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在美国第一次退还庚子赔款尤其是在一战爆发后,教育界开展了声势浩大的退款兴学运动。他们前往欧洲为退还庚子赔款进行宣传和交涉,并在国内展开舆论攻势,掀起退款兴学高潮。教育界的退款兴学运动引起了国内外各界人士对庚子赔款的关注,加速了各国决定退还庚款的进程,并为庚款用于教育事业打下了良好的基础。