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一、理论简介现代资产组合理论认为,分散投资对象可以减少非系统性风险,即由企业本身的因素造成的风险.不过分散投资无法减少市场风险.威廉·夏普(Sharpe)则在其基础上提出的单指数模型,并提出以对角线模式来简化方差-协方差矩阵中的非对角线元素.他据此建立了资本资产定价模型(CAPM),指出无风险资产收益率与风险资产有效组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合.CAPM模型十分简明的表达高风险伴随着高收益.在一些假设条件的基础上,可导出如下模型E(Rp)=Rf+β[(Rm)-Rf]: