【摘 要】
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可转换债券的市场环境分析2003年上半年以来,一些发行转债融资的公司均对其发行条款进行了较大改进,主要表现在:转股价格修正所需满足的条件减弱,纯债券价值提高和初始溢价幅
【机 构】
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河海大学经济学院,河海大学经济学院教授、博导
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可转换债券的市场环境分析2003年上半年以来,一些发行转债融资的公司均对其发行条款进行了较大改进,主要表现在:转股价格修正所需满足的条件减弱,纯债券价值提高和初始溢价幅度降低等方面.转股价格修正条件的减弱和初始溢价幅度的降低保护了转债的股性,有利于转债投资者和看重转债股权融资特性的发行公司;纯债券价值提高后,即使股市低迷,承销商基本上也不会有包销的风险,在新债优厚的发行条款作用下,如今的可转债市场摆脱了 2002年的低迷走势,逐步走出了一波上扬行情,各支转债品种纷纷走强,完全扭转了去年可转债发行频遭冷遇的
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