投资要点：1、市政园林发展空间巨大。2、政策支持、经济发展、公众需求等三因素提供行业持续增长的动力。
　　市政园林：起步晚、发展快的新兴行业。我国城市园林绿化行业受到经济体制的影响，起步较晚；但从上世纪90年代开始进入高速发展阶段，2010年全国公园绿地面积是1981年的近20倍。不过由于历史欠账较多，我国园林建设与主要发达国家相比仍有较大差距。
　　他山之石：美国园林行业三级体系相辅相成。美国拥有较为清晰的三级园林体系——国家公园、州立公园和城市公园，这三者相辅相成，既对自然环境进行了充分的保护，又满足了公众休闲娱乐的需求。
　　通过分析其演变发展的历史，归纳出核心的驱动因素主要有三点：政策立法的推动、财政拨款的重要支持、经济发展和公众需求的提升。
　　中国市政园林行业驱动因素及市场空间分析。尽管中美两国园林行业有许多不同点，当前所处的阶段也有较大差异，但以政策为外生动因，财政支持、居民需求、城市化发展作为内生动因的行业驱动模式却是不谋而合的。我们通过对国内历史数据的变动趋势进行估算，预计中国市政园林行业固定资产投资在2012年将达到1200亿元，2015年将超过1700亿元。
　　市场格局：横向扩张与纵向延伸成为竞争关键。园林行业的市场空间巨大，但是参与主体之间的竞争也更加激烈。随着行业的逐步成熟，龙头企业凭借资金、品牌、技术、资源等优势，将占据更多的市场份额。短期来看，龙头企业提升自身核心竞争力的举措主要集中在两点，一是横向区域上的扩张，即加快在中西部地区、二三线城市的布局，在这些相对蓝海的地区占据先机；二是纵向产业链上的延伸，整合设计资源提升设计能力与建立自有苗木基地是关键所在。
　　东方园林：市政园林景观工程领域绝对的龙头企业，公司当前在手订单充裕，短期的规模增长有保证；长期而言，公司在跨区域的发展中注重向中西部和二三线城市的扩张、加大力度建立自有苗木基地、通过收购等形式打造国内领先的设计平台，这些都为公司的长期可持续发展奠定了良好的基础。维持推荐评级。