自苹果公司股价2018年10月创下历史新高以来，而今已经下跌了39%（编者注：数据截至2019年1月3日）。
　　其中，大部分跌幅始自2018年11月1日。当天，苹果公司宣布将不再公布iPhone、iPad和Mac设备的销售数据。
　　长期以来，投资者关注的只有一点——iPhone的销售情况，除此之外，别无其他。
　　汇丰（HSBC）分析师Erwan Rambourg在2018年12月初的报告中写道：“苹果标志性的硬件业务增长现已基本告终。”
　　苹果不再公布设备销售数据的举动也印证了这一说法。瑞银集团（UBS）主动型权益投资业务主管Barry Gill表示：“出于某种原因，苹果正试图让投资者转而关注营收。”
　　原因可能在于：苹果用户持有iPhone的时间比以往更长了。
　　不过，并没有人担心iPhone的用户基础会缩小。在苹果的2018财年（截至当年9月）中，尽管这些设备的销量与往年持平，但iCloud、iTunes和Applemusic带来的服务收入却增长了24%，达372亿美元。的确，iPhone用户可能更新换代得没那么频繁，但他们在生态系统中的消费比以往任何时候都要多。这意味着用户并没有流失。
　　Gill表示：“如果用户换新机变得愈发困难，那么iPhone的销量可能就没那么重要。”
　　投资者们需要在苹果的帮助下找到一种更好的方式来评估用户群。订阅模式不失为一种选择。
　　苹果可以效仿PhOtOShop的开发者Adobe公司。2011年，Adobe開始用订阅模式取代销售盒装软件模式。自那以来，公司股价已经飙升了793%（数据截至2018年12月7日）。
　　高盛（Goldman Sachs）分析师曾提议过“苹果优选会员”（Apple Prime）订阅服务计划。该计划定价为每月30美元，包括Apple Music、iCloud存储服务、AppleCare保修服务以及传闻已久的苹果视频服务。这一套餐服务可以为苹果增加180亿美元的收入，并提升4%的利润。
　　但苹果可以做得更多。如果苹果能够将消费者的换机周期恢复到24个月，投资者将欣喜若狂——据瑞银估计，目前美国消费者的换机周期为26个月，国外消费者的换机周期则更长。那么，如果苹果使用软硬件相结合的订阅服务来缩短这一周期会怎样呢？按iPhone当前平均售价793美元计算，苹果需向用户每月收取33美元，才能达到相当于以24个月为周期换机的盈利效果。
　　现在，让我们假设苹果对高盛提议的优质会员套餐提供折扣：定价在15美元，而非30美元。又或者如果用户每月交48美元，苹果还可以每24个月为消费者提供一部新手机，并为手机提供量身定做的最佳服务。那么使用这些服务的人越多，苹果就能更大力度地整合服务。
　　如此一来，顾客们和投资者们则会皆大欢喜。苹果公司也可重新瞄准乔布斯的目标——从硬件到软件，全权掌控体验。
　　（翻译：于洪艳、康娟;编辑：康娟、赵杰，本文首发于2018年12月10日《巴伦》）