国的国际收支逆差，说明流出该国的资金多于流人的资金，对外币的需求量大增，外币的汇率将会上升。
利率水平
利率水平实际上体现了投资者持有该货币的收益，例如A国的利率水平高于B国的，就代表流向A国的货币会获得较高的收益水平。当一国央行为控制投资过热而紧缩银根时，往往会提高利率，当本国利率高于外国利率水平时，该国货币就会升值。相反，一国央行为刺激经济增长往往会降低利率，如降至低于外国利率水平时，会造成资本外流，外国货币就会升值。当一国央行虽然升息，但利率水平仍低于外国利率时，短时间内本币会升值，但长期兑高息货币仍然走弱。
通货膨胀
当一国经济出现高的通货膨胀率时，本国物价上涨，货币购买力下降从而本币汇率下降。当两个国家都出现通货膨胀时，低通胀国家货币升值，高通胀国家货币贬值。除此之外，高通胀还会对其它因素造成影响，进而影响到一国的汇率水平。
对国际收支的影响 当出现高通胀时，本国商品价格上升，造成出口减少，可能造成贸易的逆差，从而加剧汇率贬值。
对利率的影响 银行公布的利率为名义利率，而实际利率是名义利率减去通货膨胀率。当名义利率不变时，高通胀会降低实际利率，实际利率的降低也将造成汇率的贬值。
但是客观的讲，对于通货膨胀应当有一个辨证的看法。当通胀率一直保持在一个较温和的状态时，偶尔的、适度的通胀率提高可能会造成央行提高利率，控制有可能出现的经济过热现象，从而使本国货币升值。另外，当处在温和通胀情况下，货币贬值会降低出口产品的价格，有利于扩大出口，减少进口，改善国际收支水平，但通过货币贬值带来国际收支变化，有一定的时滞性。
失业率
无失业又无通货膨胀，是宏观经济的理想境界和追求目标，但是我们知道这是可望而不可及的。一国失业率的高低，体现了该国经济状况的好坏，简单地讲，可以理解为失业率高，一国货币贬值，失业率低，一国货币升值。失业率对经济的影响还体现在它与通货膨胀率和利率的关联关系上。
失业率vs．通货膨胀率 二者之间存在着明显的反比关系，即高通胀率带来低失业率，低通胀率伴随着高失业率。过高的通胀率和过低的失业率都将有损经济发展，都是不能被接受的，所以要把通胀率和失业率都控制在一个较温和的水平上，从而使经济健康发展，随之一国的汇率水平就会上升。
失业率vs．利率 失业率对利率的影响体现在，失业率降低同时通胀率有快速走高的趋势时，央行将提高利率以抑制通胀，从而使得本国货币升值。
财政货币政策
一国的财政货币政策会对汇率产生间接影响。一般来说，扩张性的货币政策(如降低准备金率或再贴现率，在公开市场上投放基础货币等)和财政政策(如降低税率，增加政府支出等)造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会导致该国货币对外贬值紧缩性的货币政策则会稳定通货，使得该国货币对外升值。但这种影响是短期的，财政货币政策对汇率的长期影响取决于这些政策能否增强一国的经济实力和能否使其长期国际收支状况形成顺差。
政府的市场干预
尽管二战以后，全球主要国家纷纷实行浮动汇率制，并宣扬汇率应当由市场决定，但由于汇率问题事关重大，各国政府从来没有放弃对外汇市场的干预，轻则口头干预，重则几家重要中央银行联合进入市场直接干预。政府的市场干预一般都有其深层次的政策意图和意义。
其它因素
大额资金的划拨、投机资本的流动、政治局势的变化、地区局势的紧张、战争的爆发、市场的人气因素都会对外汇汇率的波动造成一定的影响。此外，国际金融市场日益一体化，外汇市场和黄金市场、股票市场、石油市场都有着密切的联系，其它市场的波动都会对外汇市场的走势产生一定影响。