中国证券市场信息博弈过程的调整与信息监管的完善

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(一)证券市场信息功能与效率的理性分析。 证券市场的运行过程,可以说就是一个信息的处理过程。发行者根据宏观经济及自身信息确定发行证券,并按法律披露一定的信息,投资者收集宏观及微观信息并加以分析和处理形成投资决策及投资行为,投资行为产生的结果又形成新的信息,从而进入新一轮的信息处理过程。如果我们站在证券市场之外,以宏观经济的高度去看证券市场,就会发现证券市场的经济功能在根本上就是其信息功能。 (A) the securities market information function and efficiency of rational analysis. The operation of the securities market can be said that a message processing. The issuer determines the issuance of securities according to the macroeconomy and its own information and discloses certain information according to the law. The investors collect the macro and micro information and analyze and process them to form investment decisions and investment behaviors. As a result of the investment behaviors, new information is formed, Thus entering a new round of information processing. If we stand outside the securities market and look at the securities market from the macroeconomic level, we will find that the economic function of the securities market is essentially its information function.
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