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一、绪论
（一）研究背景和意义
2011年4月，在庆祝清华大学成立100周年大会上，前中共中央总书记胡锦涛同志指出，要“积极推动协同创新”，要将“创新驱动发展作为战略选择”。十八大提出，要“支持小微企业特别是科技型小微企业的发展”、“提高原始创新、集成创新、和引进消化吸收再创新能力，更加注重协同创新”。在由劳动密集型的产业结构向知识密集型产业结构的发展过程中，构成我国GDP增长主要动力的科技型小微企业受到了国家的重视，成为科技创新政策支持与资金投入的重要突破点。
（二）国内外文献综述
1、国外研究。1970年努恩与鲁贝尔（Noone&Rube）认为风险投资业的内核是由资本、人、产品和服务市场以及支撑组织构成。因美国学者卡门和施瓦兹足根据企业发展的需要认为协同创新已经成为企业创新的新方式同时从垄断的角度研究技术创新的过程并运用数学的方法进行研究。早在上世纪20年代，韦伯（A.Weber）和马歇尔（A.Marshall）就对产业集聚的问题给予了足够大的重视同时开辟了一个新的研究领域-空间经济。克鲁格曼（Krugram，Paul）对于产业集聚的空间与区域问题的研究并提出提出“新经济地理学”[1]。马克奈尔、林奇和洛克斯（McNair、Lynch andCross）于1990年提出了业绩金字塔的模型分析了企业战略目标由下自上的逐级反复运动的塔式层级结构。国外Fitzpatrick（1932）运用单个财务比率，即一π判别法对企业的股东权益、净收益率等进行了计算。
2、国内研究。陈晓红、解海涛（2006）针对中小企业技术创新方面的不足与缺陷，提出中小企业协同创新体系的构想，建立了中小企业技术创新的“四主体动态模型”[2]。白重恩等（2004）人通过计算1985——1997年32个行业的HOOVER地方化系数，认为中国产业地区集中度趋于上升。程文莉、雷凌冰（2008）从理论的角度论述了财务分析预警机制的基本要素并运用数学的模型对财务预警进行了详细的解释。同时从外部环境、内部控制的完善以及企业管理的角度提出了建议[3]。鲍静海（2008）认为完善我国中小企业的风险应该健全我国的中小企业征信制度，减小小微企业投融资的难度[4]。
（三）研究思路
本文从科技型小微企业协同创新的主体，方式以及模式、绩效与风险进行研究。剖析了科技型小微企业快速成长的外部与内部因素，并针对这些因素建立了不同的风险预警机制以及相应的风险应对措施。
二、科技型小微企业投融资协同创新的有效性分析
通过协同创新的平台构建一个强大的科技型企业集团，才能增强企业出奇制胜的机率，保护企业的科技成果。从创新的主体出发可以将其分为三种形式的投融资协同即：企业之间的协同效应，企业-政府之间的协同效应，企业-研究组织的协同效应。1、企业之间的协同效应。企业之间的协同相对于单个的企业独立研发产品来说有着重要的影响。这是因为对于科技型小微企业来说，由于自身的局限性（规模小，资金少），所涉及领域的特殊性（科学型），使其发展受到很大的限制。从而限制了企业的发展空间，抑制了企业的盈利潜在能力。2、企业与政府的协同效应。市场要在社会主义国家宏观调控下对资源配置起基础性的作用。可见国家的宏观经济政策在企业健康、稳定的发展过程中，在产业结构优化升级的过程中发挥的作用是很重要的。3、企业与研究组织的协同效应。研究组织通过自身的学科优势及科研能力，与企业相结合实现科研成果的商品化，获取其进行更深入化的科技研究的资金，培育实践性的人才。
三、投融资协同创新的绩效评价模型
从协同的特殊性出发，建立评价企业价值的绩效模型应该注重的是绩效评价的信度与有效度，因而对于企业整体的绩效评价我们应该从不同的角度去建立全方位评价企业价值的模型。
1、财务比率的分析。通过对财务比率的分析可以从各个不同的角度来反映企业整体的绩效，而且其数据易得，计算方便，可从一定程度上降低企业的成本，且方便企业的利益相关者对企业进行分析。2、超额收益法。对无形资产的计价就是间接的衡量企业在各个方面的投入的效率与盈利的潜能同时也是对协同各方的投入与产出进行衡量。通过超额收益法对无形资产所带来的收益资本化或折成现值进行评估，得到无形资产的价值。3、平衡计分卡。在协同各方对所投入的科研了解的基础上，协商制定出平衡计分卡的计划确定目标，通过企业最具战略意义的部门来实施这个目标直至贯穿企业的整个工作流程，通过公司的产出对企业的业绩进行评估，且该绩效指标来源于协同各方的愿景和战略。
四、协同风险
只有有效的了解科技型中小企业在协同过程中所遇到的风险，才能为企业的成长制定相应有效地风险预警机制。因而在建立风险预警机制之前，对于科技型中小企业所遇到的风险进行有效地分析：
1、企业自身的风险。对于对科技型小企业来说其拥有的最大的资产，引入市场资金最大的吸引力就在于其自身的发展潜力，相比于科技型小微企业资金及技术牵一发而动全身的特点，科技型小微企业在成长过程中失败率相对较高，由此也成为市场资金投入的“禁区”。2、产权与信用风险。研发的过程中相关方高程度的合作使得科技型小微企业投融资协同创新的成果的归属权不能清晰地划分。3、政府政策法规的变动.成长发展中的科技型小企业能得到发展，主要是由于政府在这一方面的重视和投入，特别是通过税收政策吸引投资者资金的投入。政府可以通过调整税收政策来影响企业的税负水平，刺激企业技术创新寻求理论上的支持，引导企业的相关行为。4、投融资协同创新资金的困难资金一直是困扰企业最大的难题，这主要依靠市场对企业研发出产品的认可，对于科技型小微企业来说，风险是相对高的。一旦市场通不过，科技型小企业前期工作，投入的资金都将会化为乌有。
五、投融资协同创新风险应对机制
1、加强企业自身的风险应对机。科技型小微企业自身存在的风险说明要在市场中发展起来，其关键靠的是企业自身的经营与投入。面对投融资协同过程中出现的风险：（1）协同的企业各方应该明确产权的界限。只有这样各方才能划分出本企业的私人成本与社会成本，从而加强对创新企业的科技研发的监督，促使企业在资金利用最佳程度上为企业创造最大化的利润。（2）建立企业内部的信用机制。科技型中小企业的发展离不开其他的企业，对于协同的企业由于其相互之间的不了解因而导致了信用危机。（3）加强企业的资金管理。只有对资金进行有效地管理才能弥补一定程度上企业自身的风险，提高企业的业绩，得到投资方后阶段的肯定与支持，实现企业长远的发展。
2、政府加强对协同创新的投入政府对于引导市场方向有着显著地作用。国家对于科技型小微企业协同的支持是科技兴国的一大举措。政府对于科技型中小企业的政策在近几年才提出，虽然取得了一些成果如我国建立创新基金。但是有关的政策还需要加强。
3、加强金融机构对协同创新的参与。（1）中央银行根据其发展进行相应的信用控制。（2）建立多方有效地投融资机制。金融机构间相互合作，加强建立对于科技型小微企业的风险预防机制，能够有效的降低其以追求市场利润化的风险。
六、结语
科技型小微企业投融资协同创新的有效性研究对于我国构建科技兴国的思想有着重要的研究意义。本文讨论了科技型小微企业在投融资协同创新过程中所存在的风险，以及影响其投融资有效性的因素，并结合不同的主体对科技型小微企业进行了不同程度的剖析，从而建立科技型小微企业投融资协同创新的预警机制，进而深入探讨了其风险应对措施。
（一）研究背景和意义
2011年4月，在庆祝清华大学成立100周年大会上，前中共中央总书记胡锦涛同志指出，要“积极推动协同创新”，要将“创新驱动发展作为战略选择”。十八大提出，要“支持小微企业特别是科技型小微企业的发展”、“提高原始创新、集成创新、和引进消化吸收再创新能力，更加注重协同创新”。在由劳动密集型的产业结构向知识密集型产业结构的发展过程中，构成我国GDP增长主要动力的科技型小微企业受到了国家的重视，成为科技创新政策支持与资金投入的重要突破点。
（二）国内外文献综述
1、国外研究。1970年努恩与鲁贝尔（Noone&Rube）认为风险投资业的内核是由资本、人、产品和服务市场以及支撑组织构成。因美国学者卡门和施瓦兹足根据企业发展的需要认为协同创新已经成为企业创新的新方式同时从垄断的角度研究技术创新的过程并运用数学的方法进行研究。早在上世纪20年代，韦伯（A.Weber）和马歇尔（A.Marshall）就对产业集聚的问题给予了足够大的重视同时开辟了一个新的研究领域-空间经济。克鲁格曼（Krugram，Paul）对于产业集聚的空间与区域问题的研究并提出提出“新经济地理学”[1]。马克奈尔、林奇和洛克斯（McNair、Lynch andCross）于1990年提出了业绩金字塔的模型分析了企业战略目标由下自上的逐级反复运动的塔式层级结构。国外Fitzpatrick（1932）运用单个财务比率，即一π判别法对企业的股东权益、净收益率等进行了计算。
2、国内研究。陈晓红、解海涛（2006）针对中小企业技术创新方面的不足与缺陷，提出中小企业协同创新体系的构想，建立了中小企业技术创新的“四主体动态模型”[2]。白重恩等（2004）人通过计算1985——1997年32个行业的HOOVER地方化系数，认为中国产业地区集中度趋于上升。程文莉、雷凌冰（2008）从理论的角度论述了财务分析预警机制的基本要素并运用数学的模型对财务预警进行了详细的解释。同时从外部环境、内部控制的完善以及企业管理的角度提出了建议[3]。鲍静海（2008）认为完善我国中小企业的风险应该健全我国的中小企业征信制度，减小小微企业投融资的难度[4]。
（三）研究思路
本文从科技型小微企业协同创新的主体，方式以及模式、绩效与风险进行研究。剖析了科技型小微企业快速成长的外部与内部因素，并针对这些因素建立了不同的风险预警机制以及相应的风险应对措施。
二、科技型小微企业投融资协同创新的有效性分析
通过协同创新的平台构建一个强大的科技型企业集团，才能增强企业出奇制胜的机率，保护企业的科技成果。从创新的主体出发可以将其分为三种形式的投融资协同即：企业之间的协同效应，企业-政府之间的协同效应，企业-研究组织的协同效应。1、企业之间的协同效应。企业之间的协同相对于单个的企业独立研发产品来说有着重要的影响。这是因为对于科技型小微企业来说，由于自身的局限性（规模小，资金少），所涉及领域的特殊性（科学型），使其发展受到很大的限制。从而限制了企业的发展空间，抑制了企业的盈利潜在能力。2、企业与政府的协同效应。市场要在社会主义国家宏观调控下对资源配置起基础性的作用。可见国家的宏观经济政策在企业健康、稳定的发展过程中，在产业结构优化升级的过程中发挥的作用是很重要的。3、企业与研究组织的协同效应。研究组织通过自身的学科优势及科研能力，与企业相结合实现科研成果的商品化，获取其进行更深入化的科技研究的资金，培育实践性的人才。
三、投融资协同创新的绩效评价模型
从协同的特殊性出发，建立评价企业价值的绩效模型应该注重的是绩效评价的信度与有效度，因而对于企业整体的绩效评价我们应该从不同的角度去建立全方位评价企业价值的模型。
1、财务比率的分析。通过对财务比率的分析可以从各个不同的角度来反映企业整体的绩效，而且其数据易得，计算方便，可从一定程度上降低企业的成本，且方便企业的利益相关者对企业进行分析。2、超额收益法。对无形资产的计价就是间接的衡量企业在各个方面的投入的效率与盈利的潜能同时也是对协同各方的投入与产出进行衡量。通过超额收益法对无形资产所带来的收益资本化或折成现值进行评估，得到无形资产的价值。3、平衡计分卡。在协同各方对所投入的科研了解的基础上，协商制定出平衡计分卡的计划确定目标，通过企业最具战略意义的部门来实施这个目标直至贯穿企业的整个工作流程，通过公司的产出对企业的业绩进行评估，且该绩效指标来源于协同各方的愿景和战略。
四、协同风险
只有有效的了解科技型中小企业在协同过程中所遇到的风险，才能为企业的成长制定相应有效地风险预警机制。因而在建立风险预警机制之前，对于科技型中小企业所遇到的风险进行有效地分析：
1、企业自身的风险。对于对科技型小企业来说其拥有的最大的资产，引入市场资金最大的吸引力就在于其自身的发展潜力，相比于科技型小微企业资金及技术牵一发而动全身的特点，科技型小微企业在成长过程中失败率相对较高，由此也成为市场资金投入的“禁区”。2、产权与信用风险。研发的过程中相关方高程度的合作使得科技型小微企业投融资协同创新的成果的归属权不能清晰地划分。3、政府政策法规的变动.成长发展中的科技型小企业能得到发展，主要是由于政府在这一方面的重视和投入，特别是通过税收政策吸引投资者资金的投入。政府可以通过调整税收政策来影响企业的税负水平，刺激企业技术创新寻求理论上的支持，引导企业的相关行为。4、投融资协同创新资金的困难资金一直是困扰企业最大的难题，这主要依靠市场对企业研发出产品的认可，对于科技型小微企业来说，风险是相对高的。一旦市场通不过，科技型小企业前期工作，投入的资金都将会化为乌有。
五、投融资协同创新风险应对机制
1、加强企业自身的风险应对机。科技型小微企业自身存在的风险说明要在市场中发展起来，其关键靠的是企业自身的经营与投入。面对投融资协同过程中出现的风险：（1）协同的企业各方应该明确产权的界限。只有这样各方才能划分出本企业的私人成本与社会成本，从而加强对创新企业的科技研发的监督，促使企业在资金利用最佳程度上为企业创造最大化的利润。（2）建立企业内部的信用机制。科技型中小企业的发展离不开其他的企业，对于协同的企业由于其相互之间的不了解因而导致了信用危机。（3）加强企业的资金管理。只有对资金进行有效地管理才能弥补一定程度上企业自身的风险，提高企业的业绩，得到投资方后阶段的肯定与支持，实现企业长远的发展。
2、政府加强对协同创新的投入政府对于引导市场方向有着显著地作用。国家对于科技型小微企业协同的支持是科技兴国的一大举措。政府对于科技型中小企业的政策在近几年才提出，虽然取得了一些成果如我国建立创新基金。但是有关的政策还需要加强。
3、加强金融机构对协同创新的参与。（1）中央银行根据其发展进行相应的信用控制。（2）建立多方有效地投融资机制。金融机构间相互合作，加强建立对于科技型小微企业的风险预防机制，能够有效的降低其以追求市场利润化的风险。
六、结语
科技型小微企业投融资协同创新的有效性研究对于我国构建科技兴国的思想有着重要的研究意义。本文讨论了科技型小微企业在投融资协同创新过程中所存在的风险，以及影响其投融资有效性的因素，并结合不同的主体对科技型小微企业进行了不同程度的剖析，从而建立科技型小微企业投融资协同创新的预警机制，进而深入探讨了其风险应对措施。