【摘 要】
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以沪深两市2008～2014年788家制造业上市公司的平衡面板数据为研究样本,运用面板VAR模型对融资约束、股权集中度与公司绩效之间的动态关系进行脉冲响应函数分析和方差分解。结
【机 构】
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西南民族大学管理学院,四川农业大学管理学院
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以沪深两市2008～2014年788家制造业上市公司的平衡面板数据为研究样本,运用面板VAR模型对融资约束、股权集中度与公司绩效之间的动态关系进行脉冲响应函数分析和方差分解。结果表明：首先,公司绩效对融资约束的冲击反应为负,即融资约束程度的上升会显著降低公司绩效;其次,公司绩效对股权集中度的冲击反应为正,即股权集中度的提高会显著改善公司绩效;最后,股权集中度的提高会加剧融资约束程度,融资约束程度的上升会提高股权集中度,而公司绩效对融资约束和股权集中度均没有显著影响。
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