【摘 要】
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波动性是衡量股市风险和稳定的重要指标之一,对股市的健康发展具有重要影响。以上证指数为研究标的,利用RS-GARCH模型族对股市的波动性进行了比较研究。结果表明:相对于一般
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波动性是衡量股市风险和稳定的重要指标之一,对股市的健康发展具有重要影响。以上证指数为研究标的,利用RS-GARCH模型族对股市的波动性进行了比较研究。结果表明:相对于一般的GARCH模型族,RS-GARCH模型族明显改善了“伪持续”现象,能够更好地刻画股市的波动特征;A股市场存在明显的杠杆效应;在高波动状态下,利空和利好消息,对于A股市场波动率的影响时间更长。
Volatility is one of the important indicators to measure the risk and stability of the stock market, which has an important impact on the healthy development of the stock market. The above index for the study of the subject, the use of RS-GARCH model family of stock market volatility were compared. The results show that: Compared with the general GARCH model families, the RS-GARCH model family significantly improves the phenomenon of “pseudo-persistence”, which can better characterize the volatility of the stock market; A-share market has obvious leverage effect; Under, bad and good news, the impact on the volatility of the A-share market longer.
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