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收到美国波浪大师Robert Prechter(罗拔.柏彻特,又译普莱彻特)公司的电邮,当中7月23日的亚太股市短期分析指出:上证指数5178点跌至3373点是一组5浪下跌,其中子浪(v)是一个倾斜三角形,其后展开的abc三浪反弹接近结束,后市将展开调整。Prechter毕业于耶鲁大学,主修心理学。年轻时曾经是一个摇滚乐鼓手,后应聘美林证券成为分析师,再后来自创公司将波浪理论发扬光大。最为人所熟悉的是在《艾略特波浪理论》一书中,Prechter预测美股将升至3700多点,其时美股不足1000点。
说回上证指数的波浪分析,Prechter公司分析师认为5178点跌至4767点为下跌的子浪(i),4767点反弹至4983点为子浪(ii),4983点跌至4264点为子浪(iii),4264点反弹至4720点为子浪(iv),4720点展开倾斜三角形(俗称楔形)的子浪(v)下跌,至3373点结束。3373点展开3浪反弹,23日时指出反弹将结束。对于5178点至3373点的数法,我以为不妥。
波浪理论所体现的是自然之美,通常情况下,次一级的波浪规模比上一级规模更大,这样的划分尽量避免。图中的划分明显子浪(v)的次一级小浪规模比子浪(iii)更大,违背自然规律。我的数法是5178点跌至3847点为一组5浪结构的下跌a浪,其后反弹b 浪至4317点,4317点至3373点的下跌是倾斜三角形的c浪。如此数法简洁明了,符合数浪规则及自然规律。正是如此数法,才有5178点至3373点为浪4的定义,后市展开浪5上升。
不过,自从2009年3478点之后,上海股市与深圳股市走势分道扬镳,我已经很少采用上证指数作为分析对象。初时采用巨潮1000指数分析(399311,现改名国证1000指数),后采用巨潮A股指数(399317,现改名国证A股指数)作分析。国证A股指数走势更能反映A股的整体走势。上海股市传统行业股票太多,并且以总股本编制指数,未能准确反映市场走势。只是由于上证指数历史悠久,因此多数投资者及媒体习惯而已。以前申能、陆家嘴及外高桥均是权重股,后来中石化中石油成为权重股,市场一些大户总是关键时刻拉升或者打压这类权重企图操控走势。
各位可以看看,2007年10月上证指数历史高位6124点至今尚未突破,但国证A股指数2008年1月最高位4635点,而目前最高点则已经刷新为7559点,高于上一个高点63%。推动国证A股指数上升的,多数是深圳股市的股票,尤其是中小板、创业板的股票。反映出2008年全球金融危机以来,传统行业逐步被新兴行业所追上,投资者追捧新兴行业而抛弃传统行业,特别是传统行业过去10多年的产能过剩问题愈演愈烈,令投资价值跌至谷底。
1996年至1997年的牛市,当1996年12月时,深圳综合指数最高见476点,高于1993年2月所创下的记录368点29%;而同时上证指数最高1258点,仍然低于1993年2月最高峰1558点19%。情况与现在类似:上证指数未创历史新高(2007年10月6124点最高,目前最高位5178点,低于历史峰值15%,难怪上海证交所要推战略新兴产业板),而深圳指数早已超出历史新高相当距离(深圳指数2008年1月最高峰1584点,如今最高3156点,高出近1倍)。
1996年底的暴跌,理论上1994年325点至1996年1258点亦可以划分成为一个巨型的大B浪,后面进入大C浪下跌(又或者三角形、双重三等,总之是长达数年的熊市)。甚至是上证指数1997年5月见1510点的高位,仍未能破1558点的高位,大B浪的划分理论上亦未能排除在外。不过,由于数浪的可能性非唯一,影响指数走势的因素众多,最重要的是估值问题。与上证指数类似的是沪深300指数、上证50指数、超大盘指数,这些指数均未能创历史新高,甚至距离历史高位仍有一段距离;不过,对于深圳综合指数、国证A股指数、中证500指数、中小板指数巨潮中盘指数(399315)、巨潮小盘指数(399316)这些指数,早已创历史新高,特别是国证A股指数涵盖绝大多数A股,反映中国股市的整体走势。
然而上证50指数或者红利指数尽管此轮行情升幅较小,且仍距离历史高位还有相当距离,但市盈率只有9-11倍的情况下,不可能出现“大C浪”,至于其他的划分,则需要一边观察一边修正。但我相信,人行允许外国大型机构进入银行间市场,是企图引水入来,降低长期利率,对股市是利好。
国家队救市以来,散户投资者心态从最初的热切期盼国家救市,越跌越是期盼,到出现反弹,便万众欢呼,及至24日反弹告一段落,于是开始怀疑救市成效,再跌便开始怨恨,怎么7月27日让权重股破位而不管?还跌便进入谩骂模式,甚至转为反对救市,后市要破3000点甚至2000点。就这样,筹码逐步转手。事实上,短期内,正如我之前所讲,上策是高抛低吸,中策是观望,高追低斩是下策。特别是一些强势股,选择高抛低吸有保障,个别股票甚至创立历史新高。即使是所谓B浪反弹,亦不会一下子便破位下跌。在此特殊时期,大部分投资者已经将价值投资抛诸脑后,市场规模越大,个股的选择将愈来愈讲究。
上周鲁兆老师文章点名讨论数浪方式,深感荣幸。现在分析走势数浪以国证A股指数为主,上证指数数浪只是让读者方便而已,只是作为参照。国证A股指数首选是4浪下跌,后面还有第5浪上升,次选是已经见顶,现在运行的是B浪或者A浪b。之所以首选4浪下跌,乃我的分析系统中所有指标大多数均未显示见顶(技术指标、外部条件等)还望鲁兆老师指教。两种不同意见,让读者更全面考虑市场走势,亦未尝不是好事。
说回上证指数的波浪分析,Prechter公司分析师认为5178点跌至4767点为下跌的子浪(i),4767点反弹至4983点为子浪(ii),4983点跌至4264点为子浪(iii),4264点反弹至4720点为子浪(iv),4720点展开倾斜三角形(俗称楔形)的子浪(v)下跌,至3373点结束。3373点展开3浪反弹,23日时指出反弹将结束。对于5178点至3373点的数法,我以为不妥。
波浪理论所体现的是自然之美,通常情况下,次一级的波浪规模比上一级规模更大,这样的划分尽量避免。图中的划分明显子浪(v)的次一级小浪规模比子浪(iii)更大,违背自然规律。我的数法是5178点跌至3847点为一组5浪结构的下跌a浪,其后反弹b 浪至4317点,4317点至3373点的下跌是倾斜三角形的c浪。如此数法简洁明了,符合数浪规则及自然规律。正是如此数法,才有5178点至3373点为浪4的定义,后市展开浪5上升。
不过,自从2009年3478点之后,上海股市与深圳股市走势分道扬镳,我已经很少采用上证指数作为分析对象。初时采用巨潮1000指数分析(399311,现改名国证1000指数),后采用巨潮A股指数(399317,现改名国证A股指数)作分析。国证A股指数走势更能反映A股的整体走势。上海股市传统行业股票太多,并且以总股本编制指数,未能准确反映市场走势。只是由于上证指数历史悠久,因此多数投资者及媒体习惯而已。以前申能、陆家嘴及外高桥均是权重股,后来中石化中石油成为权重股,市场一些大户总是关键时刻拉升或者打压这类权重企图操控走势。
各位可以看看,2007年10月上证指数历史高位6124点至今尚未突破,但国证A股指数2008年1月最高位4635点,而目前最高点则已经刷新为7559点,高于上一个高点63%。推动国证A股指数上升的,多数是深圳股市的股票,尤其是中小板、创业板的股票。反映出2008年全球金融危机以来,传统行业逐步被新兴行业所追上,投资者追捧新兴行业而抛弃传统行业,特别是传统行业过去10多年的产能过剩问题愈演愈烈,令投资价值跌至谷底。
1996年至1997年的牛市,当1996年12月时,深圳综合指数最高见476点,高于1993年2月所创下的记录368点29%;而同时上证指数最高1258点,仍然低于1993年2月最高峰1558点19%。情况与现在类似:上证指数未创历史新高(2007年10月6124点最高,目前最高位5178点,低于历史峰值15%,难怪上海证交所要推战略新兴产业板),而深圳指数早已超出历史新高相当距离(深圳指数2008年1月最高峰1584点,如今最高3156点,高出近1倍)。
1996年底的暴跌,理论上1994年325点至1996年1258点亦可以划分成为一个巨型的大B浪,后面进入大C浪下跌(又或者三角形、双重三等,总之是长达数年的熊市)。甚至是上证指数1997年5月见1510点的高位,仍未能破1558点的高位,大B浪的划分理论上亦未能排除在外。不过,由于数浪的可能性非唯一,影响指数走势的因素众多,最重要的是估值问题。与上证指数类似的是沪深300指数、上证50指数、超大盘指数,这些指数均未能创历史新高,甚至距离历史高位仍有一段距离;不过,对于深圳综合指数、国证A股指数、中证500指数、中小板指数巨潮中盘指数(399315)、巨潮小盘指数(399316)这些指数,早已创历史新高,特别是国证A股指数涵盖绝大多数A股,反映中国股市的整体走势。
然而上证50指数或者红利指数尽管此轮行情升幅较小,且仍距离历史高位还有相当距离,但市盈率只有9-11倍的情况下,不可能出现“大C浪”,至于其他的划分,则需要一边观察一边修正。但我相信,人行允许外国大型机构进入银行间市场,是企图引水入来,降低长期利率,对股市是利好。
国家队救市以来,散户投资者心态从最初的热切期盼国家救市,越跌越是期盼,到出现反弹,便万众欢呼,及至24日反弹告一段落,于是开始怀疑救市成效,再跌便开始怨恨,怎么7月27日让权重股破位而不管?还跌便进入谩骂模式,甚至转为反对救市,后市要破3000点甚至2000点。就这样,筹码逐步转手。事实上,短期内,正如我之前所讲,上策是高抛低吸,中策是观望,高追低斩是下策。特别是一些强势股,选择高抛低吸有保障,个别股票甚至创立历史新高。即使是所谓B浪反弹,亦不会一下子便破位下跌。在此特殊时期,大部分投资者已经将价值投资抛诸脑后,市场规模越大,个股的选择将愈来愈讲究。
上周鲁兆老师文章点名讨论数浪方式,深感荣幸。现在分析走势数浪以国证A股指数为主,上证指数数浪只是让读者方便而已,只是作为参照。国证A股指数首选是4浪下跌,后面还有第5浪上升,次选是已经见顶,现在运行的是B浪或者A浪b。之所以首选4浪下跌,乃我的分析系统中所有指标大多数均未显示见顶(技术指标、外部条件等)还望鲁兆老师指教。两种不同意见,让读者更全面考虑市场走势,亦未尝不是好事。