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摘要：本文首先总结了新常态下证券公司财务风险的具体特征，随后对证券公司财务风险的影响因素进行了剖析，最后探寻了新常态下证券公司财务风险控制的有效路径，以此来供相关人士交流参考。
关键词：新常态;证券公司;财务风险控制;路径中图分类号：TU 文献标识码：A 文章编号：（2020）-08-099
引言：
历经多年的发展，国内金融市场的发展已经形成了一定的规模，处在金融市场的各个公司都将证券公司作为主要的融资途径，由此可知证券公司在现阶段金融市场的关键地位。然而，很多证券公司却无法有效应对经济发展新常态所带来的风险，甚至还有部分出现严重财务风险的证券公司走上了违法的道路，这严重威胁到了投资者的经济利益。
一、新常态下证券公司财务风险的具体特征
当前我国正处在社会发展的新时期，而各个证券公司也受到了社会发展的影响而出现了很多具有新特征的财务风险。首先，证券公司出现了传递性的财务风险。因为在经济市场的资本运作过程中，证券公司发挥着中介作用，因此证券公司和整个经济市场的命运息息相关，一旦证券公司出现任何的财务风险问题，就会对经济市场的未来发展产生直接性影响。其次，证券公司出现了周期性的财务风险。由于经济市场进入了发展的新常态时期，故而身处在经济市场的证券公司也受到了影响，所以新时期的证券公司出现了周期性的财务风险，具体体现为如果政府部门出台了较好的经济发展政策，整个证券市场的发展势态就会很好，很多证券公司出现财务风险的概率随之下降，都能获得较为可观的盈利。另外，证券公司出现了多元性的财务风险。处在市场发展新常态的证券公司建立了多元化的盈利模式，因为经济市场的快速发展使得证券公司具有了更多的发展机遇，能够发展多元化的业务，而同时市场竞争压力也在不断上升，这使得证券公司需要承担更多的财务风险[1]。
二、证券公司财务风险的影响因素
（一）经济市场受到国际化发展的影响
由于处在新常态的国内金融市场更加多元化和開放化，再加上世界金融市场之间的联系不断加强，故而国内的证券公司需要面临更加严峻的财务风险，既需要应对国内经济市场的激烈竞争，还要面临世界范围内的金融风险。其次，随着国际宏观经济的快速发展，国内证券公司也会被错综复杂的国际经济市场所感染。即使国内有些证券公司只开放了面对国内市场的业务，但它们仍然需要承受国际经济市场变动的影响，因为世界范围内金融市场的命运已经紧紧联系在一起。
（二）内部控制体系尚不健全
现阶段国内有很多证券公司为了符合经济市场新常态的发展要求，都将原有的组织形式调整为了公司制，但因为这些公司并未设立合理性的股权体制，同时还缺乏符合金融市场新常态发展要求的监督管理体系，所以不少证券公司都存在严重虚化的治理体系，这会导致公司不能将原有治理体系的作用发挥出来，企业内部控制机制也存在诸多漏洞，难以对财务风险发挥有效的控制作用。
（三）融资途径单一化
即使处在金融市场发展新常态的时期，现阶段国内的证券公司也只会通过回购国债、股权抵押贷款等途径来进行融资，利用这些融资途径来获取短期融资资金，这会使得公司的融资受到很大的制约，进而限制公司业务的开拓发展，而出现资金困难的证券公司只能违反规定来回购国债或者私自挪用客户的投资经费。
（四）风险抵御能力较差
如今国内很多证券公司都是通过承办业务、证券自营业务、经纪业务等渠道来获取盈利，通过这些渠道获得的盈利占据了公司总收入的百分之八十，但是很多发达国家通过这些业务获取的盈利只占据了总收入的百分之五十。由此可见，现阶段国内很多证券公司的盈利收入模式都存在单一化的问题，这就导致公司并不具备承担金融市场快速发展所带来的新风险的能力[2]。
三、新常态下证券公司财务风险控制的有效路径
（一）强化风险防控意识，制定科学的风险防控战略
在新常态下，各个证券公司想要提升自身防控财务风险的能力，既要对建设组织制度加以重视，也不能忽视在财务风险防控过程中人的作用[3]。为此，各个证券公司都需要组织内部的财务人员参与思想教育活动，通过活动来强化他们的风险防控意识。同时，证券公司还要对整个职工群体进行思想教育，使得他们将自己作为风险防控工作的一份子，能够积极且自觉地为公司的风险防控工作贡献自己的力量，保证相关政策得到落实。其次，企业需要检查所有负债项目的信息，在此基础上来制作全面的风险防控方案。
（二）建立风险应对体系，确保风险防控制度得到落实
每个证券公司的管理者都需要具备防控于未然的意识，当公司面临严重财务风险但却没有采取积极有效的应对策略时，就会使得公司遭受巨大的经济损失。为此，证券公司必须建立风险应对体系，保证风险防控制度得以落实。第一，证券公司需要对可能面临的财务风险进行预估，分析不同财务风险对公司造成的影响，对财务风险问题出现时的反馈路径进行明确。第二，证券公司要及时做好信息披露工作。在异常事件发生后，公司业务部门相关人员需及时将具体情况与风控部口及董事会秘书沟通，碗保风险事件沟通渠道畅通。第三。证券公司必须在第一时间向国民大众和投资者实时汇报风险问题的处理情况，从而降低财务风险问题对投资者和整个金融市场造成的不良影响。
（三）构建风险限额机制，强化业务监督功能
证券公司应在各个层级建立风险限额体系，对财务风险进行前端控制。在董事会层面需要设立各项业务年度最大规模及可承受的最大风险限额;投资证券委员会应研究确定单个项目的规模及止损的限额，具体业务部口应通过设置项目风险预警线，止损线来控制总体风险，并通过逐日市等机制来实时监控项目风险。风险管理部口应对各业务部口进行监督，及时发现风险并进行提示，做好各部口间的风险沟通工作，及时向董事会报告风险控制情况。
（四）利用多样化的融资方式，保障内部资金的流动性
在当前证券行业创新业务快速发展时期，证券公司的业务模式已经从传统的通道类业务向资本中介类业务倾斜，而资本中介类业务对净资本的消耗使得证券公司的融资能力直接影响盈利能力。进一步拓展强资渠道，完善资本补充机制成为证券公司创新发展的重要课题。在外部政策逐渐放宽的大环境下，证券公司在充分利用传统的股权融资、短期融资券、同业拆借等方式来满足流动性需求的基础上，应积极探索运用公司债、次级债、两融收权抵押贷款及其他创新融资方式，更好地保障自有资金的流动性。
四、结束语
综上所述，新常态下证券公司财务风险具有周期性、传递性、多元性等特征，证券公司的财务风险会受到内部控制体系尚不健全、融资途径单一化、风险抵御能力较差等因素的影响。为此，证券公司需要通过强化风险防控意识、制定科学的风险防控战略、建立风险应对体系、确保风险防控制度得到落实、构建风险限额机制、强化业务监督功能、利用多样化的融资方式、保障内部资金的流动性等路径来提升自身的财务风险防控水平。
参考文献
[1]陈娜.光大证券公司融资融券业务及风险控制研究[J].浙江工商职业技术学院学报，2018，17（3）：10-16.
[2]贾磊.新形势下上市公司财务风险管理的优化措施探析[J].企业改革与管理，2018，0（24）：178-179
[3]唐洋，李可欣，游战武.我国企业内部控制评价体系的构建与应用研究[J].南华大学学报：社会科学版，2018，19（4）：85-90.
作者简介：申欣然（1990.10-），性别：女，民族：汉，籍贯：重庆巴县，学历：硕士研究生，职称：中级会计师，研究方向：财务管理。
（西南证券股份有限公司 重庆 400010）
关键词：新常态;证券公司;财务风险控制;路径中图分类号：TU 文献标识码：A 文章编号：（2020）-08-099
引言：
历经多年的发展，国内金融市场的发展已经形成了一定的规模，处在金融市场的各个公司都将证券公司作为主要的融资途径，由此可知证券公司在现阶段金融市场的关键地位。然而，很多证券公司却无法有效应对经济发展新常态所带来的风险，甚至还有部分出现严重财务风险的证券公司走上了违法的道路，这严重威胁到了投资者的经济利益。
一、新常态下证券公司财务风险的具体特征
当前我国正处在社会发展的新时期，而各个证券公司也受到了社会发展的影响而出现了很多具有新特征的财务风险。首先，证券公司出现了传递性的财务风险。因为在经济市场的资本运作过程中，证券公司发挥着中介作用，因此证券公司和整个经济市场的命运息息相关，一旦证券公司出现任何的财务风险问题，就会对经济市场的未来发展产生直接性影响。其次，证券公司出现了周期性的财务风险。由于经济市场进入了发展的新常态时期，故而身处在经济市场的证券公司也受到了影响，所以新时期的证券公司出现了周期性的财务风险，具体体现为如果政府部门出台了较好的经济发展政策，整个证券市场的发展势态就会很好，很多证券公司出现财务风险的概率随之下降，都能获得较为可观的盈利。另外，证券公司出现了多元性的财务风险。处在市场发展新常态的证券公司建立了多元化的盈利模式，因为经济市场的快速发展使得证券公司具有了更多的发展机遇，能够发展多元化的业务，而同时市场竞争压力也在不断上升，这使得证券公司需要承担更多的财务风险[1]。
二、证券公司财务风险的影响因素
（一）经济市场受到国际化发展的影响
由于处在新常态的国内金融市场更加多元化和開放化，再加上世界金融市场之间的联系不断加强，故而国内的证券公司需要面临更加严峻的财务风险，既需要应对国内经济市场的激烈竞争，还要面临世界范围内的金融风险。其次，随着国际宏观经济的快速发展，国内证券公司也会被错综复杂的国际经济市场所感染。即使国内有些证券公司只开放了面对国内市场的业务，但它们仍然需要承受国际经济市场变动的影响，因为世界范围内金融市场的命运已经紧紧联系在一起。
（二）内部控制体系尚不健全
现阶段国内有很多证券公司为了符合经济市场新常态的发展要求，都将原有的组织形式调整为了公司制，但因为这些公司并未设立合理性的股权体制，同时还缺乏符合金融市场新常态发展要求的监督管理体系，所以不少证券公司都存在严重虚化的治理体系，这会导致公司不能将原有治理体系的作用发挥出来，企业内部控制机制也存在诸多漏洞，难以对财务风险发挥有效的控制作用。
（三）融资途径单一化
即使处在金融市场发展新常态的时期，现阶段国内的证券公司也只会通过回购国债、股权抵押贷款等途径来进行融资，利用这些融资途径来获取短期融资资金，这会使得公司的融资受到很大的制约，进而限制公司业务的开拓发展，而出现资金困难的证券公司只能违反规定来回购国债或者私自挪用客户的投资经费。
（四）风险抵御能力较差
如今国内很多证券公司都是通过承办业务、证券自营业务、经纪业务等渠道来获取盈利，通过这些渠道获得的盈利占据了公司总收入的百分之八十，但是很多发达国家通过这些业务获取的盈利只占据了总收入的百分之五十。由此可见，现阶段国内很多证券公司的盈利收入模式都存在单一化的问题，这就导致公司并不具备承担金融市场快速发展所带来的新风险的能力[2]。
三、新常态下证券公司财务风险控制的有效路径
（一）强化风险防控意识，制定科学的风险防控战略
在新常态下，各个证券公司想要提升自身防控财务风险的能力，既要对建设组织制度加以重视，也不能忽视在财务风险防控过程中人的作用[3]。为此，各个证券公司都需要组织内部的财务人员参与思想教育活动，通过活动来强化他们的风险防控意识。同时，证券公司还要对整个职工群体进行思想教育，使得他们将自己作为风险防控工作的一份子，能够积极且自觉地为公司的风险防控工作贡献自己的力量，保证相关政策得到落实。其次，企业需要检查所有负债项目的信息，在此基础上来制作全面的风险防控方案。
（二）建立风险应对体系，确保风险防控制度得到落实
每个证券公司的管理者都需要具备防控于未然的意识，当公司面临严重财务风险但却没有采取积极有效的应对策略时，就会使得公司遭受巨大的经济损失。为此，证券公司必须建立风险应对体系，保证风险防控制度得以落实。第一，证券公司需要对可能面临的财务风险进行预估，分析不同财务风险对公司造成的影响，对财务风险问题出现时的反馈路径进行明确。第二，证券公司要及时做好信息披露工作。在异常事件发生后，公司业务部门相关人员需及时将具体情况与风控部口及董事会秘书沟通，碗保风险事件沟通渠道畅通。第三。证券公司必须在第一时间向国民大众和投资者实时汇报风险问题的处理情况，从而降低财务风险问题对投资者和整个金融市场造成的不良影响。
（三）构建风险限额机制，强化业务监督功能
证券公司应在各个层级建立风险限额体系，对财务风险进行前端控制。在董事会层面需要设立各项业务年度最大规模及可承受的最大风险限额;投资证券委员会应研究确定单个项目的规模及止损的限额，具体业务部口应通过设置项目风险预警线，止损线来控制总体风险，并通过逐日市等机制来实时监控项目风险。风险管理部口应对各业务部口进行监督，及时发现风险并进行提示，做好各部口间的风险沟通工作，及时向董事会报告风险控制情况。
（四）利用多样化的融资方式，保障内部资金的流动性
在当前证券行业创新业务快速发展时期，证券公司的业务模式已经从传统的通道类业务向资本中介类业务倾斜，而资本中介类业务对净资本的消耗使得证券公司的融资能力直接影响盈利能力。进一步拓展强资渠道，完善资本补充机制成为证券公司创新发展的重要课题。在外部政策逐渐放宽的大环境下，证券公司在充分利用传统的股权融资、短期融资券、同业拆借等方式来满足流动性需求的基础上，应积极探索运用公司债、次级债、两融收权抵押贷款及其他创新融资方式，更好地保障自有资金的流动性。
四、结束语
综上所述，新常态下证券公司财务风险具有周期性、传递性、多元性等特征，证券公司的财务风险会受到内部控制体系尚不健全、融资途径单一化、风险抵御能力较差等因素的影响。为此，证券公司需要通过强化风险防控意识、制定科学的风险防控战略、建立风险应对体系、确保风险防控制度得到落实、构建风险限额机制、强化业务监督功能、利用多样化的融资方式、保障内部资金的流动性等路径来提升自身的财务风险防控水平。
参考文献
[1]陈娜.光大证券公司融资融券业务及风险控制研究[J].浙江工商职业技术学院学报，2018，17（3）：10-16.
[2]贾磊.新形势下上市公司财务风险管理的优化措施探析[J].企业改革与管理，2018，0（24）：178-179
[3]唐洋，李可欣，游战武.我国企业内部控制评价体系的构建与应用研究[J].南华大学学报：社会科学版，2018，19（4）：85-90.
作者简介：申欣然（1990.10-），性别：女，民族：汉，籍贯：重庆巴县，学历：硕士研究生，职称：中级会计师，研究方向：财务管理。
（西南证券股份有限公司 重庆 400010）