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对中国GDP增长率建立以可预期到的货币冲击、未预期到的正向货币冲击和未预期到的负向货币冲击滞后三期为转移变量的LSTAR模型，拟合效果良好，分析不同类型的货币冲击对产出的非线性和非对称性影响，给出可预期到的货币冲击、未预期到的正向货币冲击和未预期到的负向货币冲击的阀值，分别为20．03％、2％和1．58％，说明不同类型的货币冲击对产出呈现不同的非对称性影响，强弱机制的转换区间存在差异，且负向货币冲击的阀值小于正向货币冲击的阀值。研究结果表明中国的货币政策存在显著的非线性和非对称性特征，且紧缩性货币政策比扩