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摘 要：我国高等教育毛入学率已经超过了22%，达到了国际公认的大众化教育水平。高等教育规模的急剧扩大和高校经费的短缺是各国曾经或者现在正面临的问题。如何利用现代金融手段为高校融资，支撑高校的继续发展，是我国高校亟待解决的问题。
关键词：高等教育；教育基金；融资性租赁
中图分类号：G647.5 文献标识码：B
自20世纪80年代以来，我国高等教育事业迅速发展。高等教育规模急剧扩大与有限的财政经费投入之间的矛盾日益突出，严重制约了我国高等教育的进一步发展。国民经济和社会发展第十二个五年规划刚要强调，健全以政府投入为主、多种渠道筹集教育经费的体制。高等教育具有两面性：事业性和产业性。这就要求建立和完善高等教育的多元化投资渠道，实现高等教育的持续健康发展。就我国高等教育投融资情况来看，主要的融资方式是政府拨款、学费收入、银行贷款、社会捐赠及其他社会融资等几种方式。为规避品种单一的融资方式带来的隐患，我国高校可采取以下方式拓宽融资渠道，以多样化的教育金融产品筹措资金，分摊风险。
第一，教育储蓄与教育基金。2005年10月1日起施行的《教育储蓄存款利息所得免征个人所得税实施办法》明确规定了教育储蓄是指个人按照国家有关规定，在指定银行开户、存入规定数额资金、用于教育目的的专项储蓄。教育基金是指企业根据财务制度的规定，按工资总额的1.5%提取，是用于企业职工培训和提高文化科学水平的一项专用基金。在教育经费不足的情况下，教育基金不仅为教育事业的发展提供了稳定的资金来源，其广泛性特征还充分调动了全社会支持教育的积极性，有利于提高劳动者素质，培养社会所需要的各类人才。义务教育阶段以后的学习，包括本科、硕士及博士，以及出国留学等一般被作为人力资本投资的一种方式，通过购买教育储蓄或教育基金这样的金融产品，在完善自我的同时，还提供了必要的学杂费支持，解决了高校经费紧张的困难，弥补了单纯依靠国家财政拨款发展教育事业所带来的不足。
第二，高等教育贷款融资。从供需市场上分析，学校规模的迅速扩张以及财政拨款的短缺使得高校需进行银行贷款，以缓解教育发展资金短缺，同时，学校源源不断的学费和科研经费，以及作为公共产品有国家的强大后盾支持，使得银行有放贷的动机。高校贷款应该把握一个“度”，过量的贷款不仅会让学校产生依赖性，从而制约学校的长远发展，还可能引发学校财务危机。要规避贷款融资带来的风险，要从三个层面入手：中央政府层面，要进一步健全和完善财政保障机制和增长机制。鼓励和引导各地加大地方教育财政投入，2010年建立的“以奖代补”机制还需要继续加以完善；银行层面，要规范教育贷款的渠道和方法，优化贷款结构，规避贷款所带来的风险；学校层面，要合理统筹利用学校资源，加强资金管理，严格控制贷款规模，使贷款不影响学校正常开支。
第三，高等教育用地期权交易。期权是一种选择权，指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商 品、证券或期货合约）的权利（即期权交易）。高等教育用地期权交易主要出现在高等院校新老校区交替的时候。主要做法是地方政府在城市规划过程中，将高等院校的新校区定位在城市边缘地区或者卫星城市，以赠送或者优惠的土地价格让渡土地使用期权限给高等院校。高等院校再将地理位置优越、社区发展成熟的旧校区的土地使用权以市场价格卖出，从而为新校区的建设筹集大量的保障资金。
第四，融资性租赁。亦称金融租赁，是典型的设备租赁所采用的基本形式。是指出租人根据承租人对出卖人（供货商）的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，后者支付租金，期满后，货物所有权归承租人所有，由其自由交易。高校实验室一般拥有大宗设备，具有使用周期长、资金占用高、专业性强等特点，高校采用融资性租赁的方式不仅可以缓解高校资金短缺所带来的压力，还可以及时更新高校的设备，为高校科研教学等发展提供了良好的硬件设施条件。
第五，教育彩票。作为发展教育事业而发行的彩票，教育彩票是一种集资形式。面对近年高校持续扩张，不断扩大校园面积、新建校舍、新增教学设施和师资所带来的大量贷款问题，有学者提出可以借鉴体育彩票的发行经验，设置网点，发行高等教育发展彩票。发行教育彩票，其实质就是将教育当做公益性事业，吸收社会闲置资本。其作用是多方面的：首先，对于高校而言，这是一种安全的融资行为；其次，对于购买者而言，花费不多的情况下有中大奖的可能，虽然具有一定的投机性，但是风险并不大，也是一种保守的投资行为。通过教育彩票的形式，将“希望工程”的“捐赠”变成可能获得投资回报的“投资”，心理效应影响更大。最后，作为资金本身而言，教育彩票可以有效弥补东西部的教育经费差异，做到“东资西调”，更有利于中西部的教育事业发展，缩短东西部的教育差距，实现教育公平的最终目标。
第六，高等教育债券。债券，是一种金融契约。教育债券融资以政府信用为担保的债券利率低于同期银行贷款利率所带来的低成本、低风险性和强烈的信任感都使得高等教育债券比其他债券、银行贷款更容易吸引社会民众和机构的投资。高等教育债券可以选择三种模式： 国家高等教育专项国债、地方高等教育专项债券和特色高效独立发行债券。高等教育债券可以缓解高校资金紧张的压力，不同的模式有利于分散风险，为我国高等教育事业的发展提供长期稳定的资金来源。
第七，国家教育银行。为了更好地管理各种教育金融产品，实现教育资金的合理优化配置，应该成立专门的国家教育银行。与追求利益最大化的商业银行不同，国家教育银行是政策性银行，是专门为高等教育投融资，寻求社会利益最大化的机构。教育金融产品不以营利为目的的这一特殊性决定了其不能由商业银行兼任，而应当单独将教育类业务划拨出来，由国家教育银行专门承担。
总之，教育作为具有公共属性的特殊行业，完全交由市场经济运作是不可能的。我们在充分利用金融产品带来的优势时，要特别重视加强政府干预，加大监管力度，让金融产品更好地为教育事业服务。第一，建立和完善法律制度，尽量规避金融产品本身的逐利性所带来的弊端；第二，教育彩票、教育债券这种金融产品要以国家垄断的方式，由国家在全国范围内统一发行，筹措的资金也由国家统一支配，确保用于教育事业的发展，用于需要教育资金的高等院校，最大限度地发挥教育金融产品的作用。
参考文献：
[1]冯国有.靠什么来支撑高等教育规模的扩张——国外高校融资经验与中国高校融资对策[J].辽宁教育研究，2007，（6）.
[2]张小盟.民办高校融资现状及融资优化 ——以宁夏A大学为例[D].银川：宁夏大学，2014.
[3]蒋 玮.BOT模式与融资租赁在公立高校融资中的应用比较分析[J].中国管理信息化，2015，（9）.
[4]伊藤敏子.高校融资租赁风险的控制与防范研究[J].商场现代化， 2010，（17）.
关键词：高等教育；教育基金；融资性租赁
中图分类号：G647.5 文献标识码：B
自20世纪80年代以来，我国高等教育事业迅速发展。高等教育规模急剧扩大与有限的财政经费投入之间的矛盾日益突出，严重制约了我国高等教育的进一步发展。国民经济和社会发展第十二个五年规划刚要强调，健全以政府投入为主、多种渠道筹集教育经费的体制。高等教育具有两面性：事业性和产业性。这就要求建立和完善高等教育的多元化投资渠道，实现高等教育的持续健康发展。就我国高等教育投融资情况来看，主要的融资方式是政府拨款、学费收入、银行贷款、社会捐赠及其他社会融资等几种方式。为规避品种单一的融资方式带来的隐患，我国高校可采取以下方式拓宽融资渠道，以多样化的教育金融产品筹措资金，分摊风险。
第一，教育储蓄与教育基金。2005年10月1日起施行的《教育储蓄存款利息所得免征个人所得税实施办法》明确规定了教育储蓄是指个人按照国家有关规定，在指定银行开户、存入规定数额资金、用于教育目的的专项储蓄。教育基金是指企业根据财务制度的规定，按工资总额的1.5%提取，是用于企业职工培训和提高文化科学水平的一项专用基金。在教育经费不足的情况下，教育基金不仅为教育事业的发展提供了稳定的资金来源，其广泛性特征还充分调动了全社会支持教育的积极性，有利于提高劳动者素质，培养社会所需要的各类人才。义务教育阶段以后的学习，包括本科、硕士及博士，以及出国留学等一般被作为人力资本投资的一种方式，通过购买教育储蓄或教育基金这样的金融产品，在完善自我的同时，还提供了必要的学杂费支持，解决了高校经费紧张的困难，弥补了单纯依靠国家财政拨款发展教育事业所带来的不足。
第二，高等教育贷款融资。从供需市场上分析，学校规模的迅速扩张以及财政拨款的短缺使得高校需进行银行贷款，以缓解教育发展资金短缺，同时，学校源源不断的学费和科研经费，以及作为公共产品有国家的强大后盾支持，使得银行有放贷的动机。高校贷款应该把握一个“度”，过量的贷款不仅会让学校产生依赖性，从而制约学校的长远发展，还可能引发学校财务危机。要规避贷款融资带来的风险，要从三个层面入手：中央政府层面，要进一步健全和完善财政保障机制和增长机制。鼓励和引导各地加大地方教育财政投入，2010年建立的“以奖代补”机制还需要继续加以完善；银行层面，要规范教育贷款的渠道和方法，优化贷款结构，规避贷款所带来的风险；学校层面，要合理统筹利用学校资源，加强资金管理，严格控制贷款规模，使贷款不影响学校正常开支。
第三，高等教育用地期权交易。期权是一种选择权，指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商 品、证券或期货合约）的权利（即期权交易）。高等教育用地期权交易主要出现在高等院校新老校区交替的时候。主要做法是地方政府在城市规划过程中，将高等院校的新校区定位在城市边缘地区或者卫星城市，以赠送或者优惠的土地价格让渡土地使用期权限给高等院校。高等院校再将地理位置优越、社区发展成熟的旧校区的土地使用权以市场价格卖出，从而为新校区的建设筹集大量的保障资金。
第四，融资性租赁。亦称金融租赁，是典型的设备租赁所采用的基本形式。是指出租人根据承租人对出卖人（供货商）的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，后者支付租金，期满后，货物所有权归承租人所有，由其自由交易。高校实验室一般拥有大宗设备，具有使用周期长、资金占用高、专业性强等特点，高校采用融资性租赁的方式不仅可以缓解高校资金短缺所带来的压力，还可以及时更新高校的设备，为高校科研教学等发展提供了良好的硬件设施条件。
第五，教育彩票。作为发展教育事业而发行的彩票，教育彩票是一种集资形式。面对近年高校持续扩张，不断扩大校园面积、新建校舍、新增教学设施和师资所带来的大量贷款问题，有学者提出可以借鉴体育彩票的发行经验，设置网点，发行高等教育发展彩票。发行教育彩票，其实质就是将教育当做公益性事业，吸收社会闲置资本。其作用是多方面的：首先，对于高校而言，这是一种安全的融资行为；其次，对于购买者而言，花费不多的情况下有中大奖的可能，虽然具有一定的投机性，但是风险并不大，也是一种保守的投资行为。通过教育彩票的形式，将“希望工程”的“捐赠”变成可能获得投资回报的“投资”，心理效应影响更大。最后，作为资金本身而言，教育彩票可以有效弥补东西部的教育经费差异，做到“东资西调”，更有利于中西部的教育事业发展，缩短东西部的教育差距，实现教育公平的最终目标。
第六，高等教育债券。债券，是一种金融契约。教育债券融资以政府信用为担保的债券利率低于同期银行贷款利率所带来的低成本、低风险性和强烈的信任感都使得高等教育债券比其他债券、银行贷款更容易吸引社会民众和机构的投资。高等教育债券可以选择三种模式： 国家高等教育专项国债、地方高等教育专项债券和特色高效独立发行债券。高等教育债券可以缓解高校资金紧张的压力，不同的模式有利于分散风险，为我国高等教育事业的发展提供长期稳定的资金来源。
第七，国家教育银行。为了更好地管理各种教育金融产品，实现教育资金的合理优化配置，应该成立专门的国家教育银行。与追求利益最大化的商业银行不同，国家教育银行是政策性银行，是专门为高等教育投融资，寻求社会利益最大化的机构。教育金融产品不以营利为目的的这一特殊性决定了其不能由商业银行兼任，而应当单独将教育类业务划拨出来，由国家教育银行专门承担。
总之，教育作为具有公共属性的特殊行业，完全交由市场经济运作是不可能的。我们在充分利用金融产品带来的优势时，要特别重视加强政府干预，加大监管力度，让金融产品更好地为教育事业服务。第一，建立和完善法律制度，尽量规避金融产品本身的逐利性所带来的弊端；第二，教育彩票、教育债券这种金融产品要以国家垄断的方式，由国家在全国范围内统一发行，筹措的资金也由国家统一支配，确保用于教育事业的发展，用于需要教育资金的高等院校，最大限度地发挥教育金融产品的作用。
参考文献：
[1]冯国有.靠什么来支撑高等教育规模的扩张——国外高校融资经验与中国高校融资对策[J].辽宁教育研究，2007，（6）.
[2]张小盟.民办高校融资现状及融资优化 ——以宁夏A大学为例[D].银川：宁夏大学，2014.
[3]蒋 玮.BOT模式与融资租赁在公立高校融资中的应用比较分析[J].中国管理信息化，2015，（9）.
[4]伊藤敏子.高校融资租赁风险的控制与防范研究[J].商场现代化， 2010，（17）.