化解国铁债务风险路径研究——基于铁路盈利能力的分析

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近年国铁化解债务风险的成效并不明显,主要是铁路有其复杂性、特殊性、基础性、封闭性,不符合铁路利益的改革政策很容易遇到“弹簧门”“玻璃门”。铁路项目全周期财务和营收主要涉及建设投融资、运营管理、运输业务收入、非运输业务经营四大环节,形成了较为特殊的财务发展模式与机制。铁路特殊的市场结构使全行业财务问题演变成国铁集团自身的盈利能力问题,而国铁总体盈利能力掣肘于8000亿级投资和年度财政补贴。化解国铁债务风险和提升铁路盈利性,拓展哪些具体的业务和市场化改革并非首要,关键在于如何激励其拓展业务的积极性。一方面在于运输主业收支双向均需与财政补贴关联,另一方面在于推动与社会资本合作盘活国铁土地。
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