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【摘 要】并购的财务影响是否正确，对财务影响的分析往往是由企业并购的成功与否决定的，这也产生了很多效果，它不仅可以改善企业管理，分散经营风险的效率，而且还可以通过并购达到一定的规模，增加企业的市场份额。并购是像一把双刃剑，这对我国经济的积极影响，并有其负面的影响。
【关键词】并购；财务效应；市场
一、企业并购的概述
并购是兼并和收购的统称。所谓并购一般是指一个公司的产权收购其他企业的现金，有价证券或其他形式，让其他公司丧失了其法律地位或改变法人实体，并获得这些企业的决定的经济行为控制。在这个意义上说，在中国的“公司法”的并购吸收合并，一个公司吸收其他公司，从而使公司被吸收不存在，导致公司的法人资格丧失的溶解。此次收购是指使用现金，债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得企业的控制权。在法律意义上是指收购的收购是收购企业的股权和资产，其经济意义是指原企业的经营控制权易手。因此，收购的实质是获得控制权。通过并购企业获得目标企业的管理决策控制（部分或全部），而使用自己控制的资产，如现金，有价证券和实物资产购买目标企业（股票或机构控制的资产），使目标企业的法律地位或法律实体经济变化的行为。
二、企业并购财务动因包括以下几方面
1.避税
企业并购发生后，大致可通过以下三个方面来减少所得税额，实现减税：（1）企业可在递延所得税避税的使用损失税法；（2）并购，这里是指企业不用现金，可以用来实现资产转移和增加投资和资产多样化的非纳税的情况下的目的；（3）收购可转换债券可以享受优惠政策。税法规定，国债利息税扣除以及由资本利得税的优惠缴纳资本所得税的回报。
2.企业的增值价值
一般来说，股票的市盈率偏低，这就会导致一种可能的情况，在这时如果低于并购，那么结果就就达到了盈利水平较高，这时可以通过调整股价的上涨来提高每股收益，以这样的方法来提高股东价值，所以，在企业兼并重组这个政策实施后，此时绝对规模和相对规模都不断扩大。所以，在这时控制成本和生产技术和客户的购买行为已得到增强，降低经营风险，提高了企业的安全性和盈利能力。与此同时，企业信用等级水平正在上升，融资成本正在下降，这反映在股市上，这使得股票价格上涨，对企业的增加值出现了财政预期的效果。
3.进入资本市场
中国的金融体系改革，国际经济一体化，这样就会让融资渠道延伸到证券市场和国际金融市场，许多企业为之努力的方向往往是投资于资本运营的方向并寻求并购。
4.投机
只有通过企业并购，会计处理以及税务处理可以诞生出的非生产性收入，这个方法可以改善企业的财务状况，与此同时也促成了猜测，在我国出现的外资并购，使得炒作的现象正在增加，他们采取了大量的债务的方式，通过股市收购目标企业股权，那么部分资产出售，然后到目标公司进行销售，并采取收购被低估的资产的充分利用。
5.拓展融资通道
经过不断发展，为收购目标公司的市场，中国的股市已经发生巨大的变化。一是股市，上市公司不再是一个口袋单元；二是渠道体系的融资。从长远来看，依靠上市公司的融资仍然是的并购原因之一。在中国证券市场“壳”资源比一般市场经济国家有更高的价值，最主要的原因是它的稀缺性，而这种稀缺实际上是由于特殊的制度的形成。这使得那些有发展的迫切需要资本市场的支持许多不同的企业借壳上市的良好前景和上市上市成为证券市场的主要方式。
6.利润最大化
企业利润的实现取决于市场，只有当由企业提供的产品和服务是由客户在市场所接受，并且商品和服务可以被转换成货币，以使利润可以实现。与利润最大化是市场份额最大的必然的市场份额。由于生产国际化，市场国际化和资本国际化的发展，一些行业的市场在不断扩大，以及企业在这些行业所面临的国际市场开放的挑战。
三、企业并购的正向效应
1.使用递延所得税流失
税法规定：“纳税人时的年度亏损，可以用来弥补纳税年度的金额，收入明年不足以弥补，可继续弥补每年，但延续期不得超过五年。“当一个公司买了另一个有相当数量的企业的损失（收益和亏损抵消应税利润减少），可以得到少交所得税优惠，因此具有较大的盈利企业往往考虑那些谁拥有了相当数量的累计亏损企业作为收购对象。
2.购置税
如果企业以股票交换合并、收购，无论是公司收到的现金也未收到资本收益，而这个过程是免税的。
四、企业并购的负向效应
1.并购的值的潜力是有限的。
企业并购是太看重短期的经济利益的结果，以短期收购生产要素资源为导向，核心能力作为决策的兼并和收购，或企业兼并重组的指导倾向于金融兼并和收购，战略收购，兼并和收购，双方的价值不好确定潜在的价值。金融并购双方开始“不当户不对门”，并购后的道路重组往往是困难的，包括不能被合并企业的产品结构，组织结构，企业文化与充实，后合并性能劣化。当然，经济利益，但很多并购的短期经济利益，培育企业的核心能力，从长远的发展，又有多少价值，但使企业在并购短期金融合并后的企业利益。
2.合并后资产质量差
许多企业购买公司资产质量较差，不良资产也或负债的长期沉淀，信息不对称使得收购方没有意识到潜在的风险，公司收购为今后的改革失败的伏笔。
收购该公司的这种业绩不佳的主要风险是：一些公司不良资产清理和核查并注销时，一个新的大股东已经是病人膏肓；原始股东深陷债务，资金占用的回报；公司拥有大量逾期未偿还贷款，利息负责任重大，偿债能力严重。
参考文献：
[1] 刘素珍.企业并购的财务效应探析[J].中国商贸，2014年12期.
[2] 吴静芳.企业并购的财务效应分析[J].财经界（学术版），2013年10期.
[3] 马小会.企业并购的财务效应分析[J]，财会学习，2008年05期.
【关键词】并购；财务效应；市场
一、企业并购的概述
并购是兼并和收购的统称。所谓并购一般是指一个公司的产权收购其他企业的现金，有价证券或其他形式，让其他公司丧失了其法律地位或改变法人实体，并获得这些企业的决定的经济行为控制。在这个意义上说，在中国的“公司法”的并购吸收合并，一个公司吸收其他公司，从而使公司被吸收不存在，导致公司的法人资格丧失的溶解。此次收购是指使用现金，债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得企业的控制权。在法律意义上是指收购的收购是收购企业的股权和资产，其经济意义是指原企业的经营控制权易手。因此，收购的实质是获得控制权。通过并购企业获得目标企业的管理决策控制（部分或全部），而使用自己控制的资产，如现金，有价证券和实物资产购买目标企业（股票或机构控制的资产），使目标企业的法律地位或法律实体经济变化的行为。
二、企业并购财务动因包括以下几方面
1.避税
企业并购发生后，大致可通过以下三个方面来减少所得税额，实现减税：（1）企业可在递延所得税避税的使用损失税法；（2）并购，这里是指企业不用现金，可以用来实现资产转移和增加投资和资产多样化的非纳税的情况下的目的；（3）收购可转换债券可以享受优惠政策。税法规定，国债利息税扣除以及由资本利得税的优惠缴纳资本所得税的回报。
2.企业的增值价值
一般来说，股票的市盈率偏低，这就会导致一种可能的情况，在这时如果低于并购，那么结果就就达到了盈利水平较高，这时可以通过调整股价的上涨来提高每股收益，以这样的方法来提高股东价值，所以，在企业兼并重组这个政策实施后，此时绝对规模和相对规模都不断扩大。所以，在这时控制成本和生产技术和客户的购买行为已得到增强，降低经营风险，提高了企业的安全性和盈利能力。与此同时，企业信用等级水平正在上升，融资成本正在下降，这反映在股市上，这使得股票价格上涨，对企业的增加值出现了财政预期的效果。
3.进入资本市场
中国的金融体系改革，国际经济一体化，这样就会让融资渠道延伸到证券市场和国际金融市场，许多企业为之努力的方向往往是投资于资本运营的方向并寻求并购。
4.投机
只有通过企业并购，会计处理以及税务处理可以诞生出的非生产性收入，这个方法可以改善企业的财务状况，与此同时也促成了猜测，在我国出现的外资并购，使得炒作的现象正在增加，他们采取了大量的债务的方式，通过股市收购目标企业股权，那么部分资产出售，然后到目标公司进行销售，并采取收购被低估的资产的充分利用。
5.拓展融资通道
经过不断发展，为收购目标公司的市场，中国的股市已经发生巨大的变化。一是股市，上市公司不再是一个口袋单元；二是渠道体系的融资。从长远来看，依靠上市公司的融资仍然是的并购原因之一。在中国证券市场“壳”资源比一般市场经济国家有更高的价值，最主要的原因是它的稀缺性，而这种稀缺实际上是由于特殊的制度的形成。这使得那些有发展的迫切需要资本市场的支持许多不同的企业借壳上市的良好前景和上市上市成为证券市场的主要方式。
6.利润最大化
企业利润的实现取决于市场，只有当由企业提供的产品和服务是由客户在市场所接受，并且商品和服务可以被转换成货币，以使利润可以实现。与利润最大化是市场份额最大的必然的市场份额。由于生产国际化，市场国际化和资本国际化的发展，一些行业的市场在不断扩大，以及企业在这些行业所面临的国际市场开放的挑战。
三、企业并购的正向效应
1.使用递延所得税流失
税法规定：“纳税人时的年度亏损，可以用来弥补纳税年度的金额，收入明年不足以弥补，可继续弥补每年，但延续期不得超过五年。“当一个公司买了另一个有相当数量的企业的损失（收益和亏损抵消应税利润减少），可以得到少交所得税优惠，因此具有较大的盈利企业往往考虑那些谁拥有了相当数量的累计亏损企业作为收购对象。
2.购置税
如果企业以股票交换合并、收购，无论是公司收到的现金也未收到资本收益，而这个过程是免税的。
四、企业并购的负向效应
1.并购的值的潜力是有限的。
企业并购是太看重短期的经济利益的结果，以短期收购生产要素资源为导向，核心能力作为决策的兼并和收购，或企业兼并重组的指导倾向于金融兼并和收购，战略收购，兼并和收购，双方的价值不好确定潜在的价值。金融并购双方开始“不当户不对门”，并购后的道路重组往往是困难的，包括不能被合并企业的产品结构，组织结构，企业文化与充实，后合并性能劣化。当然，经济利益，但很多并购的短期经济利益，培育企业的核心能力，从长远的发展，又有多少价值，但使企业在并购短期金融合并后的企业利益。
2.合并后资产质量差
许多企业购买公司资产质量较差，不良资产也或负债的长期沉淀，信息不对称使得收购方没有意识到潜在的风险，公司收购为今后的改革失败的伏笔。
收购该公司的这种业绩不佳的主要风险是：一些公司不良资产清理和核查并注销时，一个新的大股东已经是病人膏肓；原始股东深陷债务，资金占用的回报；公司拥有大量逾期未偿还贷款，利息负责任重大，偿债能力严重。
参考文献：
[1] 刘素珍.企业并购的财务效应探析[J].中国商贸，2014年12期.
[2] 吴静芳.企业并购的财务效应分析[J].财经界（学术版），2013年10期.
[3] 马小会.企业并购的财务效应分析[J]，财会学习，2008年05期.