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【摘 要】 欧美债务危机、中东动荡，2012年世界政治经济形势更趋复杂。中央企业警惕地缘政治变动等风险、加强对未来风险总体形势的研判已刻不容缓。舆论普遍认为，受国际政治经济形势的影响，央企境外投资正进入风险高峰期。央企在加快“走出去”步伐的同时，风险防范应放到更重要的位置。
【关键词】 央企 境外投资 风险 管控
近年来，我国企业境外投资和对外承包工程增长迅猛，这是中国企业群体发展到一定阶段、企业做大做强的必然选择。目前，我国在全球178个国家（地区）共有1.6万家境外企业，对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。然而近期却接连曝出中央企业海外经营遭遇重大损失的事件，如中航油燃油套期保值巨亏5.5亿美元、中国铁建沙特轻轨项目造成41亿元人民币亏损、中海外波兰A2高速公路项目若完工将预亏3.95亿美元、利比亚战乱中国企业涉损合同额达188亿美元、我国在北非企业接连发生员工遭劫持、扣留的事件。这些事件无不折射出国有企业海外经营风险意识薄弱、风险管控欠缺。这为“走出去”的中国企业再次敲响了警钟。
企业“走出去”过程中面临的风险主要包括政治风险及战争风险、法律政策风险、金融环境风险、汇率风险、人员管理风险和文化融合风险等。当前形势下加强风险的研判、管控和应对已经成为企业“走出去”过程中的必修课。鉴于此，国务院国资委近期专门下发了《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》、《中央企业境外国有产权管理暂行办法》和《关于2012年中央企业开展全面风险管理工作有关事项的通知》等一系列重要文件，对央企全面提高境外投资风险管控能力具有重要指导意义。
1.加强对未来风险总体形势的研判
1.1国际政治经济形势不确定性增加。今年以来，主权债务危机蔓延、地缘政治更趋复杂、国际贸易保护主义持续升温，国际市场竞争更趋激烈，国际政治经济形势不确定性增加。中国企业“走出去”之路并不平坦。
1.2高危风险期二次到来.据专家分析，上一次央企面临较大的境外投资风险是在2008年。当年，不少企业境外投资出现了决策失误或亏损。随着欧美债务危机的加重以及中东、非洲等地区政治形势的动荡，境外投资再次进入风险高峰期。此次风险不亚于2008年金融危机，并且不会在短期内消失。以往被认为很安全的投资项目可能变得“危机四伏”。
2.加强“自我诊断”
2.1央企境外投资亏损既有国际政治经济形势变化等客观原因，也有经营决策失误等主观原因。在难以左右客观环境的情况下，央企应加强“自我诊断”，多从自身找原因。企业应该总结近期发生的各类重大亏损事件，从中汲取经验教训，杜绝类似事件重复发生。
2.2各中央企业要进一步健全风险评估机制，强化“企业体检”制度。董事会（经理办公会议）负责督导本企业进一步完善风险评估常态化机制，企业“三重一大”、高风险业务、重大改革以及重大海外投资并购等重要事项应建立专项风险评估制度，在提交决策机构审议的重要事项议案中必须附有充分揭示风险和应对措施的专项风险评估报告，企业风险管理职能部门要坚持对上述重要事项的风险评估进行程序性合规审核。要进一步重视风险量化分析工作，逐步提升重大风险关键成因量化分析水平，更好地发挥风险量化工具作为重大决策依据的作用。企业应紧密围绕发展战略和年度经营目标，在开展年度风险评估的基础上，结合经营环境的变化，适时开展风险评估，建立定期和不定期的“企业体检”制度，不断提高风险评估的准确性和时效性。
2.3科学评估。目前，我国企业国际化经营能力普遍较弱，国际化的人才短缺。企业对国外法律环境、经营环境、文化背景往往不熟悉，缺乏对所面临风险的系统性和综合性评估。往往依据被委托人利益倾向进行评估，夸大资产价值或预期收益，造成评估结果缺乏科学性。因此，应鼓励第三方中介服务咨询机构开展评估工作，为企业提供政治、经济、法律、文化等方面的信息咨询服务及中立的风险评估报告
3.建立风险防范体系，提高风险应对能力。
3.1合规经营。在全球化时代，合规经营是企业投资应遵守的基本原则。合规意味着企业不但要遵守境外总部和经营地所在国的法律法规，同时还要遵守当地社会的风俗习惯，重视非政府组织的主张和动态，重视社会责任、环保责任，赢得所在国政府和居民、合作方和社会各界的认同和尊重。如果做到合规经营，即使发生政局动荡等突发事件，也能使企业的损失降到最小。
3.2健全风险评估、监测、预警常态化机制，进一步促进全面风险管理与日常经营管理工作的深度融合。按照国资委的要求，中央企业董事会（经理办公会议）要切实督导本企业建立健全全面风险管理体系，完善内部控制，并就本企业全面风险管理的有效性向国资委负责，总经理对企业全面风险管理的有效性向董事会负责。要进一步健全风险管理组织体系，加强风险管理职能部门与各业务单位、审计部门的协同配合，切实把风险管理的责任层层落实到位。要结合“三重一大”决策、惩防体系建设、内部控制系统建设、经营管理和制度流程建设等日常管理工作，进一步完善风险管理策略和解决方案，健全事前、事中、事后的风险管控措施，完善针对各项重大风险发生后的危机处理计划，确保经营管理的有效性，提高经营活动的效率和效果。要逐步建立健全重大风险监测预警指标体系，实现对重大风险管理全过程的动态监控。要重视风险管理信息系统建设，进一步提升风险管理信息系统与其他业务管理信息系统的集成度，不断提高风险管理信息化水平。要加强企业风险管理文化建设，进一步增强全员风险管理意识，促进企业建立系统、规范、高效的风险管理机制。要探索开展风险管理评价工作，逐步将风险管理考核纳入企业绩效考核体系，进一步促进全面风险管理与日常经营管理工作的深度融合。
3.3建立并完善全面风险管理报告制度。中央企业要建立健全内部全面风险管理报告制度，通过报告机制及时掌控企业所属各层级单位风险变化趋势、重大风险管控进展和成效，确保各类风险信息沟通顺畅、共享及时，提高风险管理报告的时效性和有效性。要结合企业年度工作会议、预算计划会议以及月度、季度经营活动分析会议等例行工作机制，建立适时风险分析、提示、报告和通报机制，并确保与重大风险管控相关的报告能及时直接送达企业最高决策层和经营层。
4.落实问责制度
4.1痛定思痛，完善问责机制势在必行。不可否认，央企近年来“走出去”有很多成功案例，积累了宝贵的经验，但一些企業也交了不少“学费”。在对海外投资巨亏的各个案例的反思中，谈得最多的原因莫过于“决策失误”。在缺乏相关法律约束和投资论证程序的情况下，海外投资往往演变成了一种“一把手的投资”：领导主观臆断、盲目自负、独断专行。所以说必须落实责任主体，完善问责机。
4.2国务院国资委在《境外资产监管办法》和《境外产权管理办法》中均明确了中央企业是其境外国有资产管理的责任主体，其中对于境外企业管理失控、越权投资、内部控制和风险防范存在严重缺陷、未建立境外企业国有资产和产权监管制度，并造成国有资产损失的情况，国资委将按照法律、行政法规以及国有资产监督管理有关规定，追究相关责任人的责任。
但是，促进国有资本保值增值、为企业创造更大价值是央企管理者的重大使命。面对日益复杂的形势，管理者所要做的应该是提升对风险的分析和研判能力，提高企业对经营环境变化的敏锐性和对发展趋势的预判能力，及时调整当期经营策略和应对措施，确保企业抓住机遇，合理降低风险、控制风险，争取企业效益的最大化。
参考文献：
[1]李予阳.企业“走出去” 要加强风险管控. 经济日报，2012.02
[2]流浪的芦苇.如何问责？国资委规定央企负责人须对海外投资失误买单.新华网发展论坛，2011.06.
[3]彭兴庭.央企海外投资巨亏 跟在问责缺位.凤凰网资讯，2011.07.
（作者单位：山东正元建设工程有限责任公司）
【关键词】 央企 境外投资 风险 管控
近年来，我国企业境外投资和对外承包工程增长迅猛，这是中国企业群体发展到一定阶段、企业做大做强的必然选择。目前，我国在全球178个国家（地区）共有1.6万家境外企业，对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。然而近期却接连曝出中央企业海外经营遭遇重大损失的事件，如中航油燃油套期保值巨亏5.5亿美元、中国铁建沙特轻轨项目造成41亿元人民币亏损、中海外波兰A2高速公路项目若完工将预亏3.95亿美元、利比亚战乱中国企业涉损合同额达188亿美元、我国在北非企业接连发生员工遭劫持、扣留的事件。这些事件无不折射出国有企业海外经营风险意识薄弱、风险管控欠缺。这为“走出去”的中国企业再次敲响了警钟。
企业“走出去”过程中面临的风险主要包括政治风险及战争风险、法律政策风险、金融环境风险、汇率风险、人员管理风险和文化融合风险等。当前形势下加强风险的研判、管控和应对已经成为企业“走出去”过程中的必修课。鉴于此，国务院国资委近期专门下发了《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》、《中央企业境外国有产权管理暂行办法》和《关于2012年中央企业开展全面风险管理工作有关事项的通知》等一系列重要文件，对央企全面提高境外投资风险管控能力具有重要指导意义。
1.加强对未来风险总体形势的研判
1.1国际政治经济形势不确定性增加。今年以来，主权债务危机蔓延、地缘政治更趋复杂、国际贸易保护主义持续升温，国际市场竞争更趋激烈，国际政治经济形势不确定性增加。中国企业“走出去”之路并不平坦。
1.2高危风险期二次到来.据专家分析，上一次央企面临较大的境外投资风险是在2008年。当年，不少企业境外投资出现了决策失误或亏损。随着欧美债务危机的加重以及中东、非洲等地区政治形势的动荡，境外投资再次进入风险高峰期。此次风险不亚于2008年金融危机，并且不会在短期内消失。以往被认为很安全的投资项目可能变得“危机四伏”。
2.加强“自我诊断”
2.1央企境外投资亏损既有国际政治经济形势变化等客观原因，也有经营决策失误等主观原因。在难以左右客观环境的情况下，央企应加强“自我诊断”，多从自身找原因。企业应该总结近期发生的各类重大亏损事件，从中汲取经验教训，杜绝类似事件重复发生。
2.2各中央企业要进一步健全风险评估机制，强化“企业体检”制度。董事会（经理办公会议）负责督导本企业进一步完善风险评估常态化机制，企业“三重一大”、高风险业务、重大改革以及重大海外投资并购等重要事项应建立专项风险评估制度，在提交决策机构审议的重要事项议案中必须附有充分揭示风险和应对措施的专项风险评估报告，企业风险管理职能部门要坚持对上述重要事项的风险评估进行程序性合规审核。要进一步重视风险量化分析工作，逐步提升重大风险关键成因量化分析水平，更好地发挥风险量化工具作为重大决策依据的作用。企业应紧密围绕发展战略和年度经营目标，在开展年度风险评估的基础上，结合经营环境的变化，适时开展风险评估，建立定期和不定期的“企业体检”制度，不断提高风险评估的准确性和时效性。
2.3科学评估。目前，我国企业国际化经营能力普遍较弱，国际化的人才短缺。企业对国外法律环境、经营环境、文化背景往往不熟悉，缺乏对所面临风险的系统性和综合性评估。往往依据被委托人利益倾向进行评估，夸大资产价值或预期收益，造成评估结果缺乏科学性。因此，应鼓励第三方中介服务咨询机构开展评估工作，为企业提供政治、经济、法律、文化等方面的信息咨询服务及中立的风险评估报告
3.建立风险防范体系，提高风险应对能力。
3.1合规经营。在全球化时代，合规经营是企业投资应遵守的基本原则。合规意味着企业不但要遵守境外总部和经营地所在国的法律法规，同时还要遵守当地社会的风俗习惯，重视非政府组织的主张和动态，重视社会责任、环保责任，赢得所在国政府和居民、合作方和社会各界的认同和尊重。如果做到合规经营，即使发生政局动荡等突发事件，也能使企业的损失降到最小。
3.2健全风险评估、监测、预警常态化机制，进一步促进全面风险管理与日常经营管理工作的深度融合。按照国资委的要求，中央企业董事会（经理办公会议）要切实督导本企业建立健全全面风险管理体系，完善内部控制，并就本企业全面风险管理的有效性向国资委负责，总经理对企业全面风险管理的有效性向董事会负责。要进一步健全风险管理组织体系，加强风险管理职能部门与各业务单位、审计部门的协同配合，切实把风险管理的责任层层落实到位。要结合“三重一大”决策、惩防体系建设、内部控制系统建设、经营管理和制度流程建设等日常管理工作，进一步完善风险管理策略和解决方案，健全事前、事中、事后的风险管控措施，完善针对各项重大风险发生后的危机处理计划，确保经营管理的有效性，提高经营活动的效率和效果。要逐步建立健全重大风险监测预警指标体系，实现对重大风险管理全过程的动态监控。要重视风险管理信息系统建设，进一步提升风险管理信息系统与其他业务管理信息系统的集成度，不断提高风险管理信息化水平。要加强企业风险管理文化建设，进一步增强全员风险管理意识，促进企业建立系统、规范、高效的风险管理机制。要探索开展风险管理评价工作，逐步将风险管理考核纳入企业绩效考核体系，进一步促进全面风险管理与日常经营管理工作的深度融合。
3.3建立并完善全面风险管理报告制度。中央企业要建立健全内部全面风险管理报告制度，通过报告机制及时掌控企业所属各层级单位风险变化趋势、重大风险管控进展和成效，确保各类风险信息沟通顺畅、共享及时，提高风险管理报告的时效性和有效性。要结合企业年度工作会议、预算计划会议以及月度、季度经营活动分析会议等例行工作机制，建立适时风险分析、提示、报告和通报机制，并确保与重大风险管控相关的报告能及时直接送达企业最高决策层和经营层。
4.落实问责制度
4.1痛定思痛，完善问责机制势在必行。不可否认，央企近年来“走出去”有很多成功案例，积累了宝贵的经验，但一些企業也交了不少“学费”。在对海外投资巨亏的各个案例的反思中，谈得最多的原因莫过于“决策失误”。在缺乏相关法律约束和投资论证程序的情况下，海外投资往往演变成了一种“一把手的投资”：领导主观臆断、盲目自负、独断专行。所以说必须落实责任主体，完善问责机。
4.2国务院国资委在《境外资产监管办法》和《境外产权管理办法》中均明确了中央企业是其境外国有资产管理的责任主体，其中对于境外企业管理失控、越权投资、内部控制和风险防范存在严重缺陷、未建立境外企业国有资产和产权监管制度，并造成国有资产损失的情况，国资委将按照法律、行政法规以及国有资产监督管理有关规定，追究相关责任人的责任。
但是，促进国有资本保值增值、为企业创造更大价值是央企管理者的重大使命。面对日益复杂的形势，管理者所要做的应该是提升对风险的分析和研判能力，提高企业对经营环境变化的敏锐性和对发展趋势的预判能力，及时调整当期经营策略和应对措施，确保企业抓住机遇，合理降低风险、控制风险，争取企业效益的最大化。
参考文献：
[1]李予阳.企业“走出去” 要加强风险管控. 经济日报，2012.02
[2]流浪的芦苇.如何问责？国资委规定央企负责人须对海外投资失误买单.新华网发展论坛，2011.06.
[3]彭兴庭.央企海外投资巨亏 跟在问责缺位.凤凰网资讯，2011.07.
（作者单位：山东正元建设工程有限责任公司）