货币政策、融资约束与中小企业投资效率

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自从1930年代凯恩斯主义出现以来,即2007年全球金融危机后,国内外许多学者在宏观和微观层面研究货币政策的有效性方面发挥了重要作用。其中货币政策变动对于企业投资的作用是货币政策有效性研究中最重要的一个方面。本文采用中小企业板上市企业财务数据,通过构建非平衡面板数据模型,检验货币政策的投资效率与中小企业的融资约束之间的关系,本篇论文研究发现,宽松的货币政策可以有效的缓解各中小企业的融资约束显现。同时本文中所采用的经验证据对于中小企业的投资决策和有关部门的货币政策制定具有很大的启发意义,发现中国在制定货币政策时应立即加强各种政策的针对性,以加强货币政策制定的"定向调节"作用,中小企业为了提高投资效率和促进自身快速发展,应该根据货币政策的变化适当的调整投资决策。
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