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摘 要：利率市场化使得长期潜伏在金融机构中的利率风险浮出水面，利率风险将成为农村信用社的主要风险。然而长期的利率管制使得农村信用社缺乏有效管理利率风险的方法和手段。本文将对农村信用社利率风险管理的现状进行分析，并提出相应的对策。
关键词：农村信用社 利率风险 利率风险管理
一、利率市场化进程中农村信用社可能面临的利率风险
利率风险在巴塞尔委员会1997年发布的《利率风险管理原则》中被定义为银行的财务状况暴露在利率的变化之中。具体来说，利率风险就是指由于利率水平由市场因素决定导致利率变动的不确定性。从而可能给商业银行的收入和绩效带来影响的风险。
(一)利率频繁波动引发的风险
首先，利率频繁波动使得管理当局无法准确预测利率的变化趋势，宏观经济政策难以发挥作用，农村信用社难免受到宏观经济波动的影响。其次，农村信用社由于拥有大量的利率敏感性资产与负债，这些资产负债缺口量在利率波动时将给银行带来巨大的风险与收益。当利率变动时，贷款利率会随着变动而变动，而存款利率一般以合同利率为主，由此会导致农村信用社事实上的高存款、低贷款的局面。另外，在利率调整时，存款人或贷款人提前取款或提前还款也可能使农村信用社遭受损失。
(二)由于金融机构利率自主定价引发的风险
首先，利率的自主定价将加剧同业之间的竞争，净利差收益将减少，利率风险加剧。虽然这对于处于农村金融市场的垄断地位的农村信用社现阶段的影响不大。伹随着邮政小额质押贷款的开展、小额贷款企业的成立、农村政策性金融的功能健全和农村金融体系的完善，竞争的加剧，将对以存贷利差为主要收益的农村信用社产生巨大的冲击。其次，由于农村信用社定价能力低，确定利率水平将带有一定的主观盲目性。在自主决定浮动的存贷款利率时，必须充分考虑资金的成本、存贷款费用、贷款的，目标收益率、风险的差异性、期限等多种因素，这对专业人士比较匮乏的信用社来说，也相应地增大了利率定价的难度和精确度，可能出现人情定价、指令定价、随意定价、主观定价，利率定价不能覆盖风险的情况，增加了额外的风险。
(三)利率操作风险
长期以来，由于利率是法定的，农村信用社基本上不承担利率风险，致使我国的农村信用社一直忽视利率风险管理。利率市场化，利率风险将日益突出，农村信用社缺乏风险意识。管理人才短缺，技术手段落后，难以建立与之相适应的利率风险管理体制，只有被动地适应利率变化。而不是主动地介入到利率风险管理之中，从而在主观上加大了利率变动的体制风险。另一方面，农村信用社的管理体制落后也将增加利率管理的决策效率，因缺乏专业化人才，利率实际操作中的失误率也将不断上升，这些弱点将随着利率市场化的推进而越来越多地暴露出来。
二、农村信用社利率风险管理的现状分析
(一)思想上缺乏对利率风险的认识
由于长期在中央银行严格的利率管制下经营，农村信用社在思想上已经形成了对利率被动接受的观念，忽视利率变动对银行收益的影响。随着利率市场化步伐的加剧，利率风险已经成为一种影响农村信用社经营绩效的重要风险，但是由于长久以来的忽视，农村信用社缺乏一套行之有效的利率风险管理方法。
(二)组织上缺乏管理利率风险的专门机构
国际上大多数商业银行都设立了资产管理委员会，这是现代商业银行控制和化解利率风险主要的组织保障。当前农村信用社在县级社大都没有建立资产委员会，或是虽然建立了但仍偏重于流动性管理，以控制利率风险为核心的工作机制仍未建立：同时还存在对利率风险认识不足、粗放经营等问题，难以适应利率市场化改革的要求。
(三)方法上缺乏利率风险度量和管理的技术手段及数据支持
利率风险管理是技术性较强的系统工程，需要进行从利率风险的度量到利率预测、风险管理等一系列流程，而每一流程需要运用模型进行精确的测算。同时，进行利率风险管理需要有一定数据资料的积累和经验总结。农村信用社由于缺乏技术手段和数据，确定的存贷款利率可能不能覆盖风险，同时对利率发展趋势也无法准确预测，不能定期对贷款利率风险形成评估报告，对利率敏感性资产负债的金额和情况心中无数，利率风险突出。
(四)工具上缺乏规避利率风险的金融衍生工具
我国利率市场化起步较晚，金融市场不发达，政策管制较多。客观上制约了金融机构创新的积极性，导致了我国金融衍生市场产品单一，虽然目前已出现了利率互换的业务，但金融衍生工具仍然匮乏。农村信用社缺乏利用金融衍生工具的能力。由于缺乏相关利率风险管理的人才，即使金融市场上具有了相关的金融工具，也有可能由于缺乏相关的人才而使已有的金融工具发挥不了作用。
(五)人力资源上缺乏利率风险管理的人才
目前，农村信用社缺乏对利率风险管理重要性的认识，就更谈不上重视利率风险管理人才的挖掘、培养，形成利率风险管理人才的短缺。
三、农村信用社利率风险管理的对策研究
(一)加强对利率风险管理的认识
农村信用社应认识到利率风险管理的重要性和迫切性。不断强化职工对利率风险管理的认识。应该积极组织职工学习利率风险管理的概念、形式、管理手段等相关知识。通过学习相关知识不仅能够为提高农村信用社利率风险管理的能力提供智力保障，而且可以激发农村信用社人员管理利率风险的内在动力。
(二)建立高效的利率风险管理机制
一是要建立起完善的利率风险内部控制制度，目前，国内管理较为先进的商业银行均已建立了资产负责管理和风险管理的决策机构，并建立了相关的工作制度。农村信用社要借鉴他们的相关经验。建立与识别利率风险相关的责权制度，设立专门的利率风险监督控制部门，该部门直接对理事会或经理负责，制定明确的利率风险管理及监控规程，划分利率授权权限和责任。二是要建立健全利率风险管理流程。
(三)建立合理的产品定价体系
一是要建立科学的分级授权体制，强化金融监管制度。根据我国的情况，贷款利率较之存款利率可能会提前放开。这将直接影响到银行的利息收入。因此。需要建立贷款定价程序的分级授权管理制度。
二是要合理确定内部资金转移价格。通过确定反映市场变化同时兼顾各部门利益的内部利率，引导资金向高收益、低风险的项目集中，降低总体风险，实现联社战略发展意图。内部资金价格转移定价可从资金供给社、资金需求社和上级联社三方面进行，从“成本收益比”的大小人手，充分考虑各社当年的经营目标、存贷款期限结构、资金成本、存贷款费用、实现目标利润的存贷规模及存贷款利率等因素，根据系统内部资金供求形势和有效贷款的扩容空间。确定合理的内部资金转移价格，做到既确保内部资金价格转移过程中需求双方利益分配的合理性，又兼顾信用社系统整体盈利的最大化，从而增加资金的流动性，提高资金使用效益。在现行资金运作模式下，处于贷款低效高险的信用社，应在增加存款和压缩低效贷款上下功夫；贷款高效低险的信用社，可适度增加借用资金或减少上存资金而扩大有效贷款，实现规模效益。
三是要建立以效益为中心、高效协作的产品定价机制。利率市场化以后，要对利率进行敏感性分析，对利率的市场变化、变动要有预测，根据预测和变化及时进行利率调整，要建立统一的“资金定价体系”，按业务品种、部门、网点，分别进行成本计算，制定相应的资产价格和负债价格。因此处在利率改革试点中的信用社，应在不同时期采用不同的利率水平以此来规避存贷款风险。在利率市场化初期，信用社应充分发挥试点的优势，利率要适当低于当地民间借贷利率；在中期，各商业银行存贷款利率均已放开，届时贷款市场竞争会异常激烈，信用社应在存款利率上保持略高于商业银行水平、贷款必须保持差别利率。
(四)加强利率风险管理人才的建设
利率风险管理的人才是农村信用社利率风险有效管理的关键。加强人才的建设，可以采取以下措施：一是加强对现有人员的学历教育和业务培训，增强其现代金融意识和业务素质：二是向社会公开招聘，择优录取大专、本科生，争取在较短的时间内改变农村信用社职工的学历结构，以适应金融发展的需要：三是实行干部聘用制，保证干部能上能下，使优秀人才脱颖而出；四是改革分配制度，加大经营目标责任制考核力度，使员工的工资收入与信用社效益挂钩，与自己工作业绩挂钩，从而拉开分配差距，调动员工的积极性。
关键词：农村信用社 利率风险 利率风险管理
一、利率市场化进程中农村信用社可能面临的利率风险
利率风险在巴塞尔委员会1997年发布的《利率风险管理原则》中被定义为银行的财务状况暴露在利率的变化之中。具体来说，利率风险就是指由于利率水平由市场因素决定导致利率变动的不确定性。从而可能给商业银行的收入和绩效带来影响的风险。
(一)利率频繁波动引发的风险
首先，利率频繁波动使得管理当局无法准确预测利率的变化趋势，宏观经济政策难以发挥作用，农村信用社难免受到宏观经济波动的影响。其次，农村信用社由于拥有大量的利率敏感性资产与负债，这些资产负债缺口量在利率波动时将给银行带来巨大的风险与收益。当利率变动时，贷款利率会随着变动而变动，而存款利率一般以合同利率为主，由此会导致农村信用社事实上的高存款、低贷款的局面。另外，在利率调整时，存款人或贷款人提前取款或提前还款也可能使农村信用社遭受损失。
(二)由于金融机构利率自主定价引发的风险
首先，利率的自主定价将加剧同业之间的竞争，净利差收益将减少，利率风险加剧。虽然这对于处于农村金融市场的垄断地位的农村信用社现阶段的影响不大。伹随着邮政小额质押贷款的开展、小额贷款企业的成立、农村政策性金融的功能健全和农村金融体系的完善，竞争的加剧，将对以存贷利差为主要收益的农村信用社产生巨大的冲击。其次，由于农村信用社定价能力低，确定利率水平将带有一定的主观盲目性。在自主决定浮动的存贷款利率时，必须充分考虑资金的成本、存贷款费用、贷款的，目标收益率、风险的差异性、期限等多种因素，这对专业人士比较匮乏的信用社来说，也相应地增大了利率定价的难度和精确度，可能出现人情定价、指令定价、随意定价、主观定价，利率定价不能覆盖风险的情况，增加了额外的风险。
(三)利率操作风险
长期以来，由于利率是法定的，农村信用社基本上不承担利率风险，致使我国的农村信用社一直忽视利率风险管理。利率市场化，利率风险将日益突出，农村信用社缺乏风险意识。管理人才短缺，技术手段落后，难以建立与之相适应的利率风险管理体制，只有被动地适应利率变化。而不是主动地介入到利率风险管理之中，从而在主观上加大了利率变动的体制风险。另一方面，农村信用社的管理体制落后也将增加利率管理的决策效率，因缺乏专业化人才，利率实际操作中的失误率也将不断上升，这些弱点将随着利率市场化的推进而越来越多地暴露出来。
二、农村信用社利率风险管理的现状分析
(一)思想上缺乏对利率风险的认识
由于长期在中央银行严格的利率管制下经营，农村信用社在思想上已经形成了对利率被动接受的观念，忽视利率变动对银行收益的影响。随着利率市场化步伐的加剧，利率风险已经成为一种影响农村信用社经营绩效的重要风险，但是由于长久以来的忽视，农村信用社缺乏一套行之有效的利率风险管理方法。
(二)组织上缺乏管理利率风险的专门机构
国际上大多数商业银行都设立了资产管理委员会，这是现代商业银行控制和化解利率风险主要的组织保障。当前农村信用社在县级社大都没有建立资产委员会，或是虽然建立了但仍偏重于流动性管理，以控制利率风险为核心的工作机制仍未建立：同时还存在对利率风险认识不足、粗放经营等问题，难以适应利率市场化改革的要求。
(三)方法上缺乏利率风险度量和管理的技术手段及数据支持
利率风险管理是技术性较强的系统工程，需要进行从利率风险的度量到利率预测、风险管理等一系列流程，而每一流程需要运用模型进行精确的测算。同时，进行利率风险管理需要有一定数据资料的积累和经验总结。农村信用社由于缺乏技术手段和数据，确定的存贷款利率可能不能覆盖风险，同时对利率发展趋势也无法准确预测，不能定期对贷款利率风险形成评估报告，对利率敏感性资产负债的金额和情况心中无数，利率风险突出。
(四)工具上缺乏规避利率风险的金融衍生工具
我国利率市场化起步较晚，金融市场不发达，政策管制较多。客观上制约了金融机构创新的积极性，导致了我国金融衍生市场产品单一，虽然目前已出现了利率互换的业务，但金融衍生工具仍然匮乏。农村信用社缺乏利用金融衍生工具的能力。由于缺乏相关利率风险管理的人才，即使金融市场上具有了相关的金融工具，也有可能由于缺乏相关的人才而使已有的金融工具发挥不了作用。
(五)人力资源上缺乏利率风险管理的人才
目前，农村信用社缺乏对利率风险管理重要性的认识，就更谈不上重视利率风险管理人才的挖掘、培养，形成利率风险管理人才的短缺。
三、农村信用社利率风险管理的对策研究
(一)加强对利率风险管理的认识
农村信用社应认识到利率风险管理的重要性和迫切性。不断强化职工对利率风险管理的认识。应该积极组织职工学习利率风险管理的概念、形式、管理手段等相关知识。通过学习相关知识不仅能够为提高农村信用社利率风险管理的能力提供智力保障，而且可以激发农村信用社人员管理利率风险的内在动力。
(二)建立高效的利率风险管理机制
一是要建立起完善的利率风险内部控制制度，目前，国内管理较为先进的商业银行均已建立了资产负责管理和风险管理的决策机构，并建立了相关的工作制度。农村信用社要借鉴他们的相关经验。建立与识别利率风险相关的责权制度，设立专门的利率风险监督控制部门，该部门直接对理事会或经理负责，制定明确的利率风险管理及监控规程，划分利率授权权限和责任。二是要建立健全利率风险管理流程。
(三)建立合理的产品定价体系
一是要建立科学的分级授权体制，强化金融监管制度。根据我国的情况，贷款利率较之存款利率可能会提前放开。这将直接影响到银行的利息收入。因此。需要建立贷款定价程序的分级授权管理制度。
二是要合理确定内部资金转移价格。通过确定反映市场变化同时兼顾各部门利益的内部利率，引导资金向高收益、低风险的项目集中，降低总体风险，实现联社战略发展意图。内部资金价格转移定价可从资金供给社、资金需求社和上级联社三方面进行，从“成本收益比”的大小人手，充分考虑各社当年的经营目标、存贷款期限结构、资金成本、存贷款费用、实现目标利润的存贷规模及存贷款利率等因素，根据系统内部资金供求形势和有效贷款的扩容空间。确定合理的内部资金转移价格，做到既确保内部资金价格转移过程中需求双方利益分配的合理性，又兼顾信用社系统整体盈利的最大化，从而增加资金的流动性，提高资金使用效益。在现行资金运作模式下，处于贷款低效高险的信用社，应在增加存款和压缩低效贷款上下功夫；贷款高效低险的信用社，可适度增加借用资金或减少上存资金而扩大有效贷款，实现规模效益。
三是要建立以效益为中心、高效协作的产品定价机制。利率市场化以后，要对利率进行敏感性分析，对利率的市场变化、变动要有预测，根据预测和变化及时进行利率调整，要建立统一的“资金定价体系”，按业务品种、部门、网点，分别进行成本计算，制定相应的资产价格和负债价格。因此处在利率改革试点中的信用社，应在不同时期采用不同的利率水平以此来规避存贷款风险。在利率市场化初期，信用社应充分发挥试点的优势，利率要适当低于当地民间借贷利率；在中期，各商业银行存贷款利率均已放开，届时贷款市场竞争会异常激烈，信用社应在存款利率上保持略高于商业银行水平、贷款必须保持差别利率。
(四)加强利率风险管理人才的建设
利率风险管理的人才是农村信用社利率风险有效管理的关键。加强人才的建设，可以采取以下措施：一是加强对现有人员的学历教育和业务培训，增强其现代金融意识和业务素质：二是向社会公开招聘，择优录取大专、本科生，争取在较短的时间内改变农村信用社职工的学历结构，以适应金融发展的需要：三是实行干部聘用制，保证干部能上能下，使优秀人才脱颖而出；四是改革分配制度，加大经营目标责任制考核力度，使员工的工资收入与信用社效益挂钩，与自己工作业绩挂钩，从而拉开分配差距，调动员工的积极性。