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［摘要］证券投资学是一门应用性很强的理论课程，随着教育教学实践的发展，传统的教学方式正在发生着深刻的变化。本文根据笔者几年来的教学实践，力图通过引进新的媒体，改变教学方式，调动学生学习的积极性，缩短理论与实践之间的距离，从而探索培养应用型人才的教学方法。
［关键词］证券投资学实盘实盘案例辅助教学
［作者简介］刘迎春（1965- ），男，黑龙江大庆人，北京联合大学商务学院国际商务系副教授，主要研究方向为金融市场理论与实务。（北京100025）
［中图分类号］G642.3［文献标识码］A［文章编号］1004-3985（2007）17-0135-02
证券投资学是一门实践性、应用性较强的金融理论课程，教学中如何把理论知识点和实际市场运行结合起来，关系到学生的兴趣和学习效果。实践中运用实盘案例辅助教学的方法能够最大限度地将理论与实践相结合，从而激发学生的学习主动性，取得良好的教学效果。
一、实盘案例辅助教学的内涵与目的
所谓实盘案例辅助教学不是指投资操作意义上的实际操作，而是通过互联网接入交易所的实时行情，运用各种行情分析软件，对证券交易进行动态观察，并结合教学内容进行模拟分析和判断，对证券投资学课程的主要内容进行实际验证，从而达到理论和实际的有效结合。这里所谓的实盘，更注重于当前运行的证券市场，而不只是每天交易的几个小时的动态行情。主要期望达到以下目的：
1.充分利用现代化技术设备，增强课堂教学的生动性。由板书、投影、PPT到现代的多媒体，现代化的技术提供了更加便利的教学手段，网上实时行情和资讯在课堂上的展现，最大限度地提高了这门课程在课堂上的生动效果。
2.建立一种基于现实问题的学习环境，使理论教学的目的性更加直观。学生在实盘分析中更容易把自己当做实际市场中的一员，设身处地地思考问题，这一方面巩固和加强了课堂知识的理解，另一方面实现了课堂知识向现实经济现象的拓展，学习目的明确。
3.构建一种学生自发的学习环境，有利于进行学生个性化的培养。这种教学方式增加了互动的机会，讨论中会发现学生们研究问题的方法和偏好各不相同，教师可以扬长避短，尽量使学生的长处得以更好地发挥。
4.通过调动学生的兴趣，使学生真正接触社会实践。这种课程设计把整个证券市场作为一个整体案例，把教学活动有效地扩展到课堂以外，使学习过程在时间和空间上得到拓展。
二、实盘案例选择与应用的基本思路
1.全程跟踪大盘和有代表性的股票。全程跟踪大盘的目的主要是解决教学案例的连续性和联系实际活学活用的问题。一般教材中的案例总是选择一些经典的事例，而证券市场是变幻无穷的。证券投资者面对的就是以股票市场为中心的资本市场，而通过互联网，课堂上随时可以浏览世界各地的证券、期货、外汇等市场行情。不断跳动的数字、系列的资讯为我们提供了教学中鲜活而具有说服力的实盘案例。课程全程跟踪大盘和有代表性的股票，有利于学生全面系统地运用所学到的知识有的放矢地研究问题，把握行情变化的主导因素，独立地思考问题。与传统的静态图片和口头描述相比，全程跟踪大盘和有代表性的股票具有明显的开放性和贴近实际的特点。如2006年秋季学期，上海大盘从9月5日1657.52点到年底收盘的2675.47点，上涨1018点，极具特点的2-8现象持续到年终。以这一学期为例：首先，通过每次上课的前5分钟（有时可以增加到10分钟）的大盘浏览、简单讲评和强势领涨股介绍，使学生始终面对本门课程的分析对象。其次，通过提示学生思考市场热点问题（包括作业），如人民币升值与证券市场、房地产市场，石油价格与国内石化上市公司、汽车类上市公司，国际金属价格走势与国内金属类上市公司的关系，2-8现象的实质和背景是什么……要求运用基本理论进行分析，使学生一直跟踪着市场的脉搏，思考实际问题、判断市场未来的趋势。再次，通过对有代表性股票的跟踪，使学生更好地了解个股权重不同对大盘影响的重要性，了解“牛熊转换”“强者恒强”等市场规律。通过比较滞胀类个股、ST板块、权证、债券，观察各类证券涨跌变化的现象，进而调动学生去分析主导各类证券涨跌的基本因素和技术因素等。
对于每一堂课，需要教师在跟踪的各类证券中找到与教材中关键知识点相对应的案例，以教材（或教学大纲）的知识结构为核心，而不是跟着市场，从而避免把讲课变成股评。课堂教学的目的是系统地介绍某一学科理论，其体系性、逻辑性要求强。而股评是紧跟市场的，学生们综合学习了有关知识之后才能进行工作，教师可以进行适当的评点，但要符合教学任务要求。
2.有针对性地选取动态案例替代和验证教材中的静态案例。一般的大学证券投资学教材都包括基础知识、基本分析、技术分析和组合投资等部分内容，通常最容易运用实盘行情的部分是技术分析。其实只要做好课前的教学设计，教材内容的各个部分也都可以适当采取与实盘相结合的方式进行课堂教学。这里只针对基础知识和基本分析部分说明一下运用实盘案例的做法，技术分析和组合投资部分比较容易运用，限于篇幅，在此不作赘述。
基础知识部分主要是对证券市场和证券市场投资工具的认识，在系统讲解基本知识之后，可以通过上海和深圳等国内市场的上市证券种类进行概览，总结和比较中外证券市场投资工具的差别，对国内市场各类证券的市场特点和表现进行直观对比。而课后可以要求学生观察市场上的证券品种，进行对比，从而对各种证券的特点有更加直观的认识，如股票与债券、股票与权证、股票与证券投资基金、证券价格与价格指数等，要求学生结合教材中的要点在当前市场背景下具体分析某相关品种的区别和联系。以这种方式将一些过去在课堂上由教师重点强调多次而效果又未必理想的内容，交给学生在课下通过看盘、查资料、写作业的方式来完成，教師则可获取更多的时间把学生引入市场，使其进入到一种新的学习状态。
基本分析部分一般包括证券的投资价值分析以及对宏观经济因素、行业（产业）因素和公司因素的基本分析，属于价值分析范畴。宏观分析、行业分析和公司分析是判断市场方向、选择具体投资对象的由远及近的研究过程，这部分内容的特点是：知识点分别属于经济学、管理学和财务管理等学科，教师的任务不是重复其他课程中学习过的原理，而是将这些原理作为在证券市场分析中的核心内容。其课程设计的思路是：（1）组织综合性的案例进行整体的、系统的分析。如通过解读一段时间的市场宏观报告，将其分析过程和结果与教材中的基本原理相对比；从随时可以得到的行业分析报告解读行业问题的当前表现和发展趋势；从某一公司最近三个财务年度的经营状况，进行具体的公司分析……当然，这样做的前提是，在进行每一部分工作之前要简要提示各部分理论的基本点，再通过实例的分析体现理论的应用。（2）通过对所选择跟踪的证券的价格和价值的对比，认识价格的市场特性。证券投资价值分析涵盖债券、股票、证券投资基金、金融衍生工具等诸多内容。由于课时有限，课堂上不可能一一进行尝试和验证，只能选取个别重点内容进行验证性试验。债券的价值验证比较直观，通过验证，要让学生把握各种因素对于债券价格的影响。我们通过国债、企业债纵向与横向的对比，可以促使学生对于影响债券价值的内外因素进行有针对性的分析，从而充分理解证券理论价值和市场价格的原理和辩证关系。
3.结合单元和热点的实盘讲评。这里的讲评主要由学生完成，是实盘案例在课堂以外的延伸，是强化实盘案例教学效果的重要一环。内容上包括三个方面，即基本分析部分和技术分析部分的专门讨论课以及市场热点的临时性评论。基本步骤是：教学计划中确定3～6课时的讨论课时间，教学班按照5～6人进行分组，每个小组分配不同方向（行业概念板块）的题目，运用基本理论和基本原则进行分析和预测，课前按小组做出分析报告。每一次讲评限定时间、限定题目，由各个小组内部分工组织完成。与一般讨论课不同的是，讲评和预测的结果要进行记录和跟踪，考核分析的准确性，作为学期学习成绩考核的参考。
通过几轮课程的探索和实践，我们的教学效果的变化十分明显。（1）学生的学习积极性增强了，由被动学习向主动学习的变化非常显著。这主要是由于课程引用案例动态而又真实，可操作性强。（2）课堂上真正实现了互动，学生主动提出问题的次数增加了。这主要是由于学生通过课堂以及课下对教学案例的进一步研究和模拟操作，真正地开始理解证券市场和证券交易，并且在研究中能够提出问题，具备讨论的能力。（3）学生真正地用所学知识了解和理解社会经济现象。诸如利率、汇率、存款准备金率等各种经济政策进入了应用性分析的视野，经济学、金融学、管理学、营销学等课程知识达到了准实战意义的综合运用，真正实现了学有所用。
值得一提的是，通过开设账户的模拟交易以及贴近市场的教学方式，学生们锻炼了自己的心理承受能力。部分学生反映，通过间接地接触市场，市场的神秘感逐渐消失，对于证券账户的起伏跌宕，也学会了客观看待和分析，说服自己保持平常心，并且都比较期待接下来的完全实务化的投资分析课程。
三、应用实盘案例辅助教学中应当注意的问题
1.教师——明确自身角色，做好指导、引导、控制和督导。要指导学生了解证券市场，包括要求学生浏览哪些财经网站、如何下载分析软件，教会学校实验室的设备使用方法、市场术语、习惯用语、实时行情、热点问题等。引导学生站在市场的角度看问题，而不是用理论去套市场。控制教学内容体系的完整性，避免被市场过度牵扯而不能完成教学任务。督导学生的课外实践活动，使其充分运用好学校的实验实训设备，善于运用各种相关媒体。
教师的基本任务不仅仅是把知识讲清楚，更应是启发学生学习和设计学习的方法，提倡建构主义教育方法。建构主义学习理论提倡的学习方法是教师指导下的、以学生为中心的学习，学生是知识意义的主动建构者，教师是学习过程的组织者、帮助者、指导者和促进者，媒体是用来创设情境、进行协作式学习和会话交流的工具。
2.学生——学习习惯的重大改变。学生要改变过去只会听课的习惯，要不断地思考和实验，特别是实践过程，要在课上的参与和课下的研究与自发的模拟操作中完成。为了让学生更加容易进入到证券投资学的学习环境，开课的时候就要在实训室模拟交易系统上为每个学生开立账户，让学生自由交易，并且不作为考核依据，而只是作为学生用以了解证券市场的手段。
实践证明，学生对于模拟操作的积极性非常高，总是能够带着问题去学习，在课堂上的反应和交流更加流畅、和谐。在课后，学生在开放条件下，结合教材里的要点并广泛地搜集资料，完成一个综合性的作业，其得到的训练将是系统的和有效的，这才是更关键的部分。根据戴尔的视听教育理论的“经验之塔”理论，一个完整的学习过程应当是“抽象的经验”“观察的经验”和“做的经验”三方面经验的结合。在这里教师的讲授是“抽象的經验”，计算机互联网和多媒体手段的介入是“观察的经验”，上机实训是“做的经验”。
在当前我国大学教育以班级上课为主的情况下，如何实现人本主义强调的个别化教学还是个难以解决的问题，但是班级教学是否就因此不能培养学生的个性呢？事实上，通过思考问题的开放性、批改作业标准的开放性、课堂信息的广泛性、教师指导的启发性，是完全可以达到以学生为中心、个性化发展的目标的。
［参考文献］
［1］吴疆，李乃超.现代教育技术教程［M］.北京：人民邮电出版社，2003.
［2］胡奕.模拟化实践教学方法在证券投资学课程教学中的应用研究［J］.广州市经济管理干部学院学报，2005（4）.
［3］李争鸣.模拟法在期货市场运作教学中的应用［J］.教学研究，2005 （9）.
［关键词］证券投资学实盘实盘案例辅助教学
［作者简介］刘迎春（1965- ），男，黑龙江大庆人，北京联合大学商务学院国际商务系副教授，主要研究方向为金融市场理论与实务。（北京100025）
［中图分类号］G642.3［文献标识码］A［文章编号］1004-3985（2007）17-0135-02
证券投资学是一门实践性、应用性较强的金融理论课程，教学中如何把理论知识点和实际市场运行结合起来，关系到学生的兴趣和学习效果。实践中运用实盘案例辅助教学的方法能够最大限度地将理论与实践相结合，从而激发学生的学习主动性，取得良好的教学效果。
一、实盘案例辅助教学的内涵与目的
所谓实盘案例辅助教学不是指投资操作意义上的实际操作，而是通过互联网接入交易所的实时行情，运用各种行情分析软件，对证券交易进行动态观察，并结合教学内容进行模拟分析和判断，对证券投资学课程的主要内容进行实际验证，从而达到理论和实际的有效结合。这里所谓的实盘，更注重于当前运行的证券市场，而不只是每天交易的几个小时的动态行情。主要期望达到以下目的：
1.充分利用现代化技术设备，增强课堂教学的生动性。由板书、投影、PPT到现代的多媒体，现代化的技术提供了更加便利的教学手段，网上实时行情和资讯在课堂上的展现，最大限度地提高了这门课程在课堂上的生动效果。
2.建立一种基于现实问题的学习环境，使理论教学的目的性更加直观。学生在实盘分析中更容易把自己当做实际市场中的一员，设身处地地思考问题，这一方面巩固和加强了课堂知识的理解，另一方面实现了课堂知识向现实经济现象的拓展，学习目的明确。
3.构建一种学生自发的学习环境，有利于进行学生个性化的培养。这种教学方式增加了互动的机会，讨论中会发现学生们研究问题的方法和偏好各不相同，教师可以扬长避短，尽量使学生的长处得以更好地发挥。
4.通过调动学生的兴趣，使学生真正接触社会实践。这种课程设计把整个证券市场作为一个整体案例，把教学活动有效地扩展到课堂以外，使学习过程在时间和空间上得到拓展。
二、实盘案例选择与应用的基本思路
1.全程跟踪大盘和有代表性的股票。全程跟踪大盘的目的主要是解决教学案例的连续性和联系实际活学活用的问题。一般教材中的案例总是选择一些经典的事例，而证券市场是变幻无穷的。证券投资者面对的就是以股票市场为中心的资本市场，而通过互联网，课堂上随时可以浏览世界各地的证券、期货、外汇等市场行情。不断跳动的数字、系列的资讯为我们提供了教学中鲜活而具有说服力的实盘案例。课程全程跟踪大盘和有代表性的股票，有利于学生全面系统地运用所学到的知识有的放矢地研究问题，把握行情变化的主导因素，独立地思考问题。与传统的静态图片和口头描述相比，全程跟踪大盘和有代表性的股票具有明显的开放性和贴近实际的特点。如2006年秋季学期，上海大盘从9月5日1657.52点到年底收盘的2675.47点，上涨1018点，极具特点的2-8现象持续到年终。以这一学期为例：首先，通过每次上课的前5分钟（有时可以增加到10分钟）的大盘浏览、简单讲评和强势领涨股介绍，使学生始终面对本门课程的分析对象。其次，通过提示学生思考市场热点问题（包括作业），如人民币升值与证券市场、房地产市场，石油价格与国内石化上市公司、汽车类上市公司，国际金属价格走势与国内金属类上市公司的关系，2-8现象的实质和背景是什么……要求运用基本理论进行分析，使学生一直跟踪着市场的脉搏，思考实际问题、判断市场未来的趋势。再次，通过对有代表性股票的跟踪，使学生更好地了解个股权重不同对大盘影响的重要性，了解“牛熊转换”“强者恒强”等市场规律。通过比较滞胀类个股、ST板块、权证、债券，观察各类证券涨跌变化的现象，进而调动学生去分析主导各类证券涨跌的基本因素和技术因素等。
对于每一堂课，需要教师在跟踪的各类证券中找到与教材中关键知识点相对应的案例，以教材（或教学大纲）的知识结构为核心，而不是跟着市场，从而避免把讲课变成股评。课堂教学的目的是系统地介绍某一学科理论，其体系性、逻辑性要求强。而股评是紧跟市场的，学生们综合学习了有关知识之后才能进行工作，教师可以进行适当的评点，但要符合教学任务要求。
2.有针对性地选取动态案例替代和验证教材中的静态案例。一般的大学证券投资学教材都包括基础知识、基本分析、技术分析和组合投资等部分内容，通常最容易运用实盘行情的部分是技术分析。其实只要做好课前的教学设计，教材内容的各个部分也都可以适当采取与实盘相结合的方式进行课堂教学。这里只针对基础知识和基本分析部分说明一下运用实盘案例的做法，技术分析和组合投资部分比较容易运用，限于篇幅，在此不作赘述。
基础知识部分主要是对证券市场和证券市场投资工具的认识，在系统讲解基本知识之后，可以通过上海和深圳等国内市场的上市证券种类进行概览，总结和比较中外证券市场投资工具的差别，对国内市场各类证券的市场特点和表现进行直观对比。而课后可以要求学生观察市场上的证券品种，进行对比，从而对各种证券的特点有更加直观的认识，如股票与债券、股票与权证、股票与证券投资基金、证券价格与价格指数等，要求学生结合教材中的要点在当前市场背景下具体分析某相关品种的区别和联系。以这种方式将一些过去在课堂上由教师重点强调多次而效果又未必理想的内容，交给学生在课下通过看盘、查资料、写作业的方式来完成，教師则可获取更多的时间把学生引入市场，使其进入到一种新的学习状态。
基本分析部分一般包括证券的投资价值分析以及对宏观经济因素、行业（产业）因素和公司因素的基本分析，属于价值分析范畴。宏观分析、行业分析和公司分析是判断市场方向、选择具体投资对象的由远及近的研究过程，这部分内容的特点是：知识点分别属于经济学、管理学和财务管理等学科，教师的任务不是重复其他课程中学习过的原理，而是将这些原理作为在证券市场分析中的核心内容。其课程设计的思路是：（1）组织综合性的案例进行整体的、系统的分析。如通过解读一段时间的市场宏观报告，将其分析过程和结果与教材中的基本原理相对比；从随时可以得到的行业分析报告解读行业问题的当前表现和发展趋势；从某一公司最近三个财务年度的经营状况，进行具体的公司分析……当然，这样做的前提是，在进行每一部分工作之前要简要提示各部分理论的基本点，再通过实例的分析体现理论的应用。（2）通过对所选择跟踪的证券的价格和价值的对比，认识价格的市场特性。证券投资价值分析涵盖债券、股票、证券投资基金、金融衍生工具等诸多内容。由于课时有限，课堂上不可能一一进行尝试和验证，只能选取个别重点内容进行验证性试验。债券的价值验证比较直观，通过验证，要让学生把握各种因素对于债券价格的影响。我们通过国债、企业债纵向与横向的对比，可以促使学生对于影响债券价值的内外因素进行有针对性的分析，从而充分理解证券理论价值和市场价格的原理和辩证关系。
3.结合单元和热点的实盘讲评。这里的讲评主要由学生完成，是实盘案例在课堂以外的延伸，是强化实盘案例教学效果的重要一环。内容上包括三个方面，即基本分析部分和技术分析部分的专门讨论课以及市场热点的临时性评论。基本步骤是：教学计划中确定3～6课时的讨论课时间，教学班按照5～6人进行分组，每个小组分配不同方向（行业概念板块）的题目，运用基本理论和基本原则进行分析和预测，课前按小组做出分析报告。每一次讲评限定时间、限定题目，由各个小组内部分工组织完成。与一般讨论课不同的是，讲评和预测的结果要进行记录和跟踪，考核分析的准确性，作为学期学习成绩考核的参考。
通过几轮课程的探索和实践，我们的教学效果的变化十分明显。（1）学生的学习积极性增强了，由被动学习向主动学习的变化非常显著。这主要是由于课程引用案例动态而又真实，可操作性强。（2）课堂上真正实现了互动，学生主动提出问题的次数增加了。这主要是由于学生通过课堂以及课下对教学案例的进一步研究和模拟操作，真正地开始理解证券市场和证券交易，并且在研究中能够提出问题，具备讨论的能力。（3）学生真正地用所学知识了解和理解社会经济现象。诸如利率、汇率、存款准备金率等各种经济政策进入了应用性分析的视野，经济学、金融学、管理学、营销学等课程知识达到了准实战意义的综合运用，真正实现了学有所用。
值得一提的是，通过开设账户的模拟交易以及贴近市场的教学方式，学生们锻炼了自己的心理承受能力。部分学生反映，通过间接地接触市场，市场的神秘感逐渐消失，对于证券账户的起伏跌宕，也学会了客观看待和分析，说服自己保持平常心，并且都比较期待接下来的完全实务化的投资分析课程。
三、应用实盘案例辅助教学中应当注意的问题
1.教师——明确自身角色，做好指导、引导、控制和督导。要指导学生了解证券市场，包括要求学生浏览哪些财经网站、如何下载分析软件，教会学校实验室的设备使用方法、市场术语、习惯用语、实时行情、热点问题等。引导学生站在市场的角度看问题，而不是用理论去套市场。控制教学内容体系的完整性，避免被市场过度牵扯而不能完成教学任务。督导学生的课外实践活动，使其充分运用好学校的实验实训设备，善于运用各种相关媒体。
教师的基本任务不仅仅是把知识讲清楚，更应是启发学生学习和设计学习的方法，提倡建构主义教育方法。建构主义学习理论提倡的学习方法是教师指导下的、以学生为中心的学习，学生是知识意义的主动建构者，教师是学习过程的组织者、帮助者、指导者和促进者，媒体是用来创设情境、进行协作式学习和会话交流的工具。
2.学生——学习习惯的重大改变。学生要改变过去只会听课的习惯，要不断地思考和实验，特别是实践过程，要在课上的参与和课下的研究与自发的模拟操作中完成。为了让学生更加容易进入到证券投资学的学习环境，开课的时候就要在实训室模拟交易系统上为每个学生开立账户，让学生自由交易，并且不作为考核依据，而只是作为学生用以了解证券市场的手段。
实践证明，学生对于模拟操作的积极性非常高，总是能够带着问题去学习，在课堂上的反应和交流更加流畅、和谐。在课后，学生在开放条件下，结合教材里的要点并广泛地搜集资料，完成一个综合性的作业，其得到的训练将是系统的和有效的，这才是更关键的部分。根据戴尔的视听教育理论的“经验之塔”理论，一个完整的学习过程应当是“抽象的经验”“观察的经验”和“做的经验”三方面经验的结合。在这里教师的讲授是“抽象的經验”，计算机互联网和多媒体手段的介入是“观察的经验”，上机实训是“做的经验”。
在当前我国大学教育以班级上课为主的情况下，如何实现人本主义强调的个别化教学还是个难以解决的问题，但是班级教学是否就因此不能培养学生的个性呢？事实上，通过思考问题的开放性、批改作业标准的开放性、课堂信息的广泛性、教师指导的启发性，是完全可以达到以学生为中心、个性化发展的目标的。
［参考文献］
［1］吴疆，李乃超.现代教育技术教程［M］.北京：人民邮电出版社，2003.
［2］胡奕.模拟化实践教学方法在证券投资学课程教学中的应用研究［J］.广州市经济管理干部学院学报，2005（4）.
［3］李争鸣.模拟法在期货市场运作教学中的应用［J］.教学研究，2005 （9）.