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文章以1995—2018年的中国A股上市公司为样本,研究股票收益的特质波动率在资产定价的作用。主要结论如下:①用股票收益横截面标准差,构建CIV共同因子,发现共同因子的系数β越大,组合收益越低;②文章构建了CIV_LMH因子模型,并将其与传统定价模型比较,发现新模型对一些异象有较好的解释力。
特质波动率定价模型对异象的解释探究
【摘 要】
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文章以1995—2018年的中国A股上市公司为样本,研究股票收益的特质波动率在资产定价的作用。主要结论如下:①用股票收益横截面标准差,构建CIV共同因子,发现共同因子的系数β越
【机 构】
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江西财经大学金融学院
【出 处】
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企业科技与发展
【发表日期】
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2020年6期
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