货币超发对纺织行业的影响及企业应对策略

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  近期,主要发达国家更是加速了央行的印钞机,加大了货币供应量,加快本币贬值的速度,“货币战争”一触即发。
  金融危机以来,为了提振经济,刺激出口,一些国家采取了极度宽松的货币政策,不断释放货币流动性。近期,主要发达国家更是加速了央行的印钞机,加大了货币供应量,加快本币贬值的速度,“货币战争”一触即发。那么,在全球“流动性”泛滥,货币供应量不断堆积的情况下,对纺织行业将会受到哪些影响,行业又将如何应对?
  一、货币超发现象严重
  从2009年起,美国接连推出了4轮定向量化宽松货币政策,通过关联储购买债券的方式持续增加了市场的货币供应量。而日本则是在去年底,提出了“效仿美国的第三轮量化宽松(QE3),采取无限额货币宽松政策,力争使日本通胀率达到2%~3%,以击退通缩和提振经济。”日本的举动让不少经济学家怀疑世界可能陷入货币战争的境况。有媒体猜测,英国等国家可能也将陆续推出量化宽松的货币政策。不得否认,我国货币供应量和供应增速也不低。截至2012年末,我国M2余额达到人民币97.42万亿元,为国家GDP的1.88倍。
  二、货币超发的影响
  从宏观经济看,货币超发一般会造成两个基本现象,一个是物价的上涨,这个是就国内而言;另一个是本币的贬值,这个是就国际而言。
  国内物价的上涨。货币超发,最终都将转移到物价上面来。只是从货币供应量的增加到商品价格的上涨,一般都有一个过程,有些商品价格先涨,有些商品价格后涨。基本表现为易于存储的商品价格先涨,如黄金、房子;不易于存储的商品后涨,如粮食。目前,我国房价的快速上涨有可能是后期CPI上涨的先兆。
  本币的贬值。自日本采取量化宽松的货币政策后,日元币值“一泻千里”,从去年12月底到今年2月底,日元相对美元贬值了近15%。那么为什么人民币没有贬值?这个问题,笔者也很疑惑,笔者认为主要原因是人民币兑换市场还不成熟,或者说人民币交换还没有完全的市场化。
  三、对纺织行业的影响及对策
  纺织行业出口比例大,产业链长,原料成本占产品成本较大比例。不管是货币超发导致的汇率变动,还是货币供应量增加导致的一般价格上涨,都将增加纺织企业生产、销售、出口的不确定性。面对货币超发导致市场的不确定性,纺织企业该如何应对?笔者认为,尽管货币超发增加了市场的不确定,但仍有些市场因素是确定的。
  尽量以美元和人民币进行计价和结算
  货币超发可能会带动本币贬值,在全球争相超发的情况下,世界各国的货币相对币值将非常不稳定。这将给纺织行业的出口带来极大的风险和不确定性。作为人民币的外汇市场,尽管人民币汇率是参考一揽子货币的,但从这几年看,人民币汇率基本还是盯住美元的上下浮动。因此,在宏观政策的调控下,预计人民币会继续维持跟美元较为稳定的汇率。在各国争相开动“印钞机”的背景下,建议企业多以美元或人民币结算,以降低自身风险。
  争取获得系列固定利率的中长期贷款
  由于我国的货币供应量也比较大,预计未来物价上涨的压力不小,对此央行可能采取提高利率抑制通货膨胀。未来一段时间内,人民币的利率有可能上调。在基准利率上升预期前提下,企业的筹资计划应该多争取获得固定利率的中长期贷款,如固定利率的债券等。
  加快自身技术改造和转型升级的步伐
  加快自身技术改造和转型升级的步伐,都是老生常谈的话题了。但是在不稳定的宏观市场环境下,企业必须有自己的看家本领,方可应对变幻莫测的经济环境。未来,我国物价上涨压力依然较大,企业应该充分利用当前原料价格、资产价格都还较低的条件,加快自身技术改造和转型升级,以进一步提升自身竞争力。
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