农业基金渐入佳境

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  25年前,在美国投资农业或许是最具风险的投资之一,但是目前的情况已反转,该领域的投资已经跻身风险最低的投资项目之列。
  十几年前,美丽的杏树和芳香的樱桃园从那个叫硅谷的地方消失,取而代之的是冰冷的半导体工厂、写字楼和停车场。现如今,硅谷中最卓越的投资家们突然恍然大悟,发现未来最值得期待的投资也许就隐藏在最传统的行业——农业之中。
  截至2008年底,全美1000多支养老基金所管理的资金总额中有5%的资金注入了专注于农业领域投资的基金。或许5%在我们看来是一个非常微小的数字,但是一位农业投资基金的管理者指出,这些养老基金管理的资金总计为7.4万亿美元,计算下来的话,仅占非常小份额的农业基金管理的基金数也有3700亿美元。
  也许可持续发展的农业领域有着和清洁能源同样甚至更大的投资潜力。农业基金纷纷成立
  2010年40q初,埃及Beltone Private Equity和苏丹Kenana Sugar Company布将于近期成立一支规模为10亿美元的农业投资基金。苏丹政府也参与其中,出资1亿美元。作为非洲最大的、从长期看来有着巨大农业发展潜力的国家,苏丹已经吸引了许多海湾及其他阿拉伯国家的投资。Beltone的董事总经理哈兹默·巴拉卡特(Hazem Brarakat)表示:“Behone将为这支新基金提供投资管理、企业融资和策略。”
  Beltone看中的是埃及和苏丹境内大规模的农业项目。Beltone的投资者关系经理奥沙玛·拉希德(Osama Rashad)表示:“这支新基金未来会关注包括农产品和家畜类产品的生产和加工,食品加工,以及与农业相关经济的投资。”
  


  无独有偶,2010年3月,英国银街资本(silverStreet Capital)也成立了一支针对农业投资的小众基金,这是一支专门针对南非那些粮食需求大、土地便宜的地区进行投资的一支基金。该基金的目标融资额为1亿美元,将用于在南非购买农场,以及包括谷物、小麦、大豆、水果、茶在内的农产品和部分水产品的投资。
  据公开数据显示,2008年南非每公顷农业用地的成本大约为2000美元,而据Eurostat出具的数据显示,德国每公顷农业用地的平均成本为22000美元,美国每公顷农业用地的平均成本也达到5000美元。
  银街资本是一家由荷兰银行资产管理公司(ABN Amro Asset Management)前基金管理者联合创建的私募股权投资公司。银街资本表示该支农业基金的募集上限为3亿美元,所有募集工作将在明年4月完成。银街资本的首席投资官加里·沃恩·史密斯(Gary Vaughan Smith)透露,该基金的目标投资者主要是英国、荷兰,以及斯堪的纳维亚半岛的欧洲机构投资者。同时该农业基金是联合国支持的有责任投资指导方针的代表基金2---,并通过为农民提供培训以提高他们土地的产量,也帮助一些有需要的农民寻找种子捐赠。
  银街资本的农业基金是南非私募股权投资注入农业领域的少数范例之一,在这个领域投资的并购基金非常少,数据提供rgPreqin出具的数据显示,2009年全球范围内仅有12支针对农业领域投资的私募股权投资基金完成募集,总募集额为14.5亿美元。从2007年至2009年,全球仅有3支针对非洲地区投资的农业基金完成募集,其中规模最大的当属Emerging Capital Partner 5.23亿美元的农业基金,如果成功完成募集,银街资本的农业基金将成为近几年来该领域全球第二大基金。
  史密斯表示,银街资本之所以在现在这个时点设立这支农业投资基金,是为了响应目前全球人口日益增长导致对食品需求的增长。因此未来五至十年农业企业会有非常快速的发展。尽管金融领域目前的状况不容乐观,但这并没有影响到食品领域,日益增长的食品需求导致了食品价格的快速上扬。Kenana Sugar Company的董事总经理默罕莫德·玛蒂·铁贾尼(Mohamed Al-Mardhi A1-Tigani)也证实了该论点:“2007年和2008年食品价格的上涨导致了对全球可供给食物预期假设的改变,因此要从整体上提高阿拉伯地区的粮食常量和食品安全,以确保足够的粮食供给。”
  
  养老基金投身其中
  持续增加的全球人口,以及不断上涨的粮食价格,导致了对农产品的大量需求,除私募股权投资基金以外,美国各大养老基金也发现了这一回报率稳定的“蛋糕”。
  目前,已经有越来越多的养老基金开始寻找与农业和日用品相关的投资基金来丰富自身的投资资产组合,同时希望能够获得更加丰厚的回报。银街资本的创始合伙人盖瑞·史密斯(Gary Vaughan-Smith)表示,许多欧洲养老基金正在寻找农业类及日用品类的投资资产,因为这类资产通常有稳定、可观的回报,同时它的抗风险能力较强,是一类长期能够增值的资产。
  在这个金融市场和房地产市场充满不确定性的时代,农业领域表现得更为稳健,并且具有非常强的可持续发展性。据美国农业部提供的数据显示,从2002年至2005年,美国农场的价值增长了大约50%。农业投资的吸引力在于它稳定的回报、对通货膨胀的抵御能力,以及低资产负债率。
  众所周知,美国最大的养老基金当属加州公务员退休基金(California Public Employees’RelirementSystem),该基金管理资产数额超过2500亿美元。早在数年前,加州公务员退休基金就已经涉猎农业投资领域,目前该基金投资规模最大的一支与农业相关的基金,是—支管理基金额为130亿美元的房地产基金,该房地产基金同时也进行农业方面的投资。加州公务员退休基金还联手Premier Pacific Vinevards共同成立了一支专门用于加利福尼亚、俄勒冈和华盛顿葡萄园购买和发展投资的基金,规模为2亿美元。
  汉考克农业投资集团(Haneock AgrieuhuralInvestment Group)是美国最大的农业地产机构投资者之一,该集团资产管理部的董事奥利弗·威廉姆斯(0liver Williams)预测,2016年美国的农产品出口量将达到950亿美元。
  各国政府大力鼓励将生物能源和风能运用于农业领域也非常有力地促进了对该领域的投资。农田投资目前是最受关注的投资之一,该领域的兴起同时也带动了相关的农产品加工、食品加工、农用机械,以及生物能源领域的投资。
  
  农业2.0成焦点
  研究机构Chatham House提供的数据显示,在未来十年,全球人口将由目前的65亿增长到80亿左右。与此同时,根据美国银行一美林提供的数据,近几年来日用品中间价不断提高。以大豆为例,每蒲式耳(1蒲式耳约为27公斤)大豆的单价已从2000年的16.7美分上涨到今年的27.8美分。因此从需求量与利润的角度来分析,被称作农业2.0的绿色农业必将成为下一个投资热点。而在哥本哈根气候大会上达成的退耕还林和植树造林的共识,更进一步激发了投资人对农业领域的投资热情。
  由于城市化进程的不断扩大,城市室内耕作系统这一顺应时代发展的重要产物开始在拥挤的水泥森林中崭露头角。
  过去在农业领域中活跃的创业者通常是凤毛麟角,但如今,越来越多的创业家开始在看似传统但实际高科技含量很高的农业领域涌现,与此同时,有关这方面专业的投资人队伍也在逐步扩大,他们开始发现和关注农业领域巨大的投资机会。
  KPCB的合伙人阿莫·德什潘德(AmolDeshpande)表示:“如果你对能源和水资源领域投资感兴趣的话,那你一定也会对农业投资感兴趣。由于水资源的可用性和清洁性,未来将有大量的农业投资与水资源有关。”
  对环境有益的耕作生产、畜牧业产品养殖,以及可持续发展的农业项目吸引着投资人的眼球。业内投资人表示,传统的农业作业对环境的改变、水资源和能源的消耗有着非常大的影响,到目前为止农业是最大的用水者,全球70%的水资源都被用于农业生产,因此,通过无毒杀虫剂、土壤分析等对水处理有所帮助的高科技革新来改变这种现状是非常必须的。
  Solum就是这样的一家公司,它由三名斯坦福物理学的研究生共同创办。Solum公司研发的工具可以实时测量土壤的营养成分。这种测量手段能够完美地控制肥料的使用量,在确保农作物正常生长的同时避免氮流失和对水资源的污染。目前Solum公司已经获得了硅谷Khosla Ventures的投资,像这类对环境有益的农业类相关企业开始频频受到关注,绿色农业市场的前景值得期待与探索。
  
  10亿美元
  2010年4月初,埃及Beltone Private Eauity和苏丹KenanaSugar Company宣布将于近期成立一支规模为10亿美元的农业投资基金。Beltone Private Equity看中的是埃及和苏丹境内大规模的农业项目,重点关注农产品和家畜类产品的生产和加工,食品加工,以及与农业相关经济的投资。
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