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摘 要：2011年上半年央行以每月一次连续六次的频率上调存款准备金率并且三次加息，通过数量调控和价格调控两种调控模式来显示政府抗击通胀的坚定决心。如今紧缩性货币政策也进一步加重了中小企业的融资问题，同时发生财务危机的可能性也有所增加。本文拟针对我国中小企业财务危机管理方面存在的问题进行探讨，并给出完善我国中小企业财务危机管理的建议和对策，以期对我国中小企业的健康发展起到一定的促进作用。
关键词：中小企业；财务危机；融资管理
中图分类号：F276.3 文献标识码：A文章编号：1008-4428（2011）08-17-02
一、引言
中小企业与大企业的区别在于，前者的人员规模、资产规模与经营规模都相对比较小。中小企业的概念也不是一成不变的，在不同的国家里、不同的经济发展阶段下、不同的行业内，其标准皆有不同，且经济的发展也会带动其概念的变化。一般情况下，其定义包含质和量两个方面，企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等是质的指标内容，雇员人数、实收资本、资产总值等即是量的指标。2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。在推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的过程中，中小企业发挥了重要作用。尤其是在确保国民经济适度增长、实现科教兴国、缓解就业压力、优化经济结构等方面，都发挥着越来越重要的作用。为此，国家更要抓紧指导国有小企业进行有效改革，大力扶持各类中小企业发展壮大。
我国的中小型企业存在很多问题，如经营业绩不佳，使企业陷入财务危机，由正常逐步恶化，亏损亦有逐年增加的趋势，最终由于财务问题导致破产等等，这些问题影响了企业的发展壮大。去年中旬，新一轮的通货膨胀又开始了。2010年全年达到3.3%；PPI也逐季走高，2011年1月，CPI达到4.9%，而2011年6月CPI指数竟达到了6.4%。在如此高通货膨胀的背景下，央行不得不调整实行紧缩货币政策。2011年上半年央行以每月一次连续六次的频率上调存款准备金率并且三次加息，通过数量调控和价格调控两种调控模式来显示政府抗击通胀的坚定决心。如今紧缩性货币政策也进一步加重了中小企业的融资问题，同时发生财务危机的可能性也有所增加。本文拟针对我国中小企业财务危机管理方面存在的问题进行探讨，并给出完善我国中小企业财务危机管理的建议和对策，以期对我国中小企业的健康发展起到一定的促进作用。
二、通胀背景下中小企业融资管理的现状与原因
（一）融资管理概述
一个企业资金筹集的行为与过程称为融资。指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。融资的方式有很多种，企业一般采取其中的两种：权益融资和债权融资。通过债权融资尤其是银行贷款进行融资相对比较容易一些，所以更受中小企业的青睐。
（二）通胀背景下我国中小企业融资的现状
央行为抑制通货膨胀，从去年10月份以来，已四度上调基准利率，并七次上调银行存款准备金率。央行如此持续收紧的货币政策给广大中小企业带来了前所未有的融资困难。截至2010年底，我国银行业金融机构存贷比为69.4%，比2010年初下降0.10个百分点。监管标准的提高，改变了商业银行在信贷业务中的看重点，更看重投入和产出。银行给予企业的贷款授信额度明显下降，加息以及利率上浮都增加了贷款的成本，加重了中小企业融资的困难。由于银行贷款议价能力得以提升，企业实际贷款利率在基准利率基础上普遍又上浮。大企业上浮20%至30%，中小企业利率要在基准利率基础上再上浮30%至50%，融资成本大大超出企业的承受能力。
（三）通胀背景下我国中小企业融资困境原因探析
1、紧缩性货币政策环境下的影响
通货膨胀的加剧直接导致了央行不断上涨银行存款准备金率，并适当提升银行基准存贷款利率，这又加大了中小企业融资的难度。金融机构需要面对的是存款准备金率和贷款基准利率上调，而最终受到影响的是信贷需求客户。从紧货币政策使金融机构贷款趋向集中，资金的集中趋向优势项目、优势企业，这些也增加了中小企业增贷的困难，使其资金供求矛盾和融资难问题更加显著。导致中小企业融资成本增加的原因还有银行贷款执行利率总体水平的提高。各金融机构贷款利率的执行情况有所不同，且利率上调对企业融资成本的影响也不会立刻显现出来，而是逐步地显现。贷款利率执行情况在各金融机构中存在明显差异，且企业融资成本受利率上调的影响存在时滞性，这种效应会逐步加深。
不同类型企业融资成本存在较大差异，2008年度企业融资成本随着2007年度存量贷款陆续到期而加大，其中中小企业受到的影响最大。银行对部分大型企业、股份公司贷款执行基准利率可能会下浮，而对中小企业则恰恰相反。因此，财务费用急剧增加的状况在众多中小企业中尤为明显。据调查，自从2007年第4季度以来，票据贴现业务不断萎缩，不仅提高了中小企业的融资和结算成本，并在短期内给企业供销双方资金周转带来了困难。
2、企业财务管理水平较低
导致中小企业财务危机管理效率低下有诸多原因：企业管理系统存在漏洞，肤浅、不够科学，个人的主观因素影响大，员工的素质不如人意，管理技能差又缺少具有创新能力，团队的经验不足，市场开拓能力差等等。中小企业对财务管理没有合理的规划，对于财务会计数据疏于记录，账目混乱不堪，不但给企业的财务管理带来混乱和不便，而且还不符合会计法的基本要求，削弱了财务报表本身的客观性、完整性、真实性。如果是较小的企业，凭借个人的经验尚可做好财务决策工作，但是当企业逐渐壮大，财务数据越来越多，越来越繁琐，其重要性也越来越显著，光靠个人经验已不能满足企业对财务管理的需要。
3、融资方式长期单一、低下
民营企业较大幅度增加贷款表现了其对财务预算与管理的不严密，资金周转失调或盈利能力低下。对于那些在销售、供应甚至管理、技术各个方面过度依赖母公司的子公司，当其母公司改变战略可能就会停止对自己的支持帮助，导致公司倒闭。
4、企业资本结构的设置不合理
一是筹资结构不合理，长、中、短期债务搭配不当。筹资成本过高，使盈利减少，偿债高峰过于集中，造成偿债困难。二是投资结构不合理，长、中、短期投资的把握程度和风险程度都是不一样的，如果比例失当，将导致投资回报率低，致使民营企业的盈利减少；以及变现困难，不能及时偿还到期债务。
三、通胀背景下中小企业摆脱融资困境的建议与对策
（一）建立企业财务危机的预警系统
在市场经济条件下，企业需要具有自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展的能力，时刻应对市场环境的变化，即使是一个经营状况良好的企业也随时都要经受财务危机的考验。对现代企业来说，要在危机爆发前，防患于未然，发现存在的问题，及时解决，避免损失的发生。如果企业能在问题发生的萌芽时期就采取有效的措施便能起到预防的效果。财务危机预测模式，就是企业的财务预警系统，及时导航预警企业的经营方向正确与否，能更好地防范各类危机，提高企业竞争力。
（二）迅速启动危机应变计划
中小企业对危机的处理刻不容缓，必须立刻采取措施，一定要尽早有效地控制危机的扩大。在这个紧要关头，企业要在极短的时间内解决的问题众多，而且十分复杂，各方面需要周全考虑。如果在危机发生之前没有预备周全的计划，没有能够拿得出的应对策略和方案，没有能即刻开展工作的人员，那么当危机发生时企业对危机的应对毫无积极有效的策略，企业整体就会变得一团糟。由此可见，企业必须有一套完善的制度体系和应变计划以应对随时可能发生的危机。
（三）仍然要重视继续争取银行贷款
存在很大一部分中小企业经营者不敢去向银行申请贷款，觉得在银行没有熟人，怕无人受理，怕被拒绝。其实，这些经营者并不知道，即使在在从紧货币政策下，银行也需要向外投放相当数量的贷款，主要是要加强了投放贷款的选择性。目前很多银行都把中小企业贷款作为新的增长点，许多银行有时甚至找不到合适的客户，所以，那些不敢去向银行申请贷款的中小企业一定要把握机会，一旦有好的项目、好的产品、好的效益和好的信誉，就要积极争取银行贷款。
（四）努力争取委托贷款
委托贷款业务是指是指信托机构接受委托人（各企事业单位、政府部门、个体工商户、保险公司和基金、自然人）的委托，在委托人存入的委托存款限度内，按其指定的对象，用途期限，利率和金额发放贷款，负责到期代为收回贷款本息的信托业务．中小企业为了获得急需的流动资金，就可以以按同档次贷款利率最高上浮30%的代价，向银行争取委托贷款。
（五）争取发行企业债券
人民银行已建立全国银行间债券市场，企业可以自愿到债券市场面向全国机构投资者发行企业债（公司债）。这种债券不但还款时间长，而且成本较低，中小企业应充分利用发行企业债券的方式来获取流动资金。此外，企业也可选择发行短期融资券募集资金。
（六）中小企业要重视自身信用建设
中小企业的自身信用建设取决于企业偿还所融资的债务意愿、偿还债务能力，向初始投资者分配其应得的利益或者承诺的意愿。中小企业为了努力真实地得到权威资信评估体系或机构的认可与同行的赞赏，打消投资者的资信忧虑，为中小企业融资扫除最后的“瓶颈”，就要严格遵从财务会计透明化，用实际的行动来展现自身的资信。要克服企业在“契约整合”上的困难，提高自身的经营水平，善于规避和利用风险，使企业能持续的发展，并依靠自身的吸引力吸引投资者，打通或拓展企业的融资渠道。
参考文献：
[1]苏琦. 论民营企业财务危机管理及对策[J]. 现代商业, 2009,(06) .
[2]林永明. 企业财务危机的原因及对策[J]. 消费导刊, 2009,(02) .
[3]刘凤海. 如何防范和化解企业财务危机的几点体会[J]. 北京物资流通, 2007,(03) .
[4] 党凯飞. 金融危机中对企业财务管理的反思[J]. 经济视角(上), 2009,(03) .
作者简介：
何经涛，浙江苍南人，就职于温州大华会计师事务所有限公司。
关键词：中小企业；财务危机；融资管理
中图分类号：F276.3 文献标识码：A文章编号：1008-4428（2011）08-17-02
一、引言
中小企业与大企业的区别在于，前者的人员规模、资产规模与经营规模都相对比较小。中小企业的概念也不是一成不变的，在不同的国家里、不同的经济发展阶段下、不同的行业内，其标准皆有不同，且经济的发展也会带动其概念的变化。一般情况下，其定义包含质和量两个方面，企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等是质的指标内容，雇员人数、实收资本、资产总值等即是量的指标。2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。在推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的过程中，中小企业发挥了重要作用。尤其是在确保国民经济适度增长、实现科教兴国、缓解就业压力、优化经济结构等方面，都发挥着越来越重要的作用。为此，国家更要抓紧指导国有小企业进行有效改革，大力扶持各类中小企业发展壮大。
我国的中小型企业存在很多问题，如经营业绩不佳，使企业陷入财务危机，由正常逐步恶化，亏损亦有逐年增加的趋势，最终由于财务问题导致破产等等，这些问题影响了企业的发展壮大。去年中旬，新一轮的通货膨胀又开始了。2010年全年达到3.3%；PPI也逐季走高，2011年1月，CPI达到4.9%，而2011年6月CPI指数竟达到了6.4%。在如此高通货膨胀的背景下，央行不得不调整实行紧缩货币政策。2011年上半年央行以每月一次连续六次的频率上调存款准备金率并且三次加息，通过数量调控和价格调控两种调控模式来显示政府抗击通胀的坚定决心。如今紧缩性货币政策也进一步加重了中小企业的融资问题，同时发生财务危机的可能性也有所增加。本文拟针对我国中小企业财务危机管理方面存在的问题进行探讨，并给出完善我国中小企业财务危机管理的建议和对策，以期对我国中小企业的健康发展起到一定的促进作用。
二、通胀背景下中小企业融资管理的现状与原因
（一）融资管理概述
一个企业资金筹集的行为与过程称为融资。指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。融资的方式有很多种，企业一般采取其中的两种：权益融资和债权融资。通过债权融资尤其是银行贷款进行融资相对比较容易一些，所以更受中小企业的青睐。
（二）通胀背景下我国中小企业融资的现状
央行为抑制通货膨胀，从去年10月份以来，已四度上调基准利率，并七次上调银行存款准备金率。央行如此持续收紧的货币政策给广大中小企业带来了前所未有的融资困难。截至2010年底，我国银行业金融机构存贷比为69.4%，比2010年初下降0.10个百分点。监管标准的提高，改变了商业银行在信贷业务中的看重点，更看重投入和产出。银行给予企业的贷款授信额度明显下降，加息以及利率上浮都增加了贷款的成本，加重了中小企业融资的困难。由于银行贷款议价能力得以提升，企业实际贷款利率在基准利率基础上普遍又上浮。大企业上浮20%至30%，中小企业利率要在基准利率基础上再上浮30%至50%，融资成本大大超出企业的承受能力。
（三）通胀背景下我国中小企业融资困境原因探析
1、紧缩性货币政策环境下的影响
通货膨胀的加剧直接导致了央行不断上涨银行存款准备金率，并适当提升银行基准存贷款利率，这又加大了中小企业融资的难度。金融机构需要面对的是存款准备金率和贷款基准利率上调，而最终受到影响的是信贷需求客户。从紧货币政策使金融机构贷款趋向集中，资金的集中趋向优势项目、优势企业，这些也增加了中小企业增贷的困难，使其资金供求矛盾和融资难问题更加显著。导致中小企业融资成本增加的原因还有银行贷款执行利率总体水平的提高。各金融机构贷款利率的执行情况有所不同，且利率上调对企业融资成本的影响也不会立刻显现出来，而是逐步地显现。贷款利率执行情况在各金融机构中存在明显差异，且企业融资成本受利率上调的影响存在时滞性，这种效应会逐步加深。
不同类型企业融资成本存在较大差异，2008年度企业融资成本随着2007年度存量贷款陆续到期而加大，其中中小企业受到的影响最大。银行对部分大型企业、股份公司贷款执行基准利率可能会下浮，而对中小企业则恰恰相反。因此，财务费用急剧增加的状况在众多中小企业中尤为明显。据调查，自从2007年第4季度以来，票据贴现业务不断萎缩，不仅提高了中小企业的融资和结算成本，并在短期内给企业供销双方资金周转带来了困难。
2、企业财务管理水平较低
导致中小企业财务危机管理效率低下有诸多原因：企业管理系统存在漏洞，肤浅、不够科学，个人的主观因素影响大，员工的素质不如人意，管理技能差又缺少具有创新能力，团队的经验不足，市场开拓能力差等等。中小企业对财务管理没有合理的规划，对于财务会计数据疏于记录，账目混乱不堪，不但给企业的财务管理带来混乱和不便，而且还不符合会计法的基本要求，削弱了财务报表本身的客观性、完整性、真实性。如果是较小的企业，凭借个人的经验尚可做好财务决策工作，但是当企业逐渐壮大，财务数据越来越多，越来越繁琐，其重要性也越来越显著，光靠个人经验已不能满足企业对财务管理的需要。
3、融资方式长期单一、低下
民营企业较大幅度增加贷款表现了其对财务预算与管理的不严密，资金周转失调或盈利能力低下。对于那些在销售、供应甚至管理、技术各个方面过度依赖母公司的子公司，当其母公司改变战略可能就会停止对自己的支持帮助，导致公司倒闭。
4、企业资本结构的设置不合理
一是筹资结构不合理，长、中、短期债务搭配不当。筹资成本过高，使盈利减少，偿债高峰过于集中，造成偿债困难。二是投资结构不合理，长、中、短期投资的把握程度和风险程度都是不一样的，如果比例失当，将导致投资回报率低，致使民营企业的盈利减少；以及变现困难，不能及时偿还到期债务。
三、通胀背景下中小企业摆脱融资困境的建议与对策
（一）建立企业财务危机的预警系统
在市场经济条件下，企业需要具有自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展的能力，时刻应对市场环境的变化，即使是一个经营状况良好的企业也随时都要经受财务危机的考验。对现代企业来说，要在危机爆发前，防患于未然，发现存在的问题，及时解决，避免损失的发生。如果企业能在问题发生的萌芽时期就采取有效的措施便能起到预防的效果。财务危机预测模式，就是企业的财务预警系统，及时导航预警企业的经营方向正确与否，能更好地防范各类危机，提高企业竞争力。
（二）迅速启动危机应变计划
中小企业对危机的处理刻不容缓，必须立刻采取措施，一定要尽早有效地控制危机的扩大。在这个紧要关头，企业要在极短的时间内解决的问题众多，而且十分复杂，各方面需要周全考虑。如果在危机发生之前没有预备周全的计划，没有能够拿得出的应对策略和方案，没有能即刻开展工作的人员，那么当危机发生时企业对危机的应对毫无积极有效的策略，企业整体就会变得一团糟。由此可见，企业必须有一套完善的制度体系和应变计划以应对随时可能发生的危机。
（三）仍然要重视继续争取银行贷款
存在很大一部分中小企业经营者不敢去向银行申请贷款，觉得在银行没有熟人，怕无人受理，怕被拒绝。其实，这些经营者并不知道，即使在在从紧货币政策下，银行也需要向外投放相当数量的贷款，主要是要加强了投放贷款的选择性。目前很多银行都把中小企业贷款作为新的增长点，许多银行有时甚至找不到合适的客户，所以，那些不敢去向银行申请贷款的中小企业一定要把握机会，一旦有好的项目、好的产品、好的效益和好的信誉，就要积极争取银行贷款。
（四）努力争取委托贷款
委托贷款业务是指是指信托机构接受委托人（各企事业单位、政府部门、个体工商户、保险公司和基金、自然人）的委托，在委托人存入的委托存款限度内，按其指定的对象，用途期限，利率和金额发放贷款，负责到期代为收回贷款本息的信托业务．中小企业为了获得急需的流动资金，就可以以按同档次贷款利率最高上浮30%的代价，向银行争取委托贷款。
（五）争取发行企业债券
人民银行已建立全国银行间债券市场，企业可以自愿到债券市场面向全国机构投资者发行企业债（公司债）。这种债券不但还款时间长，而且成本较低，中小企业应充分利用发行企业债券的方式来获取流动资金。此外，企业也可选择发行短期融资券募集资金。
（六）中小企业要重视自身信用建设
中小企业的自身信用建设取决于企业偿还所融资的债务意愿、偿还债务能力，向初始投资者分配其应得的利益或者承诺的意愿。中小企业为了努力真实地得到权威资信评估体系或机构的认可与同行的赞赏，打消投资者的资信忧虑，为中小企业融资扫除最后的“瓶颈”，就要严格遵从财务会计透明化，用实际的行动来展现自身的资信。要克服企业在“契约整合”上的困难，提高自身的经营水平，善于规避和利用风险，使企业能持续的发展，并依靠自身的吸引力吸引投资者，打通或拓展企业的融资渠道。
参考文献：
[1]苏琦. 论民营企业财务危机管理及对策[J]. 现代商业, 2009,(06) .
[2]林永明. 企业财务危机的原因及对策[J]. 消费导刊, 2009,(02) .
[3]刘凤海. 如何防范和化解企业财务危机的几点体会[J]. 北京物资流通, 2007,(03) .
[4] 党凯飞. 金融危机中对企业财务管理的反思[J]. 经济视角(上), 2009,(03) .
作者简介：
何经涛，浙江苍南人，就职于温州大华会计师事务所有限公司。