当前不妨关注最为流行的终端设备领域，再进一步从行业产业链来研究设备制造商、网络运营商和内容服务提供商的投资机会。
　　
　　市场在犹犹豫豫中持续走高，似乎比去年10月份还要扎实些，大家纷纷寻找行情的理由，胆大的看到万点，胆小的今天割肉明天追。如果市场趋势形成，我们就遵从趋势吧，直到逆转开始。
　　轮番上涨的各个行业中，研究员绞尽脑汁探寻背后的原因，有些分析有道理，有些似乎不着边际。我们只能琢磨自己看得懂的行业，尽管我们认可的投资标的很有可能不会是涨幅最好的，但也只有这样的投资过程才是我能把握的。
　　就拿移动互联行业来说吧，10年前我们或许很难想象得到，10年后各式各样的智能终端正在潜移默化地改变着我们的生活方式。一个移动终端有可能将所有的功能集于一身，可以通话、收发彩信、短信，可以随时观看电视新闻、电影、MTV，欣赏MP3和各种在线音乐，可以玩各种在线游戏、MSN和QQ聊天、收发邮件、查看天气预报、新闻和股票。
　　以苹果公司生产的iphone这一超级终端产品为例，它已经变身为各种无线终端，接入互联网，成为传统手机、多媒体电脑与互联网终端的集成体，并创造出全新的商业模式，最终将深入影响我们的生活。
　　3G技术逐渐的改变了手机用户的使用习惯。新一代3G技术带来了网络带宽和传输速度的提升，使得多媒体无线增值服务成为可能，视频会议、视频流媒体等视频通信应用成为3G增值业务新的增长热点。进入3G时代以后，移动通信网络的数据传输速度是GSM的200倍、GPRS的10倍之多。智能手机将成为集通话、短信、网络接入、影视娱乐、数据服务为一体的终端。以美国为例，普通手机用户的语音通话占到70％的使用时间，而以iPhone为代表的智能手机用户，增值服务已占到55％的使用时间，其中Email、音乐、游戏和网络接入为代表的高附加值数据业务占到40％的使用时间。
　　随着未来3G渗透率和使用智能手机的人数快速增长，移动互联网业务的增长可能超乎我们想象。目前我国的手机用户高达8.7亿户，而3G用户才4000万户，渗透率不到5％。从全球移动市场3G的渗透率来看，欧美国家普遍在s成以上，发达国家已达到30％左右，发展中国家一般低于10％。
　　预计2011年，我国新增3G用户6000万左右，总数将超过1亿户。国内运营商预期，2011年，3G用户渗透率有望突破10％。国外经验表明，当3G用户渗透率超过10％时，群体传播效应逐步显著，3G在移动用户中的渗透速度将明显加快。
　　从国外的发展经验看，日本是移动互联网业务发展最好的国家之一。其移动数据业务收入约占全球40％的份额，接近1／3的日本人使用移动互联网业务，其中80％在3G终端上使用移动互联网业务。2000-2008年，日本移动互联网收入从60亿增长到430亿。
　　从行业的广度上看，移动互联网实现了互联网与通信网的结合，打破了传统电信运营商的业务垄断，并推动通信业务从基本的通话功能朝着时尚、资讯与娱乐等应用方向的转变。未来的整个通信产业将横向整合消费、娱乐、金融、服务等活跃行业，从而形成一个开放的行业生态环境，这将意味着有更多的需求和机会出现。
　　我们不妨关注当前最为流行的终端设备领域，再进一步从行业的全产业链来研究设备制造商、网络运营商和内容服务提供商的投资机会。
　　
　　童第轶本刊特约专栏作家，曾任职于中国证券报社、中国人寿资产管理公司，现为龙赢富泽资产管理公司投资总监。