民生银行于8月17日公布中报，每股收益0.521元。根据前一日的收盘价5.67元计算，动态市盈率竟然只有5.44倍，为A股市盈率最低。银行股大“贱卖”之际，是机会?是陷阱?
　　同样的市场状态下，有不同的学派(技术、估值、量化等等)会给出不同的投资策略建议，投资者多感到难以适从。而在投资通则方面，通常的说法是“在恐慌的时候买进，在疯狂的时候卖出”，此通则貌似简单，然而也不好操作!因为任何时候，都是有人在“疯狂”，有人在“恐慌”。
　　 请看其中较为极端的例子：
　　 国际市场最近因发达国家总体复苏乏力、美债和欧债问题拖累而表现欠佳，而银行股更是处于领跌的地位。国内情况更是过犹不及：银行股公布了半年报，显示上半年整体营收平均保持30％，但今年以来以银行股为代表的金融行业公司股价都没有太好的表现。
　　 现在的银行股市盈率比2005年的998点和2008年的1664,点时还低。其中，民生银行于8月17日公布中报，每股收益0.521元。根据前一日的收盘价5.67元计算，动态市盈率竟然只有5.44倍，为A股市盈率最低。
　　 那么，银行股大“贱卖”之际，是机会?是陷阱?不同人有不同的判断。
　　 我们看看“股神”们的做法：国际市场上，以巴菲特为代表的多头认为“人弃我取”的时候到了，加仓了银行股；而以索罗斯为代表的空头，则紧盯欧美债务风险，减持了银行股。国内方面，代表产业资本的“巨人集团”持续增持，而代表金融资本的基金经理们普遍连续抛售。
　　 我们应该跟谁走?那就得多些分析，才能作出判断了。
　　 总体而言，“老巴”、“巨人”都属于长期战略投资者，而“老索”，
　　“基金经理们”多属短线投资人士。短线操作看趋势，而长期战略投资看估值。不同的目的，决定了他们在同一时刻的行动截然不同。
　　 尽管银行股的动态市盈率已经迭创历史新低，但无论是很低的估值，还是优异的财报，都似乎始终无法成为银行股上涨的动力。因此，在下降趋势中，短线卖出的“老索”、
　　“基金经理们”算是“顺势而为吧”。
　　 银行股的长期不振，我们当然也可以找到很多的不同理由：欧美债务危机、国内的宏观调控、银行股自身再融资的压力、地方债务危机等等……正因为这些不利因素，才令银行股卖出“白菜价”。然而，便宜不正是买入的好时候吗?
　　 有不少人是“股神巴菲特”的推崇者，他们认为“价值投资”能稳操胜券。但面对着国内不少蓝筹股超过了2008年创下的最低点纪录，A股投资者对15倍以下的市场PE估值(接近历史低位)好像依然兴趣不大的事实，他们此时不免困惑。
　　 不应忘记的是，就像“某几个冬天比往常冷，并不能改变全球气候长期变暖的大趋势”一样，当前短时间的价值投资之惑，不改长期价值投资有胜算的这一经过无数次历史事件检验正确的“铁律”。“感觉最不好的时候，正是长期投资的进场时刻”。因此，屡创历史新低的A股金融类上市公司估值，对长期投资而言，无疑是机会!尽管底部在哪，无人知道，但最后黑暗过后，一定将会迎来黎明。
　　 还记得巴菲特本世纪初买中石油吗?当时可也是“贱卖”而无人间津啊!结果呢?大家都已知道了。不然，是否要在市场好转之后，投资者们得再从而“老巴”、“巨人”处高价买回?届时可能又会重蹈在“中石油”的覆辙了。