民营企业境外上市的美学—风骨系列(一):介绍篇

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  背景
  “风骨”,中国古代文论的基本概念和术语,实质是对文学作品内容和文辞的美学要求。以“风骨”评诗论文最完备最系统的是魏晋南北朝时期刘勰的《文心雕龙》。“风骨”,简单来说,就是对文学作品“质”的要求。
  经历过赴美上市十五年的经验(详情请参阅《财经界》2014年7月刊文章“民营企业赴美上市十五周年回顾及展望”),民营企业境外上市目前面临的是“质”的考验。“质”就是“利用好企业长远发展的自身优势,多关注细节,用正确的方法学习及发展优秀的企业团队去面对境外资本市场的挑战”。
  “重质”或“重量”?
  中国的民营企业在美国上市已经有十五年的历史,在过去的十五年里,国家的境外上市民企除了数量比较多之外,能存活下来的成功案例却是寥寥无几。在这种情况下,民企“质”的要求毫无疑问会是未来的焦点。如上述所说,“质”的定义是“利用好企业长远发展的自身优势,多关注细节,用正确的方法学习及发展优秀的企业团队去面对境外资本市场的挑战”。因为在境外上市,“入乡随俗”是非常重要的,没有充足的准备和正确的方法学是不会成功的。新一代的民营企业家需要吸收上一代前辈的经验教训,避免重蹈覆辙。这样一来,“质”的改变将会是未来民营企业境外上市备受关注的重点。那到底如何去改变“质量”?从本期开始本栏目会发表一系列的文章从不同的方面去探索民营企业境外上市成功之道。
  民营企业境外上市的好处:“名”“利”双收
  从一家私人企业到一家公众上市公司,民营企业可以达到名利双收的效果。总括来说,上市可以为公司带来下述的优势:
  (一)募集资金扩大企业规模
  对于绝大多数的中小微企业来说,传统的主要融资渠道是向银行金融单位作有形资产抵押贷款。企业在交易所上市后可以开拓一条全新的融资渠道,包括信用贷款、股权融资及可转债(股权和债权混合方法)等的模式去融资。
  (二)加强公司股票的流动性
  在市场交易时间段内,投资者可以自由买卖任何上市公司的股票,而公司的原始股东也可以利用同样的方式来出售持有的股票来套现。
  (三)便于通过股票增发的方式来进行收购合并的活动
  基于上市公司股票的高流动性,上市公司可以通过股票增发的方式来并购其他企业,代替用现金来进行操作,达到不影响日常现金流运作的目的。
  (四)提升企业的公众形象与地位
  与私有企业相比,上市公司具有更高的声望、监管及企业管治的要求,因为在公司申请上市的过程中,公司的整个管理及财务系统均受到严格的监督与审核。公司上市后亦可以通过正确的宣传手法让公众了解公司的优点。
  (五)通过股权激励方法来维持团队的稳定
  上市公司可以通过增发干股及发行股票期权来吸引优秀的员工长期为企业服务。由于员工的切身利益与企业的利益直接挂钩,员工会更有动力为公司工作,努力提高公司股票市值。
  民营企业境外上市对国家宏观经济的影响
  笔者在7月份的文章“民营企业赴美上市十五周年回顾及展望”里介绍过,民营企业贡献了国家超过了百分之六十的GDP,在现今讲究发展实体经济的氛围下,如何给民营企业提供一个优越的营商环境是当务之急。因为种种原因,国内现在无法给予中小微企业及部分行业良好的营商政策、融资渠道及自由市场环境是短期内无法改变的事实。就这样,境外上市变成了民营企业存续的其中一根救命稻草。
  随着金融投资型经济的结束,以金融服务实体经济为主的国家宏观经济模式随即上场。为了符合国策,民营企业需要先打好稳定的基础,然后在发展的过程中适当借助资本市场的力量来配合持续发展才是上上之策。
  风骨系列介绍
  基于上述的原因,民营企业毫无疑问是新实体经济的最主要支撑点。为了让民营企业能够多了解境外资本市场的操作特点,本栏目会推出全新的“风骨系列”文章,尝试从不同的范畴,如企业估值、会计、法务、企业管治、并购、融资、对外宣传等等方面去作详细探索和研究,务求形成一部内容充实的攻略秘笈,让民营企业在正式“走出去”之前有一个踏实的概念基础。
  结语
  在刘勰《文心雕龙》中,“风骨”是在多样化的风格当中,选取不同的风格因素,综合成一种更高的具有刚性美的风格。所谓“风骨”,也就是指一种鲜生动、凝练、雄健有力的风格。这是刘勰对文学风格所提出的更高要求或更高标准。
  在这里,我们应该从现在开始对民营企业未来在境外上市有一个更高的要求,一个对“质”的更高要求。我希望“风骨系列”能够提供一个形象化的意识形态概念给民营企业家作为参考,让国家的民营企业在不久的将来在境外上市的表现能开花结果、更上一层楼。
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