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摘要中小企业在吸收就业等许多方面起着举足轻重的作用,从长远来看,中小企业的可持续发展对一国经济也有着重大影响。在各种影响中小企业发展的原因中,融资困难如同人类缺乏血液般突出。本文主要分析中小企业融资困难的原因、分析民间金融与中小企业的契合性,最后提出一些完善民间金融的措施使得民间金融可以有效的缓解中小企业融资难的问题。
关键词中小企业 民间金融 法律制度
中图分类号:F272.9 文献标识码:A 文章编号:1009-0592(2010)11-178-02
后金融危机背景之下,中小企业对于增加就业,增强经济活力有着无法替代的重要作用。而对于一个企业来讲,资本就如同人类的血液一般重要,如果能够较好的处理中小企业融资的问题无疑对中小企业的可持续发展有着重要的作用。“长期以来,存在许多因素造成中小企业经营上的困难,阻碍着中小企业的良性发展。中小企业融资难便是其中一个主要因素。”如果不尽快对中小企业融资采取必要措施,必将使得我国经济在金融危机下受到巨大损失,进而影响我国长期发展。
一、中小企业融资困难的原因
企业融资主要可以分——内部融资和外部融资,内部融资主要是指企业自有积累和资金进行融资,当企业自身积累和资金不能满足企业发展要求之时就需要通过外部融资来满足需求。“外部融资又分为直接融资和间接融资。直接融资由于交易是直接的,资金提供者必须亲自对资金使用者的状况进行了解和判断。所以直接融资方式除了要求存在一个比较完善的社会公证机制来实现上述透明度外,还要求资金使用者是规模较大的企业。”再者是间接融资,一般即通过金融机构来融资,这里的金融机构主要包含传统的金融机构如银行和民间金融组织。
(一)传统金融机构对中小企业惜贷的原因
1.中小企业管理水平较低,信用程度相应较低。我国中小企业普遍存在着管理不正规,信用水平低的问题。一方面是由于我国中小企业发展时间比较短暂,各方面经验不足;另一个方面,也是主要原因由于许多中小企业没有正规企业管理和财务制度,使得银行贷款后信息严重缺乏,有着明显的后顾之忧。
2.中小企业盈利较小,对银行缺乏吸引力。在市场经济条件下,任何商事组织都有逐利性这一特征,商业银行也不例外。而中小企业一般盈利预期较小,也就造成了银行贷款给中小企业盈利预期小同时成本偏高的情况,银行自然对中小企业惜贷。
3.银行与中小企业间存在信息不对称。信息不对称主要包括事前的信息不对称和事后的信息不对称。事前的信息不对称主要是指对企业以往经营状况不了解、对经营者能力不了解、对本项贷款前景不了解等等;事后的信息不对称主要是指,贷款发放之后企业对贷款的利用情况缺乏信息。不幸的是,这两者在银行与中小企业间都存在。笔者认为,这是造成银行不对中小企业贷款的最重要原因之一。
(二)已有的民间金融无法满足中小企业贷款的原因
民间金融又称非正规金融,“是非法定的金融机构所提供的间接融资以及个人之间或个人与企业之间的直接融资。”我国的民间金融长久存在于地下,这也就是为什么许多人将其称之为非正规金融的原因,目前我国政策上允许的民间金融方式主要有三种:
1.村镇银行。目前来看,村镇银行设立的初衷应当是更为适应农村金融形式的金融机构,其宗旨应当是更方便的为村名提供金融服务。但是此项规定一方面使得村镇银行的设立困难重重,商业银行本来就是因为其模式不适应农村金融市场才大量撤出农村的,如今使其重新进入,困难可想而知;其次,即便有相当一部分的银行愿意投入到农村金融市场中去,其很有可能成为村镇银行的第一大股东从而拥有控股权,那么商业银行的那一套繁复的规程很有可能照搬过来,村镇银行几乎成为商业银行的农村营业部。
2.小额贷款公司。“由于严格限定为‘只贷不存’的公司,导致小额信贷公司既依托于《公司法》,又在《公司法》中无章可循。作为一类经营特殊产品(货币)的公司,在现行的《公司法》中,没有对涉及贷款类业务的公司规定。而由于它并不经营存款,所以银监会认为它也不属于金融机构。地位上的尴尬,导致了没有机构可以对其进行有效的监管。”
3.农村资金互助组织。农村资金互助组织是农村社员的资金合作组织,贷款投向多是社员婚嫁、建房、子女入学、短期商业经营等方面,贷款对象一般局限于入股社员,向非社员提供贷款,必须由社员担保,且贷款利率较低。但是资金互助组织要求其入社的人员必须为本乡甚至是本村人员,且设立这种组织的地方一方为经济不发达地区,这种组织的资金来源又能否保障强劲的资金需求呢?
二、民间金融与中小企业的契合性
(一)成本上契合
民间金融可以视其发展水平自由掌握,可以采取有一定场所的方式也可以没有,甚至没有固定的员工等,使得民间金融在成本上具有天然的优势。另外,民间金融一般不需要或者需要较少的抵押或担保,即便是需要的情形下,也没有过多的手续束缚,这也大大降低了民间金融的成本,同时这也符合中小企业的需求,不像传统金融机构“抵押、担保条件太苛刻等问题更加突出了,贷款成本太高。”
(二)信息上契合
“特殊信任建立在熟人社会基础上,包括私人信任、亲缘信任、声望信任和宗教道德信任等形式,依赖基于声誉的私人执行机制保障其有效运行。”这就使得民间金融的贷款发放者与贷款者几乎不存在什么信息上的不公开,即便是家庭作坊式的工厂,民间金融组织对其经营状况特别像经营者的能力都有比较清楚的了解。从信息经济学角度分析,“非正规金融部门通过各种人缘、地缘关系较易获得临近的中小企业的信息,因此在向中小企业提供贷款方面具有信息优势。”
(三)效率上契合
民间金融组织在很多情形之下发放贷款不需要繁复的手续,一般只需要简单协议即可,小额的短期贷款甚至只需要口头的协议。这与中小企业要求贷款速度快,同时其贷款额度小有巨大的契合性,二者的结合可以有效的促进中小企业的长期发展。
三、民间金融的完善
(一)建立存款保险制度
存款保险制度,是指经营吸收存款业务的金融机构向存款保险机构投保交纳保费,在成员金融机构出现经营危机或者破产时,存款保险机构向其提供流动性资助或者代替破产机构在一定限度或全额对存款者给与偿付的制度。在具体的操作上,政府各项投资增大财政负担较重,笔者认为可以由我国外汇储备拿出一部分钱来牵头来做这件事情。外汇储备很多人认为应当是作为防范金融风险的一项工具,最大的作用是防范的作用。笔者同意这个观点,目前民间金融刚刚浮出水面,实质上非常弱小的,存款保险制度的建立也应当首先为民间金融服务,由于量上小,实质上前期投入不会很大,但是这个不是很大的投资反而为我国一个制度上的缺失填补了空白,完善了制度。
(二)行业自律机构的建立、征信机制的完善和风险评估机制的建立
这里之所以将这三者结合在这一起来论述主要因为这三者的关系非常紧密,如果分开论述反而是它们不能形成一个制度上的紧密连接体,从而减弱它们对民间金融的作用。行业自律机构并不是指已经存在的中国银行业协会或者中国保险业协会这样的金融自律机构,专门针对民间金融而言,由它们为主体组建起来的行业自律机构。征信机制可以从两个方面来解读:其一,对贷款者的信用状况进行评级;其二,对民间金融机构的信用状况进行评级。这里所说的风险评估机制主要有两层涵义:其一,民间金融机构出贷时对贷款者进行风险评估;其二,对民间金融机构本身进行风险评估。
建立民间金融的行业自律协会,应当是不完全自愿的,即必须参加。协会的职能主要为其会员提供风险评估和征信服务,对于贷款者如果有利用民间金融条件宽松贷款不还或者其他行为的,由协会记录可以建立数据库,其他民间金融机构也可利用此数据来检验其信用和对其客户进行风险评估。行业自律机构建立后,辅助以风险评估机制和征信机制,这个问题在一定程度上就可以有很大的改观,也为民间金融以后的发展铺平了道路。
(三)民间金融法的出台与金融行业市场准入的放宽
前面两个方面的金融监管手段其实都是建立在本条措施基础之上的。“建议国家立法部门尽快制定《民间金融法》,除了赋予民间金融合法的法律地位外,还应从法律上重新界定非法吸收公众存款、非法集资和正常的民间融资等概念的界限,增加民间金融的活动空间。”笔者认为,这部法律至少应当包括如下这些内容:
1.准入标准。许多国家和地区之所以要取缔民间金融,很大程度上是因为一些地下钱庄的存在严重扰乱了金融秩序甚至犯罪。制定准入标准可以有效的区分这些情况,对于符合法律规定的,政府应当如许其存在,而对于非法活动的地下钱庄要坚决取缔。
2.机构类型。笔者认为,目前国家出台的规定只有三种新型金融机构,且不论其有无缺陷,其种类根本无法覆盖现实中大量存在的合理活动的民间金融。笔者认为,针对非常灵活的民间金融,法律规范不可过于死板,除规定常见的集中类型之外,可以有开发性条款,即符合若干条件,即可在法律规定类型之外进行金融活动。这种权力不妨由自律机构来行使。
3.关于存款保险制度的建立,行业自律机构、风险评估和征信制度。
4.运行方式。运行方式应当是开放式的,符合若干条件可以有金融机构自行决定通过何种方式进行金融服务,不一定一定要有正规的契约等。如下文中提到的团体贷款制度,应当也是如许的,并提供制度上的保障。具体操作笔者认为应当由自律机构的运行。
(四)团体贷款制度的实施
“团体贷款是近几十年才产生的一种小额信贷,它的目标在于解决‘信贷市场失灵‘——那些居住在偏僻之地的穷人没有任何资产做抵押,同时银行也缺乏关于他们的个人信用记录,所以他们无法从正式银行部门那里获得贷款。”虽然团体贷款有可能造成因一方违约而造成的连锁效应等一些问题,但是,这仍然是一种优异的制度,尤其对于民间金融来说。应当不要片面的看待团体贷款制度,应当将其与风险评估和征信制度结合在一起来考量,通过风险评估和征信制度建设再辅以团体贷款制度,民间金融将有更大的发展,并最终使得中小企业有可持续发展的资本支持。
综上所述,民间金融与中小企业的可持续发展是有着密不可分的关系的,民间金融的大发展和法律制度上的完善可以说是为中小企业提供了一个长期的资金来源场所,对于中小企业的可持续发展有着不可替代的作用。
注释:
林毅夫,李永军.中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究.2001(1).
林惠虾.我国农村非正规金融机构存在的必要性及其比较优势.福建论坛·社科教育版.2008年专刊.
彭文平,肖继辉.非正规金融的成长:社会转型角度的分析.财经研究.2008(10).
张娜.非正规金融与中小企业融资.中小企业融资.2008(1).
林毅夫,孙希芳.信息、非正规金融与中小企业融资.经济研究.2005(7).
夏由清.非正规金融对农村中小企业的金融支持问题研究.农业考古.2008(6).
章元.团体贷款为何如此成功.农村金融研究.2004(5).
关键词中小企业 民间金融 法律制度
中图分类号:F272.9 文献标识码:A 文章编号:1009-0592(2010)11-178-02
后金融危机背景之下,中小企业对于增加就业,增强经济活力有着无法替代的重要作用。而对于一个企业来讲,资本就如同人类的血液一般重要,如果能够较好的处理中小企业融资的问题无疑对中小企业的可持续发展有着重要的作用。“长期以来,存在许多因素造成中小企业经营上的困难,阻碍着中小企业的良性发展。中小企业融资难便是其中一个主要因素。”如果不尽快对中小企业融资采取必要措施,必将使得我国经济在金融危机下受到巨大损失,进而影响我国长期发展。
一、中小企业融资困难的原因
企业融资主要可以分——内部融资和外部融资,内部融资主要是指企业自有积累和资金进行融资,当企业自身积累和资金不能满足企业发展要求之时就需要通过外部融资来满足需求。“外部融资又分为直接融资和间接融资。直接融资由于交易是直接的,资金提供者必须亲自对资金使用者的状况进行了解和判断。所以直接融资方式除了要求存在一个比较完善的社会公证机制来实现上述透明度外,还要求资金使用者是规模较大的企业。”再者是间接融资,一般即通过金融机构来融资,这里的金融机构主要包含传统的金融机构如银行和民间金融组织。
(一)传统金融机构对中小企业惜贷的原因
1.中小企业管理水平较低,信用程度相应较低。我国中小企业普遍存在着管理不正规,信用水平低的问题。一方面是由于我国中小企业发展时间比较短暂,各方面经验不足;另一个方面,也是主要原因由于许多中小企业没有正规企业管理和财务制度,使得银行贷款后信息严重缺乏,有着明显的后顾之忧。
2.中小企业盈利较小,对银行缺乏吸引力。在市场经济条件下,任何商事组织都有逐利性这一特征,商业银行也不例外。而中小企业一般盈利预期较小,也就造成了银行贷款给中小企业盈利预期小同时成本偏高的情况,银行自然对中小企业惜贷。
3.银行与中小企业间存在信息不对称。信息不对称主要包括事前的信息不对称和事后的信息不对称。事前的信息不对称主要是指对企业以往经营状况不了解、对经营者能力不了解、对本项贷款前景不了解等等;事后的信息不对称主要是指,贷款发放之后企业对贷款的利用情况缺乏信息。不幸的是,这两者在银行与中小企业间都存在。笔者认为,这是造成银行不对中小企业贷款的最重要原因之一。
(二)已有的民间金融无法满足中小企业贷款的原因
民间金融又称非正规金融,“是非法定的金融机构所提供的间接融资以及个人之间或个人与企业之间的直接融资。”我国的民间金融长久存在于地下,这也就是为什么许多人将其称之为非正规金融的原因,目前我国政策上允许的民间金融方式主要有三种:
1.村镇银行。目前来看,村镇银行设立的初衷应当是更为适应农村金融形式的金融机构,其宗旨应当是更方便的为村名提供金融服务。但是此项规定一方面使得村镇银行的设立困难重重,商业银行本来就是因为其模式不适应农村金融市场才大量撤出农村的,如今使其重新进入,困难可想而知;其次,即便有相当一部分的银行愿意投入到农村金融市场中去,其很有可能成为村镇银行的第一大股东从而拥有控股权,那么商业银行的那一套繁复的规程很有可能照搬过来,村镇银行几乎成为商业银行的农村营业部。
2.小额贷款公司。“由于严格限定为‘只贷不存’的公司,导致小额信贷公司既依托于《公司法》,又在《公司法》中无章可循。作为一类经营特殊产品(货币)的公司,在现行的《公司法》中,没有对涉及贷款类业务的公司规定。而由于它并不经营存款,所以银监会认为它也不属于金融机构。地位上的尴尬,导致了没有机构可以对其进行有效的监管。”
3.农村资金互助组织。农村资金互助组织是农村社员的资金合作组织,贷款投向多是社员婚嫁、建房、子女入学、短期商业经营等方面,贷款对象一般局限于入股社员,向非社员提供贷款,必须由社员担保,且贷款利率较低。但是资金互助组织要求其入社的人员必须为本乡甚至是本村人员,且设立这种组织的地方一方为经济不发达地区,这种组织的资金来源又能否保障强劲的资金需求呢?
二、民间金融与中小企业的契合性
(一)成本上契合
民间金融可以视其发展水平自由掌握,可以采取有一定场所的方式也可以没有,甚至没有固定的员工等,使得民间金融在成本上具有天然的优势。另外,民间金融一般不需要或者需要较少的抵押或担保,即便是需要的情形下,也没有过多的手续束缚,这也大大降低了民间金融的成本,同时这也符合中小企业的需求,不像传统金融机构“抵押、担保条件太苛刻等问题更加突出了,贷款成本太高。”
(二)信息上契合
“特殊信任建立在熟人社会基础上,包括私人信任、亲缘信任、声望信任和宗教道德信任等形式,依赖基于声誉的私人执行机制保障其有效运行。”这就使得民间金融的贷款发放者与贷款者几乎不存在什么信息上的不公开,即便是家庭作坊式的工厂,民间金融组织对其经营状况特别像经营者的能力都有比较清楚的了解。从信息经济学角度分析,“非正规金融部门通过各种人缘、地缘关系较易获得临近的中小企业的信息,因此在向中小企业提供贷款方面具有信息优势。”
(三)效率上契合
民间金融组织在很多情形之下发放贷款不需要繁复的手续,一般只需要简单协议即可,小额的短期贷款甚至只需要口头的协议。这与中小企业要求贷款速度快,同时其贷款额度小有巨大的契合性,二者的结合可以有效的促进中小企业的长期发展。
三、民间金融的完善
(一)建立存款保险制度
存款保险制度,是指经营吸收存款业务的金融机构向存款保险机构投保交纳保费,在成员金融机构出现经营危机或者破产时,存款保险机构向其提供流动性资助或者代替破产机构在一定限度或全额对存款者给与偿付的制度。在具体的操作上,政府各项投资增大财政负担较重,笔者认为可以由我国外汇储备拿出一部分钱来牵头来做这件事情。外汇储备很多人认为应当是作为防范金融风险的一项工具,最大的作用是防范的作用。笔者同意这个观点,目前民间金融刚刚浮出水面,实质上非常弱小的,存款保险制度的建立也应当首先为民间金融服务,由于量上小,实质上前期投入不会很大,但是这个不是很大的投资反而为我国一个制度上的缺失填补了空白,完善了制度。
(二)行业自律机构的建立、征信机制的完善和风险评估机制的建立
这里之所以将这三者结合在这一起来论述主要因为这三者的关系非常紧密,如果分开论述反而是它们不能形成一个制度上的紧密连接体,从而减弱它们对民间金融的作用。行业自律机构并不是指已经存在的中国银行业协会或者中国保险业协会这样的金融自律机构,专门针对民间金融而言,由它们为主体组建起来的行业自律机构。征信机制可以从两个方面来解读:其一,对贷款者的信用状况进行评级;其二,对民间金融机构的信用状况进行评级。这里所说的风险评估机制主要有两层涵义:其一,民间金融机构出贷时对贷款者进行风险评估;其二,对民间金融机构本身进行风险评估。
建立民间金融的行业自律协会,应当是不完全自愿的,即必须参加。协会的职能主要为其会员提供风险评估和征信服务,对于贷款者如果有利用民间金融条件宽松贷款不还或者其他行为的,由协会记录可以建立数据库,其他民间金融机构也可利用此数据来检验其信用和对其客户进行风险评估。行业自律机构建立后,辅助以风险评估机制和征信机制,这个问题在一定程度上就可以有很大的改观,也为民间金融以后的发展铺平了道路。
(三)民间金融法的出台与金融行业市场准入的放宽
前面两个方面的金融监管手段其实都是建立在本条措施基础之上的。“建议国家立法部门尽快制定《民间金融法》,除了赋予民间金融合法的法律地位外,还应从法律上重新界定非法吸收公众存款、非法集资和正常的民间融资等概念的界限,增加民间金融的活动空间。”笔者认为,这部法律至少应当包括如下这些内容:
1.准入标准。许多国家和地区之所以要取缔民间金融,很大程度上是因为一些地下钱庄的存在严重扰乱了金融秩序甚至犯罪。制定准入标准可以有效的区分这些情况,对于符合法律规定的,政府应当如许其存在,而对于非法活动的地下钱庄要坚决取缔。
2.机构类型。笔者认为,目前国家出台的规定只有三种新型金融机构,且不论其有无缺陷,其种类根本无法覆盖现实中大量存在的合理活动的民间金融。笔者认为,针对非常灵活的民间金融,法律规范不可过于死板,除规定常见的集中类型之外,可以有开发性条款,即符合若干条件,即可在法律规定类型之外进行金融活动。这种权力不妨由自律机构来行使。
3.关于存款保险制度的建立,行业自律机构、风险评估和征信制度。
4.运行方式。运行方式应当是开放式的,符合若干条件可以有金融机构自行决定通过何种方式进行金融服务,不一定一定要有正规的契约等。如下文中提到的团体贷款制度,应当也是如许的,并提供制度上的保障。具体操作笔者认为应当由自律机构的运行。
(四)团体贷款制度的实施
“团体贷款是近几十年才产生的一种小额信贷,它的目标在于解决‘信贷市场失灵‘——那些居住在偏僻之地的穷人没有任何资产做抵押,同时银行也缺乏关于他们的个人信用记录,所以他们无法从正式银行部门那里获得贷款。”虽然团体贷款有可能造成因一方违约而造成的连锁效应等一些问题,但是,这仍然是一种优异的制度,尤其对于民间金融来说。应当不要片面的看待团体贷款制度,应当将其与风险评估和征信制度结合在一起来考量,通过风险评估和征信制度建设再辅以团体贷款制度,民间金融将有更大的发展,并最终使得中小企业有可持续发展的资本支持。
综上所述,民间金融与中小企业的可持续发展是有着密不可分的关系的,民间金融的大发展和法律制度上的完善可以说是为中小企业提供了一个长期的资金来源场所,对于中小企业的可持续发展有着不可替代的作用。
注释:
林毅夫,李永军.中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究.2001(1).
林惠虾.我国农村非正规金融机构存在的必要性及其比较优势.福建论坛·社科教育版.2008年专刊.
彭文平,肖继辉.非正规金融的成长:社会转型角度的分析.财经研究.2008(10).
张娜.非正规金融与中小企业融资.中小企业融资.2008(1).
林毅夫,孙希芳.信息、非正规金融与中小企业融资.经济研究.2005(7).
夏由清.非正规金融对农村中小企业的金融支持问题研究.农业考古.2008(6).
章元.团体贷款为何如此成功.农村金融研究.2004(5).