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投资者在外汇市场中的交易都是某一时间范畴中完成的，或长或短；在不同的时间范畴内，人们的心理、行为、生活方式等都有不同，因此，投资者的交易行为也有差异。这些交易行为的差异，使外汇市场在某个交易时间会表现出一些与众不同的特点。对于这些特点的把握非常重要，正如在汪洋大海中航行的水手必须深谙风浪的脾气一样，了解它们才能使投资者不至于在汇海中轻易地“触礁”。如果不能了解这些外汇市场的特点，散户就会轻易地落入熟知这些特性的机构大户利用这些特性所设置的陷阱中。
节日慎防“假行情”
节假日是外汇市场其中一个特殊的时间范畴，在节假日前后，外汇市场的交易会比较清淡，特别是在一些全球性的重要节假日里，交易更是稀少。例如，在西方，圣诞节与元旦是一年中最重要的节日，因此，都是放假休息与娱乐的好时间。银行、基金等大机构的交易员都要放假。同时，因为两个节日临近，因此，在这两个节假日前后和期间，一般都是一年中外汇市场交易最清淡的时候。所以这个时候，外汇市场上都是波动不大，走小幅上落的行情。但正是因为交易的清淡，为一小部分大户在此期间影响甚至操纵行情提供了便利，因为大户可以利用远少于平时的资金就能人为地推动行情朝他们期望的方向发展，以达到获取利润的目的。
下面就以欧元为例，对市场主力如何利用节假日交易清淡时期的市场特点，为经验不足的小户设置行情陷阱使其自身获利出场的伎俩做分析。下图是欧元/美元在2004年10月末到2005年1月末的这一段时期的日线图表。欧元/美元在2004年10月中旬到2004年12月底，因市场对美元巨额贸易赤字的担忧而看空美元，从突破震荡波动区间顶部1.2460到涨至历史最高点1.3665，仅仅耗时两个月多一点，可谓涨势凌厉。而在2004年底，这波行情接近尾声时，市场主力为了掩护自己出货，利用节假日交易的清淡，轻易地在行情上做出了两个假的向上突破（图中标明处之A、B两点），其中A点是在欧元面临前期1.35强阻力而回调后做的假突破。市场主力利用非常醒目的大阳线“突破”了阻力线以及1.35的强阻力，似乎在告诉投资者：突破了，后面还有一波大行情，快跟进吧……而后呢，在图中的B点，即2004年12月30日，盘中短暂突破了前几日1.3650的盘中阻力，似乎又在告诉投资者：又突破了，再跟进吧……
经验告诉我们，当时正值圣诞节和元旦的假期，市场交易非常清淡，这个时候走出来的趋势，远不如平时正常交易时的可靠，不能真正代表市场的趋势，因为没有足够的投资者进入这个市场交易，也没有足够的成交量确认趋势。而一部分市场主力就能利用较少的资金，操纵行情的走势。因此，应该选择观望，而非跟进买入，后续的行情证明了谨慎是明智的。在12月31日，欧元/美元再次在盘中短暂突破1.3650后，就开始了大幅下跌，其后的几个交易日，更是大阴线不断，短短的6个交易日，就跌去了600点左右。在假突破时跟进买入而又没有及时止损离场的投资者损失惨重，而市场主力则借机完成了出货获利的目的。
对于那些凭借自身丰富经验正确判断出假突破的投资者来说，这时就是赚钱的好机会。在12月31日第一个阴线出现后，基本上我们可以很有把握地确认前面的突破是假突破，后面必将有一波跌势，于是入场做空欧元，从而获取了可观的利润。
“元月效应”
对于大部分机构而言，每年他们都会有完备的投资计划，这一般以年初为开端，年底收尾。他们的投资计划基本就是如何策划一波大的行情，以便自己盈利。因此，市场行情也会产生在年底或年初，这在一定程度上体现出行情转折点的特点，容易出现中期的顶部或底部，如前面笔者所举例子中欧元/美元。这一特点也使外汇市场上有一被称为“元月效应”的现象，就是在每年的一月，往往容易走出比较大的趋势行情，而非区间的震荡整理。比如说美元/日元，在2005年年初就走了一波六七百点的上涨行情，而在1999年至2002年这几年中，“元月效应”也或多或少体现在其走势中：
1999年1月份，美元/日元从第二周的低点108，只花了三周的时间，在第四周就涨到了117一线，涨幅达900点左右；
2000年1月，美元/日元从第二周的102，三周后于2月初涨到了107一线，涨幅有500个点左右；
2001年1月份，美元/日元从114开始持续上涨，于第三周触及120的价位，三周内涨了近600个点；
2002年1月份的前一周，即圣诞节前夕，美元/日元自127附近一路扬升，两周后已拉升至133的价位，涨了600多点。
此外，根据历史走势的统计，“元月效应”在其他货币的走势中也多有体现，而其根源就在于外汇市场的投资者他们的一些行为习惯、心理规律以及生活方式对这个市场的影响，从而塑造了外汇市场的这些特点。
日内交易的“时点”选择
外汇市场是24小时不间断交易的全球性市场，由全世界各地不同的主要市场构成，最为重要的是纽约、伦敦、东京等几个市场。它们之所以重要，是因为在它们开市交易的期间，相对有更多的投资者进入这个市场交易，行情活跃，因而能真正体现市场行情的趋势。而在另外一些次要的市场，主要货币一般都走小幅区间波动的行情，除非一些重要数据和事件的影响。
在一天里，北京时间早上6点澳洲悉尼开市后，主要货币的交易都是非常清淡稀少的，除了澳元，因为本国的相关经济数据公布对澳元有比较重要的影响。8点东京开市后，交易就相对活跃了，因为东京市场是世界第三大市场，但都是以日元对其他货币为主要交易品种，其他非美货币一般还是走小幅区间波动的行情。直到下午欧洲开市后，特别是伦敦开市后，大量的投资者进入市场交易，如欧元、英镑、瑞郎等主要货币，一般就开始走出一天当中的趋势行情，而非在早市时的小幅区间波动了。
到晚上纽约开市，伴随着美国方面的数据公布（美元是外汇市场中的主打货币，因而美国方面的数据对外汇市场的影响最大），外汇市场进入一天交易最活跃的时期。特别是在纽约开市后、伦敦收市前（北京时间晚上八九点到十一二点左右），两个市场交易时间的重叠，市场交投最为活跃，也往往是一天中波动最为剧烈的时候。而在纽约收市前一两个小时左右，外汇市场基本开始趋于平静，大部分投资者结束一天的交易，离场为第二天的交易做准备。
针对外汇市场一天中不同交易时间特点的描述，投资者对交易时间的选择就有些许方法需要关注了。首先，日内的短线交易最好是选择伦敦和纽约交易时间重叠的时候入场，这样能更少地忍受行情小幅区间的波动，使得在较短的时间内，有足够的空间让我们盈利。其次，一般欧洲开市后价格的波动开始走出早市的区间，这就为我们在此时短线介入提供了良好机会，而往往这一机会可靠性较强，再结合几天内的趋势分析，交易成功的概率比较大。最后，在交易清淡的时间，如早市和尾市，如果行情并非如平时一般震荡，而是走出趋势，那往往意味着价格走势的背后有一些特殊的信息需要我们关注，并以此来分析行情演变的真正趋势。
节日慎防“假行情”
节假日是外汇市场其中一个特殊的时间范畴，在节假日前后，外汇市场的交易会比较清淡，特别是在一些全球性的重要节假日里，交易更是稀少。例如，在西方，圣诞节与元旦是一年中最重要的节日，因此，都是放假休息与娱乐的好时间。银行、基金等大机构的交易员都要放假。同时，因为两个节日临近，因此，在这两个节假日前后和期间，一般都是一年中外汇市场交易最清淡的时候。所以这个时候，外汇市场上都是波动不大，走小幅上落的行情。但正是因为交易的清淡，为一小部分大户在此期间影响甚至操纵行情提供了便利，因为大户可以利用远少于平时的资金就能人为地推动行情朝他们期望的方向发展，以达到获取利润的目的。
下面就以欧元为例，对市场主力如何利用节假日交易清淡时期的市场特点，为经验不足的小户设置行情陷阱使其自身获利出场的伎俩做分析。下图是欧元/美元在2004年10月末到2005年1月末的这一段时期的日线图表。欧元/美元在2004年10月中旬到2004年12月底，因市场对美元巨额贸易赤字的担忧而看空美元，从突破震荡波动区间顶部1.2460到涨至历史最高点1.3665，仅仅耗时两个月多一点，可谓涨势凌厉。而在2004年底，这波行情接近尾声时，市场主力为了掩护自己出货，利用节假日交易的清淡，轻易地在行情上做出了两个假的向上突破（图中标明处之A、B两点），其中A点是在欧元面临前期1.35强阻力而回调后做的假突破。市场主力利用非常醒目的大阳线“突破”了阻力线以及1.35的强阻力，似乎在告诉投资者：突破了，后面还有一波大行情，快跟进吧……而后呢，在图中的B点，即2004年12月30日，盘中短暂突破了前几日1.3650的盘中阻力，似乎又在告诉投资者：又突破了，再跟进吧……
经验告诉我们，当时正值圣诞节和元旦的假期，市场交易非常清淡，这个时候走出来的趋势，远不如平时正常交易时的可靠，不能真正代表市场的趋势，因为没有足够的投资者进入这个市场交易，也没有足够的成交量确认趋势。而一部分市场主力就能利用较少的资金，操纵行情的走势。因此，应该选择观望，而非跟进买入，后续的行情证明了谨慎是明智的。在12月31日，欧元/美元再次在盘中短暂突破1.3650后，就开始了大幅下跌，其后的几个交易日，更是大阴线不断，短短的6个交易日，就跌去了600点左右。在假突破时跟进买入而又没有及时止损离场的投资者损失惨重，而市场主力则借机完成了出货获利的目的。
对于那些凭借自身丰富经验正确判断出假突破的投资者来说，这时就是赚钱的好机会。在12月31日第一个阴线出现后，基本上我们可以很有把握地确认前面的突破是假突破，后面必将有一波跌势，于是入场做空欧元，从而获取了可观的利润。
“元月效应”
对于大部分机构而言，每年他们都会有完备的投资计划，这一般以年初为开端，年底收尾。他们的投资计划基本就是如何策划一波大的行情，以便自己盈利。因此，市场行情也会产生在年底或年初，这在一定程度上体现出行情转折点的特点，容易出现中期的顶部或底部，如前面笔者所举例子中欧元/美元。这一特点也使外汇市场上有一被称为“元月效应”的现象，就是在每年的一月，往往容易走出比较大的趋势行情，而非区间的震荡整理。比如说美元/日元，在2005年年初就走了一波六七百点的上涨行情，而在1999年至2002年这几年中，“元月效应”也或多或少体现在其走势中：
1999年1月份，美元/日元从第二周的低点108，只花了三周的时间，在第四周就涨到了117一线，涨幅达900点左右；
2000年1月，美元/日元从第二周的102，三周后于2月初涨到了107一线，涨幅有500个点左右；
2001年1月份，美元/日元从114开始持续上涨，于第三周触及120的价位，三周内涨了近600个点；
2002年1月份的前一周，即圣诞节前夕，美元/日元自127附近一路扬升，两周后已拉升至133的价位，涨了600多点。
此外，根据历史走势的统计，“元月效应”在其他货币的走势中也多有体现，而其根源就在于外汇市场的投资者他们的一些行为习惯、心理规律以及生活方式对这个市场的影响，从而塑造了外汇市场的这些特点。
日内交易的“时点”选择
外汇市场是24小时不间断交易的全球性市场，由全世界各地不同的主要市场构成，最为重要的是纽约、伦敦、东京等几个市场。它们之所以重要，是因为在它们开市交易的期间，相对有更多的投资者进入这个市场交易，行情活跃，因而能真正体现市场行情的趋势。而在另外一些次要的市场，主要货币一般都走小幅区间波动的行情，除非一些重要数据和事件的影响。
在一天里，北京时间早上6点澳洲悉尼开市后，主要货币的交易都是非常清淡稀少的，除了澳元，因为本国的相关经济数据公布对澳元有比较重要的影响。8点东京开市后，交易就相对活跃了，因为东京市场是世界第三大市场，但都是以日元对其他货币为主要交易品种，其他非美货币一般还是走小幅区间波动的行情。直到下午欧洲开市后，特别是伦敦开市后，大量的投资者进入市场交易，如欧元、英镑、瑞郎等主要货币，一般就开始走出一天当中的趋势行情，而非在早市时的小幅区间波动了。
到晚上纽约开市，伴随着美国方面的数据公布（美元是外汇市场中的主打货币，因而美国方面的数据对外汇市场的影响最大），外汇市场进入一天交易最活跃的时期。特别是在纽约开市后、伦敦收市前（北京时间晚上八九点到十一二点左右），两个市场交易时间的重叠，市场交投最为活跃，也往往是一天中波动最为剧烈的时候。而在纽约收市前一两个小时左右，外汇市场基本开始趋于平静，大部分投资者结束一天的交易，离场为第二天的交易做准备。
针对外汇市场一天中不同交易时间特点的描述，投资者对交易时间的选择就有些许方法需要关注了。首先，日内的短线交易最好是选择伦敦和纽约交易时间重叠的时候入场，这样能更少地忍受行情小幅区间的波动，使得在较短的时间内，有足够的空间让我们盈利。其次，一般欧洲开市后价格的波动开始走出早市的区间，这就为我们在此时短线介入提供了良好机会，而往往这一机会可靠性较强，再结合几天内的趋势分析，交易成功的概率比较大。最后，在交易清淡的时间，如早市和尾市，如果行情并非如平时一般震荡，而是走出趋势，那往往意味着价格走势的背后有一些特殊的信息需要我们关注，并以此来分析行情演变的真正趋势。