【摘 要】
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融资决策与投资决策作为企业理财活动的两大部分,一直是国内外学者们关注的问题。文章从理论上讨论了破产成本因素作用下负债融资与投资决策之间的互动关系。表明,负债融资会
【基金项目】
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国家社会科学基金项目(10CGL063);湖南省自然科学基金项目(10JJ4049)阶段性研究成果;湖南省企业战略管理与投资决策研究基地开放基金项目(10jdyb09);长沙理工大学企业管理重点学科科研建设项目(10qgy09)的支持
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融资决策与投资决策作为企业理财活动的两大部分,一直是国内外学者们关注的问题。文章从理论上讨论了破产成本因素作用下负债融资与投资决策之间的互动关系。表明,负债融资会通过对破产风险的正向影响负向地作用于企业的投资决策,反过来,投资支出会正向地影响企业的破产风险,从而抑制负债融资的增加。负债融资带来的破产风险可以约束企业投资,但负债融资又会导致投资不足问题,这种非效率投资将相应地提高负债融资的成本,对企业的负债融资产生抑制作用,降低其治理效应。
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