汇率制度不均衡性与改革前景及我国的政策取向

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目前不均衡的国际货币制度,实际上可以分为两个层次:其一为美元、德国马克(现为欧元)、日元三者间汇率完全浮动;其二为其他工业国家货币及几乎全部发展中国家货币分别与三者之一或一篮子保持相对稳定的汇率水平。这种混合型的汇率安排,在三种主要货币汇率保持基本稳定的情况下,皆大欢喜,基本上可以比较平稳地运行,而在三者汇率水平大幅度波动的情况下,则会引起一系列的问题,直接导致一些发展中国家的竞争力调整和经济失衡。
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一谈到世界统一货币,人们不禁要问这可能实现吗?欧盟实现单一货币的过程中,不也是众说纷纭吗?1999年1月1日起,欧元将在11个欧洲经贸联盟成员国流通使用,这将使欧孕育了近30年的单一货币由梦想变为现实。表明全球经济一体化将迈出具有划时代意义、坚实的一步。欧盟货币一体化的逐步深化,使欧盟的政治和经济更具有典型性和实力,从而促进国际货币三元(美元、日元、欧元)化、世界政治多极化格局的形成。可以预测欧元的流通不仅会吸引欧洲国家,同时对世界其它国家和地区也会起到很强的示范作用,世界各国从欧盟的发展中得到重要启示:
国际金融市场的进一步一体化所带来的益处与风险是最近国际金融界的一个热门。亚洲、俄罗斯的危机,或者更宽泛地说,最近的国际金融市场的动荡如何影响我们对于国际金融市场的一体化所带来的益处与风险的理解,目前正是对之进行评估的良机。我们必须从过去12个月发生的事件中汲取教训,这段时间里发生了近代经济史上最严重的一次国际金融危机。我们必须反思究竟出现了什么问题,以及如何阻止将来的金融动荡。这正是国际货币基金组织在给成员提供政策建议和帮助构建国际金融体系时的基本职责。
糗文化的流行,可以将之看成是人生特定阶段和特定时代的精神的反映。但是,以糗为美,则反映了我们今天的社会病态。尴尬、自贱、降格成为一种流行,成为一种可供消遣、消费的商品,并被拍成电影且因票房的火爆而大行其道,正反映了我们时代的精神隐疾。
开放资本帐户、取消对资本流动的限制,是加强金融业的竞争性和建立稳健有效的银行体系的颗中应有之义。而是否开放以及如何开放资本帐户则是包括我国在内的多数发展中国家需要作出的抉择。在过去的十五年里,银行问题和银行危机又开始大量浮出水面,发展中国家的银行问题似乎更为严重。这就意味着发展中国家是带着银行脆弱性问题来迎接资本帐户开放这一挑战。顺理成章的问题就是,资本帐户开放会对一国的银行体系带来什么样的影响。
是一汪纯净的湖水 向湛蓝的天宇敞开心扉 风拨动几片浅浅的涟漪 微微荡漾的水波 小心翼翼地腾云吐翠 鱼儿穿梭在密密的水草 时疾时缓排起了小队 间或吐一串调皮的水泡 快乐着交头接尾 小岛悠长的欢鸣 振颤过一垄垄芦苇花穗 送来声声圣洁的清脆 胡杨深情地拥抱秋的阳光 金灿灿的枝叶叙说太阳爱的真髓
国际资本流动已经成为当前国际经济政策讨论的中心环节。传统经济政策关注实际经济部门:储蓄/投资平衡和经常帐户差额。理论和实际政策制定过程中通常假设实际部门是拉动经济运动的“火车头”,资本流动大体上是一种被动的、调整性的附属物。但是,这次亚洲金融危机表明资本流动本身也会促成经济的变化和危机的爆发。这些国家的资本流入远远超过其经常帐户赤字,过度的资本流入难以被国内经济部门所吸收。印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和德国1990-1994年间,资本流入量是同期经常帐户赤字的两倍。泰国1996年资本流入竟占其GDP的13
美国著名经济学家施蒂格勒说过,没有一家美国大公司不是通过某种程度的兼并或合并成长起来的。近年来世界范围的企业并购,更是规模空前。我国的并购与国外的并购有很多不同之处。在西方,并购的实际意义在于通过产权在不同所有者之间的交易而实现公司控制权的转移。但在中国,国有企业的剩余索取权和最终控制权都在中央和地方各级政府之间作了分割。本来国家作为股东,是不必经由并购这一步也能实现国有企业控制权的转移。但是由于上述的分割,使得国有企业之间的产权交易与转让,具有了“准兼并”的性质。在此情况下,国有企业之间的产权交易与流动
1999年6月3日,巴塞尔银行监管委员会发布了关于修改1988年的《巴塞尔协议》(广义上也包括1996初的补充规定)的征求意见稿(以下简称为新协议),此举引起了国际金融界和各国监管机构的密切关注。《巴塞尔协议》是当前国际金融体制的基石,对它进行重大修改将对银行业产生深远影响。
进入90年代以来,我国金融体制改革的步伐明显加快,国有专业银行向商业化方向转变一直是改革的重点之一。