避免不一致倾向和确认偏误(下)

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  如何做,才能减少或避免不一致倾向、确认偏误等对我们的影响?我们先看看查理 ·芒格提的几个例子。
  (1)法官的例子。由于避免不一致性倾向引起的糟糕决定所造成的问题特别严重,所以法院采用了一些重要措施来对付它。例如,在做出决定之前,法官和陪审团必须先聆听辩方的长篇大论,让辩方列举证据为自身辩护,这有助于防止法官和陪审团在判决的时候犯“第一结论偏见”的错误。并且,法官需要穿戴代表尊严、理性、客观的“面具”,比如服装、举止和态度等,也引导他们在判决时跟自己的“面具”一致,严肃而不是随意。
  (2)老师的例子。避免不一致性倾向造成了“维持现状倾向”,给合理的教育造成了巨大的伤害,但它也带来了许多好处。避免不一致性倾向导致教师不太可能把自己不相信的知识教给学生。所以,临床医学教育要求学生必须遵守“先看、后做、再教”的原则,只有自己看过和做过的,才能教给别人。
  (3)飞行员的例子。为了减少确认偏误等导致的影响,航空法要求最优秀的飞行员也要在起飞前,按检查清单检查一遍飞机,虽然是重复劳动,但可防范万一。
  避免不一致倾向、确认偏误的倾向严重与否,人与人之间程度不同,可能部分来自于我们天生的基因和性格等。但就个人而言,我们仍有可能通过认知能力的提升、思维方式的适当调整、简单有效的原则等,来减少其负面的影响。比如:
  (1)不断学习,认识我们自己。由于我们自身存在难以根本克服的局限性、市场固有的不确定性等,投资都会有决策失误的时候。但一些投资者过于高估自己的能力、过于高估自己掌握的信息等,往往导致其看不到或者不愿意看到与自己判断不符的信息,在应该承认错误的时候一再拖延。我们要认识人类自身,读一些进化论、基因等科普类书籍以及一些心理学书籍,应该会有好处,这可以从查理推荐的书单开始。承认了自身的不足以及世界的复杂性、动态性,我们才能有对自己的投资理念和方法不断优化的动力。
  (2)逆向思考,先考虑风险,再关心收益。我们很多人知道查理的检查清单,但不一定知道清单是从衡量风险开始的。所有投资评估应该从衡量风险(尤其是信用风险)开始,比如衡量合适的安全边际、避免和道德品质有问题的人交易、坚持为预定的风险要求合适的补偿等。在我们进行投资决策之前,也应该先考虑这笔投资在什么情况下会导致失败?导致失败的因素发生的可能性大吗?如果该因素发生,大概会有怎样的损失?买入的价格是否已经留有安全边际?不断训练,慢慢这会是一种好的投资思维习惯。
  (3)使用检查清单,记下决策的理由。我们也应该建立自己的投资检查清单,不论是写在纸面上,还是存在我们的脑子里,当然我们可以参考查理的。如果我们健忘的话,在买入的时候,记录自己买入的决策理由,以备后来的检查。当买入的决策的理由已经不存在或者已经明显弱化,我们是要承认决策失误,还是要给自己找出不同的理由呢?处理这样的问题,我们得小心谨慎。
  (4)持续跟踪,不断检查已有的决策。投资决策后,我们仍要不断检查自己的决定,以开放的心态来接受甚至有意收集相反的观点和证据,并跟当时买入的理由进行对照。还有,我们需要跟踪企业的基本面,观察行业的需求是否变化、企业竞争环境是否恶化、企业产品竞争力是否下降等。当发现买入的理由不在或者企业基本面发生明显负面变化时,认错卖出可能是个理性的决策。
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