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钱多了怎么办?出海找个地方投资去。早在中国国家投资公司成立以前，上海已经酝酿本地金融投资公司多年。据悉，上海市政府计划拿出大约10亿美元，组建一家名为“上海金融控股集团”金融投资公司，在海外投资。
至此，上海金融控股集团将与代表中国主权基金的中国国家投资公司和全国社保基金，开足马力进军海外，尤其是西方这个富庶的资本王国。
动力十足
巨额的贸易顺差以及随之而来的外汇储备的激增，为主权基金征战海外提供了十足的马力。要确保外汇储备保值增值，又要为中国公民提供更多投资渠道，中国政府开始允许中国的证券公司和基金管理公司投资境外股票和债券。
在中国证监会最近发布的新规中，允许中国110余家证券公司和57家基金管理公司申请合格境内机构投资者(QDII)配额，以投资境外证券。
截至2007年一季度末，基金管理公司管理的资产大约有1380亿美元；2006年末，证券公司管理的资产只有840亿美元。
截止6月底，中国社保基金拥有4600亿元人民币(合815亿美元)资产。而中国国家投资公司更是一诞生便拥有2000亿美元的资金。
到目前为止，除了18家银行和3家大型保险公司以外，基金管理公司中只有上海华安一家获准进行海外投资。自试行计划去年推出以来，其它地方政府也在寻求国务院批准成立专业投资基金。比如，山西和广东都在成立能源基金，而四川希望成立一只科技基金，天津已经成立了一只投资基金。
征战全球
数额巨大的钱会投到哪里去，曾经引发人们无数猜想。对投资者来说，抢在这股庞大的流动性浪潮之前可以获得丰厚的股息回报，因为中国计划投资海外的资金规模高达2000亿美元。这大致相当于泰国股市的总市值，超过了爱尔兰、葡萄牙和菲律宾等国股市的市值。
亚洲。或许是澳大利亚煤矿、美国股市、非洲油矿，不过，希望利用中国这股投资浪潮的投资者应该从地区角度来考虑。中国极有可能将相当大一部分外汇储备投向亚洲最有影响力的区域，这些区域可以看作中国的延伸。该区域由亚洲地区的数百家企业构成，这些企业由海外华人企业家拥有和管理，他们与中国有着广泛的联系。其中许多企业主在新加坡、泰国、马来西亚、印度尼西亚、台湾、香港、菲律宾和越南的私营部门占据着主导地位。
实际上，过去25年，正是这些海外华人成为中国最大的外国投资者，帮助中国转变为如今的大国。中国崛起的资金不是来自西方国家，而是主要受到海外华人的资助，他们有着与内地相同的文化、语言和商业规范。
中国的投资机构可能会对海外华人高管经营和管理的企业表现出一种地区偏向。这将导致更多资本流向新加坡、马来西亚及东南亚其它地区，特别是引导更多中国资金流入香港公司。
中国新投资策略的最终目标，是实现更高的回报率和投资组合多样化，不再局限于低收益率的美国国债。但还可以从另一个角度来看待这一策略。投资东南亚符合中国创建以中国内地为核心的泛亚经济体的更广泛战略利益。更多资金流出中国，将有助于促进中国与其邻国的商业往来，从而推动由中国内地掌控的亚洲地区经济一体化进程。
欧洲、美国，至于更多流入美国金融市场的中国资金，这可能只是涓涓细流，而不是滔滔洪水。中国目前已经是美国国债的第二大外国持有者，2007年年中持有的美国国债已超过4000亿美元，由于美元兑人民币汇率中期内可能走弱，中国政府目前最不想做的就是买进更多美国证券，此外，由于中国内地一直处于美国保护主义的视线范围之内，政治气候也不支持中国大举购买美国资产。
不过，事情正在发生微妙的变化。中国等亚洲国家主权基金的强势进入可能导致美国私人股本公司丧失其全球主导地位。
凯雷集团联合创始人兼董事总经理戴维，鲁宾斯坦曾表示，未来10年，由于亚洲和中东地区的财富将呈现爆炸式增长，非美国基金将吸引足够多的投资来挑战美国收购公司的主导地位。中国、新加坡和中东国家积累的外汇储备和国内财富规模意味着，这些基金可能吸引足够多的投资，来挑战美国私人股本业巨头。
事实是，三家美国最大的私人股本公司均分别与中国规模庞大的社保基金就出售少数股权进行了初步会谈。而在此几天前，美国贝尔斯登与中国的中信证券披露了将相互投资10亿美元的计划。
自2007年9月以来，西方4只基金已获得了370亿美元的认购，每只基金获准的筹资额度都为160亿美元。JP摩根测算，到2008年年底，海外投资基金的规模将合计高达900亿美元。
近年来，中国国有银行对西方金融公司的投资额已达80亿美元，其中包括中国国家开发银行对英国巴克莱银行的投资。
非洲，中国最大的银行中国工商银行不久前以54.6亿美元收购南非标准银行的部分股权。
可以预见，全球市场将迎来一股中国资金洪流，因为除了万亿美元的外汇储备外，中国将开始把4.4万亿美元的银行储蓄分流至海外市场。
一些隐忧
正规的投资制度和投资的透明化是中国基金能在海外走多远的关键因素，早在上世纪八九十年代，中国曾批准成立了一些有“窗口”之称的信括投资公司，但它们进行的海外投资大多不成功，缺乏透明度、缺乏责任制、缺乏治理，是失败的主要原因。
欧盟最高经济事务官员曾表示，除非主权财富基金变得更加透明，否则它们在欧洲的投资将受到限制。在法国和德国等欧盟国家，人们担心，欧洲某些行业尤其涉及国家安全的行业，有一天会被这些基金收购。
有人担心，中国、其它亚洲国家、海湾国家及其它地区的主权财富基金已经积累了大约2.5万亿美元的资产，如此之大的规模，使得它们在原则上可以买下一些欧洲最大的私营公司。因此，对中国基金来说，它们应该避免在西方国家进行大规模或敏感性的收购。就像中国收购百事通股份一样，只收购其5％到10％的股份，而且，这些股份是刚刚增发的。
还有人担心，中国主权财富基金如果迅速分散资产，投向美元以外的其它货币，届时，欧元将承担最大的升值压力，并有可能导致大宗商品价格急剧上涨，贸易保护主义和敌视心态必然会接踵而至。
经验的缺乏也可能会影响中国基金前进的步伐。中国金融机构面临的一个共同挑战是缺乏全球经验，在进行海外投资和在外国经营企业方面都是如此。以社保基金为例，高西庆是全国社保基金最有经验的全球管理者，拥有丰富的华尔街从业经验，但最近数月已经调往中国投资公司担任高级职位。社保基金与美国私人股本公司的谈判出乎一些市场观察人士的意料。他们表示，此前没有预料到全国社保基金会进行规模巨大的低流动性投资。
但全国杜保基金可能受到了与其它国有投资机构竞争的意识推动，有可能向政府施加了压力，要求获准寻求类似的投资机会。
(责任编辑：朱真友)
至此，上海金融控股集团将与代表中国主权基金的中国国家投资公司和全国社保基金，开足马力进军海外，尤其是西方这个富庶的资本王国。
动力十足
巨额的贸易顺差以及随之而来的外汇储备的激增，为主权基金征战海外提供了十足的马力。要确保外汇储备保值增值，又要为中国公民提供更多投资渠道，中国政府开始允许中国的证券公司和基金管理公司投资境外股票和债券。
在中国证监会最近发布的新规中，允许中国110余家证券公司和57家基金管理公司申请合格境内机构投资者(QDII)配额，以投资境外证券。
截至2007年一季度末，基金管理公司管理的资产大约有1380亿美元；2006年末，证券公司管理的资产只有840亿美元。
截止6月底，中国社保基金拥有4600亿元人民币(合815亿美元)资产。而中国国家投资公司更是一诞生便拥有2000亿美元的资金。
到目前为止，除了18家银行和3家大型保险公司以外，基金管理公司中只有上海华安一家获准进行海外投资。自试行计划去年推出以来，其它地方政府也在寻求国务院批准成立专业投资基金。比如，山西和广东都在成立能源基金，而四川希望成立一只科技基金，天津已经成立了一只投资基金。
征战全球
数额巨大的钱会投到哪里去，曾经引发人们无数猜想。对投资者来说，抢在这股庞大的流动性浪潮之前可以获得丰厚的股息回报，因为中国计划投资海外的资金规模高达2000亿美元。这大致相当于泰国股市的总市值，超过了爱尔兰、葡萄牙和菲律宾等国股市的市值。
亚洲。或许是澳大利亚煤矿、美国股市、非洲油矿，不过，希望利用中国这股投资浪潮的投资者应该从地区角度来考虑。中国极有可能将相当大一部分外汇储备投向亚洲最有影响力的区域，这些区域可以看作中国的延伸。该区域由亚洲地区的数百家企业构成，这些企业由海外华人企业家拥有和管理，他们与中国有着广泛的联系。其中许多企业主在新加坡、泰国、马来西亚、印度尼西亚、台湾、香港、菲律宾和越南的私营部门占据着主导地位。
实际上，过去25年，正是这些海外华人成为中国最大的外国投资者，帮助中国转变为如今的大国。中国崛起的资金不是来自西方国家，而是主要受到海外华人的资助，他们有着与内地相同的文化、语言和商业规范。
中国的投资机构可能会对海外华人高管经营和管理的企业表现出一种地区偏向。这将导致更多资本流向新加坡、马来西亚及东南亚其它地区，特别是引导更多中国资金流入香港公司。
中国新投资策略的最终目标，是实现更高的回报率和投资组合多样化，不再局限于低收益率的美国国债。但还可以从另一个角度来看待这一策略。投资东南亚符合中国创建以中国内地为核心的泛亚经济体的更广泛战略利益。更多资金流出中国，将有助于促进中国与其邻国的商业往来，从而推动由中国内地掌控的亚洲地区经济一体化进程。
欧洲、美国，至于更多流入美国金融市场的中国资金，这可能只是涓涓细流，而不是滔滔洪水。中国目前已经是美国国债的第二大外国持有者，2007年年中持有的美国国债已超过4000亿美元，由于美元兑人民币汇率中期内可能走弱，中国政府目前最不想做的就是买进更多美国证券，此外，由于中国内地一直处于美国保护主义的视线范围之内，政治气候也不支持中国大举购买美国资产。
不过，事情正在发生微妙的变化。中国等亚洲国家主权基金的强势进入可能导致美国私人股本公司丧失其全球主导地位。
凯雷集团联合创始人兼董事总经理戴维，鲁宾斯坦曾表示，未来10年，由于亚洲和中东地区的财富将呈现爆炸式增长，非美国基金将吸引足够多的投资来挑战美国收购公司的主导地位。中国、新加坡和中东国家积累的外汇储备和国内财富规模意味着，这些基金可能吸引足够多的投资，来挑战美国私人股本业巨头。
事实是，三家美国最大的私人股本公司均分别与中国规模庞大的社保基金就出售少数股权进行了初步会谈。而在此几天前，美国贝尔斯登与中国的中信证券披露了将相互投资10亿美元的计划。
自2007年9月以来，西方4只基金已获得了370亿美元的认购，每只基金获准的筹资额度都为160亿美元。JP摩根测算，到2008年年底，海外投资基金的规模将合计高达900亿美元。
近年来，中国国有银行对西方金融公司的投资额已达80亿美元，其中包括中国国家开发银行对英国巴克莱银行的投资。
非洲，中国最大的银行中国工商银行不久前以54.6亿美元收购南非标准银行的部分股权。
可以预见，全球市场将迎来一股中国资金洪流，因为除了万亿美元的外汇储备外，中国将开始把4.4万亿美元的银行储蓄分流至海外市场。
一些隐忧
正规的投资制度和投资的透明化是中国基金能在海外走多远的关键因素，早在上世纪八九十年代，中国曾批准成立了一些有“窗口”之称的信括投资公司，但它们进行的海外投资大多不成功，缺乏透明度、缺乏责任制、缺乏治理，是失败的主要原因。
欧盟最高经济事务官员曾表示，除非主权财富基金变得更加透明，否则它们在欧洲的投资将受到限制。在法国和德国等欧盟国家，人们担心，欧洲某些行业尤其涉及国家安全的行业，有一天会被这些基金收购。
有人担心，中国、其它亚洲国家、海湾国家及其它地区的主权财富基金已经积累了大约2.5万亿美元的资产，如此之大的规模，使得它们在原则上可以买下一些欧洲最大的私营公司。因此，对中国基金来说，它们应该避免在西方国家进行大规模或敏感性的收购。就像中国收购百事通股份一样，只收购其5％到10％的股份，而且，这些股份是刚刚增发的。
还有人担心，中国主权财富基金如果迅速分散资产，投向美元以外的其它货币，届时，欧元将承担最大的升值压力，并有可能导致大宗商品价格急剧上涨，贸易保护主义和敌视心态必然会接踵而至。
经验的缺乏也可能会影响中国基金前进的步伐。中国金融机构面临的一个共同挑战是缺乏全球经验，在进行海外投资和在外国经营企业方面都是如此。以社保基金为例，高西庆是全国社保基金最有经验的全球管理者，拥有丰富的华尔街从业经验，但最近数月已经调往中国投资公司担任高级职位。社保基金与美国私人股本公司的谈判出乎一些市场观察人士的意料。他们表示，此前没有预料到全国社保基金会进行规模巨大的低流动性投资。
但全国杜保基金可能受到了与其它国有投资机构竞争的意识推动，有可能向政府施加了压力，要求获准寻求类似的投资机会。
(责任编辑：朱真友)