宋清辉:蓝筹股为什么值得长期关注?

来源 :中国证券期货 | 被引量 : 0次 | 上传用户:xinxi_2009
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  蓝筹股盘子大、市值高、业绩稳定、运营情况良好,更容易被各路资金认可。
  经历过5178点的牛市之后,A股市场中不断出现热点,但这些热点并不具备持续性,因此也未能带动市场走高。随着A股的不断调整,近期蓝筹股也受到部分资金的追捧。
  蓝筹股是否值得投资,取决于投资者的风格。对于价值投资者而言,蓝筹股无疑是值得投资的。因为相比某些股性较为活跃,经常出现大涨大跌的个股而言,蓝筹股的表现通常比较稳定。如果在市场处于较低位置选择长期持有,多少还是能够收获一部分惊喜。获利的话通常能够跑赢基准利率,亏损的话也不会有太多的跌幅。
  也许对一般投资者而言,只要是能够获得收益都值得投资。无论是绩优股还是绩差股,无论是传统行业还是新兴行业,都存在着一定的机会,就看投资者如何把握。这也意味着,蓝筹股永远都值得投资者关注。
  蓝筹股之所以值得关注,还是在于其本身性质。蓝筹一词源于西方赌场,因为蓝色筹码最为值钱。蓝筹股则是指有着稳定的现金股利政策,对公司现金流管理有较高的要求,在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的上市公司股票。
  境外成熟市场当中,蓝筹股还是比较受欢迎的,对合格境外机构投资者(QFII)资金而言,这些资金更喜欢进入市值较大、估值水平较低、处于成熟期的蓝筹型公司,这往往能持续给资金方带来稳定的收益。如果这是一个公司业绩对股票有支撑作用的市场,蓝筹股的股价也将保持稳健,但A股市场并非如此。当然,蓝筹股并不是绩优股,两者之间并没有直接的联系,这也意味着蓝筹股也并不一定都是成长性个股,并非所有蓝筹股的股价都会上涨,具体到不同个股又有着不同的分析、判断方式。
  从整体而言,由于蓝筹股的股本、总市值都要高于普通股票,其稍微的波动都会影响到指数的变化,所以蓝筹股经常被认为是拉升指数或是护盘的重要工具。一方面,蓝筹股市值、流通盘足够大,在A股中所占的权重比例高;另一方面,蓝筹股的特性,让某些资金或市场无法操纵,相对动不动就被拉涨停或砸盘的中小市值个股,蓝筹股看起来更具有安全性。在公司的信息披露方面,因为蓝筹股公司大多是大型公司,其有着相对成熟的对外披露体制,公司相关新闻、消息的披露一般会相对及时,能够充分揭示公司风险,有助于投资者的判断。
  通常而言,蓝筹股的持续震荡向上行情,有助于带动A股缓慢走高。从当前的市场行情可以看出,不断有资金持续进入蓝筹股。在深港通、国有企业改革等预期背景下,蓝筹股的吸金能力开始增强。这一早已形成的价值洼地开始充分地被先知先觉的资金以相对较低的筹码介入,这也说明了在市场前景难以预测的情况下,蓝筹股因为其盘子大、市值高、业绩稳定、运营情况良好等原因,更容易被各路资金所认可。
  只不过,当蓝筹股上涨的过程中,中小板和创业板个股的涨幅也许将远超蓝筹股,这多少会让一些投资蓝筹股的股民艳羡,也会有股民为了追逐利益最大化认为蓝筹股不值得投资;但是到了市场下跌的过程中,中小板和创业板的跌幅往往远超蓝筹股。当蓝筹股股东轻松出逃之时,中小板和创业板股东极有可能因为跌停板而无法操作,只能看着市值不断蒸发。当然,蓝筹股的安全性只是相对的,也会有些蓝筹股出现暴涨暴跌,让投资者无法回本、解套的情况。
  对于刚入市的投资者,建议还是先从蓝筹股入手,毕竟其相对安全,能够让投资者尽快了解股市。即便是令投资者的收益不太稳定,但至少不会过多地打击投资者信心,也不会令投资者信心过度膨胀。(本文作者系著名经济学家宋清辉,著有《一本书读懂经济新常态》。)
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