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摘 要：融资是指资金从剩余部门流向不足部门的一种现象，代表着购买力从资金总超前储蓄的一方向超前投资的一方进行的转移。企业融资是中小企业发展的关键，不同阶段，不同类型的中小企业融资特点不同，对融资渠道和条件的要求也不同。我国中小企业融资的基本方式主要有综合授信、买方贷款、自然人担保贷款等九种。作者从经济、制度、企业等三个方面分析了中小企业融资困难的原因，并提出了一定的改善措施。
关键词：中小企业 融资问题 风险 贷款 租赁
中图分类号：F8 文献标识码：A 文章编号：1009-914x（2014）05-01-01
一、企业融资的基本概念
近年来，企业融资成为一个炙手可热的话题，其中尤以中小企业融资方面的讨论和关注越来越多。融资是资金融通的简称，它是指资金从剩余部门流向不足部门的一种现象，也是资金总超前储蓄的一方向超前投资的一方进行的转移，代表着购买力的转移。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。
企业融资具有一定的风险性。这里，我们探讨一下企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。企业融资结构的契约理论。二、中小企业融资的特点
企业融资是中小企业发展的关键，中小企业融资有自己鲜明的特点。不同阶段，不同类型的中小企业融資特点不同，对融资渠道和条件的要求也不同。我国中小企业发展周期可以分为：种子阶段，创业阶段，成长阶段，成熟阶段。在企业的种子阶段，投资者是根据创业者的技术新发明、新设想来提供资金，企业的前景笼罩在风险之中，除非投资者对创业者极度信任，或者对相关的技术非常了解，否则将很少有人冒风险；在企业的创业阶段，其大部分资金主要用于开拓市场，形成一定规模的生产能力，因此这一阶段同时需要固定的资金和流动的资金，并且需要的资金多，往往很难从银行取得相应的贷款，其资金主要来源于政府财政投资、风险投资和担保贷款；在企业的成长阶段，企业已经具备了批量生产的能力，企业的品牌形象也进一步得到了稳固，企业筹集资金的地位由被动变为主动，有了更多的融资自由，可以采用较多的融资组合；在企业的成熟阶段，企业具备一定的生产、销售规模，也具备了一定的融资能力，主要从商业银行筹集大笔信贷资金，也可以通过在证券市场发行股票或债券等形式融资。
三、中小企业融资的方式
目前，在我国，各地实行和创新出来的中小企业融资的基本方式主要有：综合授信，买方贷款，自然人担保贷款，金融租赁，信用担保贷款，项目开发贷款，个人委托贷款，异地联合协作贷款，无形资产担保贷款等。
其中，综合授信是指银行对一些信誉好，经营状况好的中小企业，授予一定时期内，一定金额的信贷额度，企业在有效期和额度范围内可以循环使用；买方贷款主要运用于“企业生产的产品有可靠的销路，但是自身缺乏资金，财务管理基础较差，并且企业自身可以提供的担保物品或寻求第三方担保困难”的情况，银行可以根据销售合同，对企业产品的买方提供一定的贷款支持，卖家可以通过收取一定比例的预付款来解决企业在生产过程种遇到的资金短缺问题；自然人担保贷款，是由2002年8月工商银行率先推出的产品，该贷款可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式；金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式；信用担保贷款主要是由中小企业信用担保贷款机构进行管理，以会员的管理形式进行管理，是公共服务性，行业自律性，自身非赢利性的组织，当企业需要向银行借款时，可以由担保机构予以担保；项目开发贷款，商业银行对拥有成熟技术和良好市场前景的高新产业或专利项目的中小企将会给与积极的信贷支持；个人委托贷款是指个人提供资金，银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率代为发放、监督使用并协助收回的贷款；异地联合协作贷款就是不同地区银行之间或不同地区的银行与企业联合协作为相关的中小企业提供贷款；无形资产担保贷款是依据《中华人民共和国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权等无形资产都可以作为贷款质押物。
四、中小企业融资困难的原因分析
我们主要从三个方面进行研究：
第一，经济方面。
从经济学的角度进行分析，我们主要研究中小企业融资难问题产生的深层次经济根源。中小企业融资难问题的根源是市场失灵，市场太少或存在高度的非自然垄断导致中小企业融资渠道狭窄。因此，应选择培育出更多的市场来纠正市场失灵。
第二，制度方面。
制度因素，主要影响企业的外源融资，制度上的供给不足是造成中小企业融资困境的主要外部条件。影响中小企业融资难的金融制度约束主要有金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩。信贷紧缩，即经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿意发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足。
第三，企业方面。
中小企业自身的条件及缺陷是造成其融资困难的最主要原因。中小企业群体普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以及由此引起的高风险经营是导致中小企业融资困境的主要原因。我国中小企业组织水平和产业水平的普遍低下增加了融资的风险及资金利用的低效，中小企业普遍低下的管理水平也影响了其良好融资信用的建立。
五、中小企业融资问题解决措施
关于中小企业融资问题的解决措施，理论界和实务界主要从以下方面研究：
第一，中小企业信用担保体系。
中小企业融资难的一个重要原因是缺乏可供抵押的资产和信用担保，各国政府都建立了一套比较完善的中小企业信用担保机构体系。在我国，解决中小企业融资问题的当务之急是建立和完善我国中小企业的信用担保体系，这一体系主要由信用保证资金和信用评价制度两部分组成。
第二，建立中、小型金融机构。
中小金融机构在为中小企业提供服务方面有信息优势。例如，德国有以中小企业为主要服务对象的合作银行、大众银行和储蓄银行，韩国有国民银行、大东银行和东南银行等中小企业银行为中小企业融资服务。在我国，现有的以四大国有银行和股市为核心的金融结构，已经无法最大限度地支持中国当前的经济发展情况。在中国当前和未来一段时期内，劳动力密集型的中小企业，是投资回报率最高、最有竞争力的企业组织形态，而中小企业的发展需要相应的金融体系来配合。因此，从发展的角度看，中国应建立以中小金融机构为主的金融体系。
第三，融资渠道多元化。
融资渠道的多元化，包括融资租赁和典当融资等形式。融资租赁，由于融资租赁具有融资融物、财产两权分离等特性，不失为解决我国中小企业融资问题的一种可行办法，并具有其独特的优势。同时，典当融资起到了拾遗补缺、调余济需的作用，典当行为中小企业提供有力支持，保证其生产、流通实现良性循环，从而促进社会经济的发展。
参考文献
1.张俊杰.造成中小企业融资困难的制度性因素与相应对策[J].经营管理者.2012年17期
2.麻菲.通胀环境下中小企业财务资源配置策略研究[J].会计之友.2012年19期
3.石小平.货币从紧政策下中小企业融资对策分析[J].商场现代化.2008年26期
4.王向荣.张婉婷.董杨阳.中小企业项目融资的适用性研究[J].中小企业管理与科技（下旬刊）.2012年02期
5.鄧希颖.论我国中小企业融资难的原因及对策[J].中小企业管理与科技（上旬刊）.2010年10期
关键词：中小企业 融资问题 风险 贷款 租赁
中图分类号：F8 文献标识码：A 文章编号：1009-914x（2014）05-01-01
一、企业融资的基本概念
近年来，企业融资成为一个炙手可热的话题，其中尤以中小企业融资方面的讨论和关注越来越多。融资是资金融通的简称，它是指资金从剩余部门流向不足部门的一种现象，也是资金总超前储蓄的一方向超前投资的一方进行的转移，代表着购买力的转移。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。
企业融资具有一定的风险性。这里，我们探讨一下企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。企业融资结构的契约理论。二、中小企业融资的特点
企业融资是中小企业发展的关键，中小企业融资有自己鲜明的特点。不同阶段，不同类型的中小企业融資特点不同，对融资渠道和条件的要求也不同。我国中小企业发展周期可以分为：种子阶段，创业阶段，成长阶段，成熟阶段。在企业的种子阶段，投资者是根据创业者的技术新发明、新设想来提供资金，企业的前景笼罩在风险之中，除非投资者对创业者极度信任，或者对相关的技术非常了解，否则将很少有人冒风险；在企业的创业阶段，其大部分资金主要用于开拓市场，形成一定规模的生产能力，因此这一阶段同时需要固定的资金和流动的资金，并且需要的资金多，往往很难从银行取得相应的贷款，其资金主要来源于政府财政投资、风险投资和担保贷款；在企业的成长阶段，企业已经具备了批量生产的能力，企业的品牌形象也进一步得到了稳固，企业筹集资金的地位由被动变为主动，有了更多的融资自由，可以采用较多的融资组合；在企业的成熟阶段，企业具备一定的生产、销售规模，也具备了一定的融资能力，主要从商业银行筹集大笔信贷资金，也可以通过在证券市场发行股票或债券等形式融资。
三、中小企业融资的方式
目前，在我国，各地实行和创新出来的中小企业融资的基本方式主要有：综合授信，买方贷款，自然人担保贷款，金融租赁，信用担保贷款，项目开发贷款，个人委托贷款，异地联合协作贷款，无形资产担保贷款等。
其中，综合授信是指银行对一些信誉好，经营状况好的中小企业，授予一定时期内，一定金额的信贷额度，企业在有效期和额度范围内可以循环使用；买方贷款主要运用于“企业生产的产品有可靠的销路，但是自身缺乏资金，财务管理基础较差，并且企业自身可以提供的担保物品或寻求第三方担保困难”的情况，银行可以根据销售合同，对企业产品的买方提供一定的贷款支持，卖家可以通过收取一定比例的预付款来解决企业在生产过程种遇到的资金短缺问题；自然人担保贷款，是由2002年8月工商银行率先推出的产品，该贷款可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式；金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式；信用担保贷款主要是由中小企业信用担保贷款机构进行管理，以会员的管理形式进行管理，是公共服务性，行业自律性，自身非赢利性的组织，当企业需要向银行借款时，可以由担保机构予以担保；项目开发贷款，商业银行对拥有成熟技术和良好市场前景的高新产业或专利项目的中小企将会给与积极的信贷支持；个人委托贷款是指个人提供资金，银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率代为发放、监督使用并协助收回的贷款；异地联合协作贷款就是不同地区银行之间或不同地区的银行与企业联合协作为相关的中小企业提供贷款；无形资产担保贷款是依据《中华人民共和国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权等无形资产都可以作为贷款质押物。
四、中小企业融资困难的原因分析
我们主要从三个方面进行研究：
第一，经济方面。
从经济学的角度进行分析，我们主要研究中小企业融资难问题产生的深层次经济根源。中小企业融资难问题的根源是市场失灵，市场太少或存在高度的非自然垄断导致中小企业融资渠道狭窄。因此，应选择培育出更多的市场来纠正市场失灵。
第二，制度方面。
制度因素，主要影响企业的外源融资，制度上的供给不足是造成中小企业融资困境的主要外部条件。影响中小企业融资难的金融制度约束主要有金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩。信贷紧缩，即经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿意发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足。
第三，企业方面。
中小企业自身的条件及缺陷是造成其融资困难的最主要原因。中小企业群体普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以及由此引起的高风险经营是导致中小企业融资困境的主要原因。我国中小企业组织水平和产业水平的普遍低下增加了融资的风险及资金利用的低效，中小企业普遍低下的管理水平也影响了其良好融资信用的建立。
五、中小企业融资问题解决措施
关于中小企业融资问题的解决措施，理论界和实务界主要从以下方面研究：
第一，中小企业信用担保体系。
中小企业融资难的一个重要原因是缺乏可供抵押的资产和信用担保，各国政府都建立了一套比较完善的中小企业信用担保机构体系。在我国，解决中小企业融资问题的当务之急是建立和完善我国中小企业的信用担保体系，这一体系主要由信用保证资金和信用评价制度两部分组成。
第二，建立中、小型金融机构。
中小金融机构在为中小企业提供服务方面有信息优势。例如，德国有以中小企业为主要服务对象的合作银行、大众银行和储蓄银行，韩国有国民银行、大东银行和东南银行等中小企业银行为中小企业融资服务。在我国，现有的以四大国有银行和股市为核心的金融结构，已经无法最大限度地支持中国当前的经济发展情况。在中国当前和未来一段时期内，劳动力密集型的中小企业，是投资回报率最高、最有竞争力的企业组织形态，而中小企业的发展需要相应的金融体系来配合。因此，从发展的角度看，中国应建立以中小金融机构为主的金融体系。
第三，融资渠道多元化。
融资渠道的多元化，包括融资租赁和典当融资等形式。融资租赁，由于融资租赁具有融资融物、财产两权分离等特性，不失为解决我国中小企业融资问题的一种可行办法，并具有其独特的优势。同时，典当融资起到了拾遗补缺、调余济需的作用，典当行为中小企业提供有力支持，保证其生产、流通实现良性循环，从而促进社会经济的发展。
参考文献
1.张俊杰.造成中小企业融资困难的制度性因素与相应对策[J].经营管理者.2012年17期
2.麻菲.通胀环境下中小企业财务资源配置策略研究[J].会计之友.2012年19期
3.石小平.货币从紧政策下中小企业融资对策分析[J].商场现代化.2008年26期
4.王向荣.张婉婷.董杨阳.中小企业项目融资的适用性研究[J].中小企业管理与科技（下旬刊）.2012年02期
5.鄧希颖.论我国中小企业融资难的原因及对策[J].中小企业管理与科技（上旬刊）.2010年10期