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版权证券化是知识产权证券化的一种,而知识产权证券化作为资产证券化的一种类型,在资产证券化发展成熟的美国有不少具有代表性的实践。在版权证券化的过程中,发起人向特殊目的机构转让拟证券化的版权许可费上的全部权利和风险的行为称为真实出售,真实出售对于证券化的成功至关重要。在版权证券化中,真实出售除应满足传统资产证券化对真实出售的要求外,还应要求发起人对拟证券化的版权许可费所依附的作品享有完整的版权。发起人的版权权利状态将影响特殊目的机构对转移后的版权许可费之风险的承担。