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摘 要：资金筹集是煤炭企业发展中财务管理的重中之重，如何平衡煤炭企业发展中资金筹集与财务风险的关系显得尤为重要。本文从煤炭企业财务风险的含义，形成原因及防范对策方面进行了浅析。
关键词：煤炭企业资金筹集； 财务风险； 防范对策
中图分类号：D922.26文献标识码：A文章编号：1006-4117（2011）08-0091-01
最近几年，社会不断进步，经济不断发展，建设大型的煤炭基地、调控煤炭的生产总量、发展大中型煤炭企业，成为各个国有大型煤炭企业的首要目标，踊跃的跟随国家新政策和新号召，持续对外展开扩张，将资源进行整合、并购重组。所有改变都必须有足够的资金，但是所有煤炭企业都属于高危险行业，本身具有很大的安全风险数，同时建设周期又很长，不稳定要因多，财务风险也比较大。
一、煤炭企业财务风险的含义
财务风险在一般的情况下分为两种，即财务杠杆风险和除了财务杠杆风险之外，还包括对于煤炭企业财务核算具备有很大影响力的其他所有的风险。我国煤炭企业财务风险主要表现在以下几个方面：1、企业资本结构不够合理化，这将会使煤炭企业财务负担加重，偿付能力极其不足，引爆财务风险的产生。2、投资缺乏科学性，煤炭企业投资主要是对内和对外投资两种，但是往往煤炭企业管理者者对投资风险的认识不到位，故盲目投资，导致煤炭企业损失严重，从而财务风险不断。3、资金回收策略不当，造成煤炭企业经常没有足够的流动资金来进行其他方面的投资，再者也不能归还到期债务，这就严重影响了煤炭企业资产的流动性及安全性。4、收益分配政策不规范，也就是说，一旦煤炭企业的利润分配政策不合理，不能根据煤炭企业的实际情况，这样肯定会影响煤炭企业的财务结构，从而造成间接的财务风险。
二、煤炭企业财务风险形成的要因分析
一是外界要因，主要就是宏观经济的变化。这一点对于煤炭企业来讲,是很难较准确的预见和没有办法改变的,其不利因素必将给煤炭企业的发展带来财务风险。次要是利率及汇率的变化。因为煤炭企业负债的利息率基本是固定的,即使未来市场利率朝下降趋势发展,煤炭企业仍然要依照原来合同规定的利率水平支付较高的利息,这样一来，显然加大了煤炭企业的财务风险;如果未来市场利率朝上升趋势发展,煤炭企业虽然可以根据原合同规定的利率水平支付较低的利息,但是随着市场利率的不断上升,货币升值压力也相应的增大,一旦货币升值,煤炭公司债券必将遭遇被赎回的压力,则煤炭企业还本压力增加,从而使煤炭企业财务风险加大。
二是自身要因，一是煤炭管理者危机意识不强。二是煤炭企业内部财务状况不顺，在资金的支出及回笼、利益的调控等地方存在权责不清楚、管理混乱的状况,使资金的使用效率降低,导致流失严重,同时资金的安全及完整性没有保证。三是财务决策缺少严肃性。这是产生财务风险的另一个比较重要的原因。怎样避免呢？就必须依靠财务决策的科学性。四是资本构成不合理,财务治理制度不全面。五是营运赊销有风险。其中不乏个别煤炭企业为了筹集资金,改变企业规模,而不断采用赊销形式出售产品,使煤炭企业外帐大量增加,这就是因为煤炭企业在赊销过程中,对客户的诚信度不够了解,盲目赊销,造成外帐失控,大部分外帐到期没有办法回笼,而变成坏账。
三、煤炭企业财务风险的防范对策
(一）建立煤炭企业自己的财务部门。国有大型煤炭企业需要不断的筹集资金，同时对外扩张也比较频繁，一个接一个的子公司就像雨后的春笋一样逐渐的成长起来，投资也随之增多，贷款利息也不断攀升，摆在煤炭企业面前的，显而易见：资金的相对集中管理化和有效使用化。因为这些原因，为了使财务风险降低，成立一个有金融财务特性的自己的财务部门就成为了重中之重。1716年法国成立的一家财务公司是世界上最早的。在我们国家，煤炭企业自己的财务部门，主要的职责是：1、加强煤炭集团各个分公司的现金管理，展开统一分配，对各个煤炭部门实行备用金制。2、加强对其他外界公司来往资金和存货的管理，加快资金的周转。3、推行全面预算管理，包括预算编制（编制年度预算责任书和细化预算），预算执行，预算调整和预算考评（包括对预算的编制质量、预算的执行情况和预算的执行结果考评）。
（二）调整煤炭企业资本结构。选择进取型策略是所有煤炭企业要在好的市场发展的必要策略，同时要对将要发生的状况提前进行预估和准备，必要时可以选择恰到好处的多借入资金；在较坏的状况下，要处事相对严谨等待有利状态的到来，以这样的方式改变资本结构，可以很好地调整财务风险，使资金成本、财务风险程度和煤炭企业的投资收益成反比，寻求两者之间的最佳默契状态，找到一个平衡点。
（三)建立煤炭企业财务危机预警指标系统。煤炭企业财务危机预警指标系统是煤炭企业财务发生对企业造成严重的危害之前，依靠指标分析使企业获得预先警告，能够使企业提前采取防范措施的财务指标系统。其主要包含以下几个方面：1、确立煤炭企业财务分析指标体系，建立长期的财务预警指标系统。本质上来说，煤炭企业发生风险一般是由于举债导致的。怎样解决这个问题呢，唯一的办法就是，要将负债经营资产收益率大于债务资本成本率，才能使本息如期归还，达到财务杠杆收益平衡。2、根据实际情况采取相应的风险策略。在现代化的市场经济大环境下，利用财务的杠杆作用筹集资金来进行负债经营已经成为了如今各个煤炭企业发展的有效途径。3、加强煤炭企业财务活动的风险管理。
(四）加强煤炭企业资金的流动性。煤炭企业要控制财务风险、减少财务压力，就必须具备高度的流动性。具备现金流动性的企业通常可以据此来调节资金负债结构和资产负债的关系,通过建立这种资产组合来进行财务风险管理。煤炭企业的资产变现和偿债能力以及抵御财务风险的能力都是成正比的。煤炭企业可以通过解析资产负债的期限结构,将预计的现金流入按期限进行分装组合,同时各个时期积极调整煤炭企业自身的资产负债结构来防范流动性风险。
关键词：煤炭企业资金筹集； 财务风险； 防范对策
中图分类号：D922.26文献标识码：A文章编号：1006-4117（2011）08-0091-01
最近几年，社会不断进步，经济不断发展，建设大型的煤炭基地、调控煤炭的生产总量、发展大中型煤炭企业，成为各个国有大型煤炭企业的首要目标，踊跃的跟随国家新政策和新号召，持续对外展开扩张，将资源进行整合、并购重组。所有改变都必须有足够的资金，但是所有煤炭企业都属于高危险行业，本身具有很大的安全风险数，同时建设周期又很长，不稳定要因多，财务风险也比较大。
一、煤炭企业财务风险的含义
财务风险在一般的情况下分为两种，即财务杠杆风险和除了财务杠杆风险之外，还包括对于煤炭企业财务核算具备有很大影响力的其他所有的风险。我国煤炭企业财务风险主要表现在以下几个方面：1、企业资本结构不够合理化，这将会使煤炭企业财务负担加重，偿付能力极其不足，引爆财务风险的产生。2、投资缺乏科学性，煤炭企业投资主要是对内和对外投资两种，但是往往煤炭企业管理者者对投资风险的认识不到位，故盲目投资，导致煤炭企业损失严重，从而财务风险不断。3、资金回收策略不当，造成煤炭企业经常没有足够的流动资金来进行其他方面的投资，再者也不能归还到期债务，这就严重影响了煤炭企业资产的流动性及安全性。4、收益分配政策不规范，也就是说，一旦煤炭企业的利润分配政策不合理，不能根据煤炭企业的实际情况，这样肯定会影响煤炭企业的财务结构，从而造成间接的财务风险。
二、煤炭企业财务风险形成的要因分析
一是外界要因，主要就是宏观经济的变化。这一点对于煤炭企业来讲,是很难较准确的预见和没有办法改变的,其不利因素必将给煤炭企业的发展带来财务风险。次要是利率及汇率的变化。因为煤炭企业负债的利息率基本是固定的,即使未来市场利率朝下降趋势发展,煤炭企业仍然要依照原来合同规定的利率水平支付较高的利息,这样一来，显然加大了煤炭企业的财务风险;如果未来市场利率朝上升趋势发展,煤炭企业虽然可以根据原合同规定的利率水平支付较低的利息,但是随着市场利率的不断上升,货币升值压力也相应的增大,一旦货币升值,煤炭公司债券必将遭遇被赎回的压力,则煤炭企业还本压力增加,从而使煤炭企业财务风险加大。
二是自身要因，一是煤炭管理者危机意识不强。二是煤炭企业内部财务状况不顺，在资金的支出及回笼、利益的调控等地方存在权责不清楚、管理混乱的状况,使资金的使用效率降低,导致流失严重,同时资金的安全及完整性没有保证。三是财务决策缺少严肃性。这是产生财务风险的另一个比较重要的原因。怎样避免呢？就必须依靠财务决策的科学性。四是资本构成不合理,财务治理制度不全面。五是营运赊销有风险。其中不乏个别煤炭企业为了筹集资金,改变企业规模,而不断采用赊销形式出售产品,使煤炭企业外帐大量增加,这就是因为煤炭企业在赊销过程中,对客户的诚信度不够了解,盲目赊销,造成外帐失控,大部分外帐到期没有办法回笼,而变成坏账。
三、煤炭企业财务风险的防范对策
(一）建立煤炭企业自己的财务部门。国有大型煤炭企业需要不断的筹集资金，同时对外扩张也比较频繁，一个接一个的子公司就像雨后的春笋一样逐渐的成长起来，投资也随之增多，贷款利息也不断攀升，摆在煤炭企业面前的，显而易见：资金的相对集中管理化和有效使用化。因为这些原因，为了使财务风险降低，成立一个有金融财务特性的自己的财务部门就成为了重中之重。1716年法国成立的一家财务公司是世界上最早的。在我们国家，煤炭企业自己的财务部门，主要的职责是：1、加强煤炭集团各个分公司的现金管理，展开统一分配，对各个煤炭部门实行备用金制。2、加强对其他外界公司来往资金和存货的管理，加快资金的周转。3、推行全面预算管理，包括预算编制（编制年度预算责任书和细化预算），预算执行，预算调整和预算考评（包括对预算的编制质量、预算的执行情况和预算的执行结果考评）。
（二）调整煤炭企业资本结构。选择进取型策略是所有煤炭企业要在好的市场发展的必要策略，同时要对将要发生的状况提前进行预估和准备，必要时可以选择恰到好处的多借入资金；在较坏的状况下，要处事相对严谨等待有利状态的到来，以这样的方式改变资本结构，可以很好地调整财务风险，使资金成本、财务风险程度和煤炭企业的投资收益成反比，寻求两者之间的最佳默契状态，找到一个平衡点。
（三)建立煤炭企业财务危机预警指标系统。煤炭企业财务危机预警指标系统是煤炭企业财务发生对企业造成严重的危害之前，依靠指标分析使企业获得预先警告，能够使企业提前采取防范措施的财务指标系统。其主要包含以下几个方面：1、确立煤炭企业财务分析指标体系，建立长期的财务预警指标系统。本质上来说，煤炭企业发生风险一般是由于举债导致的。怎样解决这个问题呢，唯一的办法就是，要将负债经营资产收益率大于债务资本成本率，才能使本息如期归还，达到财务杠杆收益平衡。2、根据实际情况采取相应的风险策略。在现代化的市场经济大环境下，利用财务的杠杆作用筹集资金来进行负债经营已经成为了如今各个煤炭企业发展的有效途径。3、加强煤炭企业财务活动的风险管理。
(四）加强煤炭企业资金的流动性。煤炭企业要控制财务风险、减少财务压力，就必须具备高度的流动性。具备现金流动性的企业通常可以据此来调节资金负债结构和资产负债的关系,通过建立这种资产组合来进行财务风险管理。煤炭企业的资产变现和偿债能力以及抵御财务风险的能力都是成正比的。煤炭企业可以通过解析资产负债的期限结构,将预计的现金流入按期限进行分装组合,同时各个时期积极调整煤炭企业自身的资产负债结构来防范流动性风险。