【摘 要】
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本文结合上市企业和债券发行企业财务数据、省际宏观数据,分别采用系统GMM和PVAR模型,实证检验了结售汇对企业融资行为及宏观经济增长的影响.将微观和宏观回归分析结果相结合
【机 构】
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清华大学五道口金融学院;北京市门头沟区发展改革委
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本文结合上市企业和债券发行企业财务数据、省际宏观数据,分别采用系统GMM和PVAR模型,实证检验了结售汇对企业融资行为及宏观经济增长的影响.将微观和宏观回归分析结果相结合发现,结售汇能够对经济增长产生刺激作用,且这种作用并非单纯源于贷款投放数量的增加,更多是由于其能够提高银行的风险承担水平,使得较高风险的企业能获得更多银行贷款.本文为结售汇在微观和宏观经济层面的影响提供了实证支撑,并在此基础上提出了政策建议.
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