论文部分内容阅读
3月和4月，市场连续创出新低，新基金发行进入历史上最密集的时期，不过，新基金“热情”亮相却没能得到市场相应“热烈”的喝彩。老基金频频跌破净值1元，让投资者对新基金心生恐惧。其实对于新基金而言，弱市环境下更有利于它们逐步建仓，抓住结构性投资的最佳机会。
新发基金进入密集发售期
据wind资讯统计，3月份，有17只基金获得批准，这是自2001年以来基金获批最多的月份。此前的最高纪录是2006年10月份，当时有12只基金获批。去年一年获批的基金总数只是60只，而从今年初至今，4个月不到的时间里，已有38只基金获批，超过去年的一半。
前期密集发行的新基金将逐渐进入建仓期。截至目前，不包括封转开的国投成长基金，今年已发行了38只基金，其中有15只股票型、9只混合型、14只债券型基金。据统计，目前建信优势动力、南方盛元红利、中银策略三只股票型基金已完成募集，分别募集了40亿元、62.13亿元、47亿元。这三只新基金累计募集资金149.13亿元，平均每只基金募资约50亿元。若按此水平计算，今年以来获准发行的24只股票及混合型基金将可以募集资金1000多亿元。
今年以来股市持续下跌，证监会重新开闸新基金尤其是股票型新基金，曾被市场视为一种“注血”和“救市”的措施，但实际效果目前来看并不理想。新基金“热情”亮相却没能得到市场相应“热烈”的喝彩，尽管每只基金的代销渠道都多达十来家银行和券商，还有网上直销，但新基金发行却出现了两年前熊市时的滞销行情。
统计显示，浦银安盛价值成长基金在浦发行的力推之下，一个月也仅募集到17.3亿元资金，该数字创下2007年以来新基金募集额度的最低纪录。此外，天治创新先锋基金4月17日宣布延长发行期，这也是近一年半以来首只宣布延长发行期的基金，而延长发行期是两年前市场极度疲弱情况下基金发行常见的现象。
同时，更让新基金发行处境尴尬的是，许多老基金的净值随着股市下跌已经变得很“便宜”，净值0.7元、0.8元的基金比比皆是，这也让投资者对以1元面值发行的新基金采取了谨慎态度。不过，一旦市场转好，这些基金将在较低点建仓，具有良好的投资机会。
弱市中新基金更具优势
尽管新基金大面积滞销，但业内人士认为，在下跌的市场中，新基金比老基金更适合投资。因为证监会频频批新基金，好让他们在一个相对安全的区域建仓。这个时候选新基金、拆分基金比选老基金好。由于新基金会有一个建仓期，所以基金经理有充分的时间和时机进行选择，这与老基金相比，显然具有较强的优势。
当市场正处于下跌行情时，新基金可以减缓建仓步伐，甚至不建仓，以规避短期市场下跌的风险。反之，如果市场正处于快速上涨阶段，新基金就比较被动了，往往因为建仓时间较长而失去较好的投资机会。
与老基金相比，除在目前的市场背景下表现出的相对优势外，这些新基金还很多新的特点，值得引起广大投资者的关注。
一是除股票型基金外，可供选择的其它类型的基金越来越多。在中国基金业，股票型基金所占比例高达90%左右，可谓“一股独大”。而美国，股票型基金与债券型、货币型基金等的比例差不多是1:1。近期的新基金获批发行，正试图开始改变这种格局。
数据显示，4月以来新发行的债基和混合型基金数目合计达到10只，债券型和混合型基金在总发行数中占据的比例不断增加。多只债券型基金发行，自然跟股市震荡背景下追求低风险、把本金安全性放在第一位的投资需求趋旺相呼应；另一方面，这种基金产品构成的变化，也有提醒基金投资者注意其中的风险，促使盲目投资向理性投资转变的深意在里面。
二是有的新基金预先设置了转换条件和转换条件，通过类型转换凸现其灵活性。比如，汇丰晋信2026生命周期基金。该基金将以股票型基金开始建仓，经过一段时间之后转化为混合型基金，2026年转化为债券型基金。这样的设计可以更好地满足投资者随着年龄增长对资产安全性逐步提高的要求。
投资新基金正当时
近期各类型基金频发，给市场带来一定的资金量的同时，更主要的还是促进投资者树立信心。当前，对于更多追求资金安全的投资者而言，认购新基金是较好的投资策略，因为新基金建仓时间较长，没有过往的包袱，可以从容选择具有更大估值优势或行业发展优势的股票予以投资。那么，在较多的新基金品种中，哪些更具有投资价值呢？
虽然新基金“无过往业绩参考”的缺陷，但是基于基金管理团队资产管理能力在一定时期内的稳定性和延续性，投资者可以依据基金经理的职业轨迹，对其掌管新基金后的表现进行合理推断，降低未来的不确定性。
在目前的市场环境下，投资者应该贯彻平衡组合的投资原则，在选择谨慎对待风险的同时，也要随时关注市场可能有的投资机会。在此，对部分新发基金作些点评。
华安稳定收益债券基金：该基金主要将对债券等固定收益类品种进行投资，同时，该基金将参与“打新股”，但不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。在资产配置方面，对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；股票等权益类品种的投资比例为基金资产的0%-20%。
同其它的许多债券型基金一样，华安稳定收益债券基金的基金份额也分为两类，即A类份额和B类份额。A类份额在投资者认购时收取认购费，不收取销售服务费；B类份额在认购时不收取认购费，按0.4％的年费率收取销售服务费。鉴于此基金A类份额100万元以下的认购费率是0.6％，100万元至500万元为0.4％，从节约成本的角度来考虑，建议持有期限在一年以内、认购金额在100万以下的普通投资者购买此基金的B类份额，这样可以节约至少三分之一的交易成本。
诺安灵活配置基金：作为一只混合型基金产品，该基金在资产配置上相对比较灵活，股票投资比例为30％至80％。该基金基金将遵循“灵活资产配置以控制投资风险，关注优势企业以挖掘投资价值，积极策略组合以提高投资回报”的投资理念，以期达到“积极调整，稳健投资，力图在将风险控制在一定水平的基础上获得超过比较基准的投资收益”的投资目标。
兴业社会责任基金：兴业社会责任股票型基金是国内第一只以此为投资理念的基金。因此，该基金的选股角度较为新颖，主要以社会经济责任、持续发展责任、法律责任、道德责任等四个方面作为选择股票的依据，以便综合、全面地考察企业。该基金股票投资比例为65%—95%，属于高风险高收益品种。值得注意的是由于国内缺乏同类型基金的业绩参考，该基金成立后究竟能否经得起市场的考验还有待投资者的观察。
新发基金进入密集发售期
据wind资讯统计，3月份，有17只基金获得批准，这是自2001年以来基金获批最多的月份。此前的最高纪录是2006年10月份，当时有12只基金获批。去年一年获批的基金总数只是60只，而从今年初至今，4个月不到的时间里，已有38只基金获批，超过去年的一半。
前期密集发行的新基金将逐渐进入建仓期。截至目前，不包括封转开的国投成长基金，今年已发行了38只基金，其中有15只股票型、9只混合型、14只债券型基金。据统计，目前建信优势动力、南方盛元红利、中银策略三只股票型基金已完成募集，分别募集了40亿元、62.13亿元、47亿元。这三只新基金累计募集资金149.13亿元，平均每只基金募资约50亿元。若按此水平计算，今年以来获准发行的24只股票及混合型基金将可以募集资金1000多亿元。
今年以来股市持续下跌，证监会重新开闸新基金尤其是股票型新基金，曾被市场视为一种“注血”和“救市”的措施，但实际效果目前来看并不理想。新基金“热情”亮相却没能得到市场相应“热烈”的喝彩，尽管每只基金的代销渠道都多达十来家银行和券商，还有网上直销，但新基金发行却出现了两年前熊市时的滞销行情。
统计显示，浦银安盛价值成长基金在浦发行的力推之下，一个月也仅募集到17.3亿元资金，该数字创下2007年以来新基金募集额度的最低纪录。此外，天治创新先锋基金4月17日宣布延长发行期，这也是近一年半以来首只宣布延长发行期的基金，而延长发行期是两年前市场极度疲弱情况下基金发行常见的现象。
同时，更让新基金发行处境尴尬的是，许多老基金的净值随着股市下跌已经变得很“便宜”，净值0.7元、0.8元的基金比比皆是，这也让投资者对以1元面值发行的新基金采取了谨慎态度。不过，一旦市场转好，这些基金将在较低点建仓，具有良好的投资机会。
弱市中新基金更具优势
尽管新基金大面积滞销，但业内人士认为，在下跌的市场中，新基金比老基金更适合投资。因为证监会频频批新基金，好让他们在一个相对安全的区域建仓。这个时候选新基金、拆分基金比选老基金好。由于新基金会有一个建仓期，所以基金经理有充分的时间和时机进行选择，这与老基金相比，显然具有较强的优势。
当市场正处于下跌行情时，新基金可以减缓建仓步伐，甚至不建仓，以规避短期市场下跌的风险。反之，如果市场正处于快速上涨阶段，新基金就比较被动了，往往因为建仓时间较长而失去较好的投资机会。
与老基金相比，除在目前的市场背景下表现出的相对优势外，这些新基金还很多新的特点，值得引起广大投资者的关注。
一是除股票型基金外，可供选择的其它类型的基金越来越多。在中国基金业，股票型基金所占比例高达90%左右，可谓“一股独大”。而美国，股票型基金与债券型、货币型基金等的比例差不多是1:1。近期的新基金获批发行，正试图开始改变这种格局。
数据显示，4月以来新发行的债基和混合型基金数目合计达到10只，债券型和混合型基金在总发行数中占据的比例不断增加。多只债券型基金发行，自然跟股市震荡背景下追求低风险、把本金安全性放在第一位的投资需求趋旺相呼应；另一方面，这种基金产品构成的变化，也有提醒基金投资者注意其中的风险，促使盲目投资向理性投资转变的深意在里面。
二是有的新基金预先设置了转换条件和转换条件，通过类型转换凸现其灵活性。比如，汇丰晋信2026生命周期基金。该基金将以股票型基金开始建仓，经过一段时间之后转化为混合型基金，2026年转化为债券型基金。这样的设计可以更好地满足投资者随着年龄增长对资产安全性逐步提高的要求。
投资新基金正当时
近期各类型基金频发，给市场带来一定的资金量的同时，更主要的还是促进投资者树立信心。当前，对于更多追求资金安全的投资者而言，认购新基金是较好的投资策略，因为新基金建仓时间较长，没有过往的包袱，可以从容选择具有更大估值优势或行业发展优势的股票予以投资。那么，在较多的新基金品种中，哪些更具有投资价值呢？
虽然新基金“无过往业绩参考”的缺陷，但是基于基金管理团队资产管理能力在一定时期内的稳定性和延续性，投资者可以依据基金经理的职业轨迹，对其掌管新基金后的表现进行合理推断，降低未来的不确定性。
在目前的市场环境下，投资者应该贯彻平衡组合的投资原则，在选择谨慎对待风险的同时，也要随时关注市场可能有的投资机会。在此，对部分新发基金作些点评。
华安稳定收益债券基金：该基金主要将对债券等固定收益类品种进行投资，同时，该基金将参与“打新股”，但不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。在资产配置方面，对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；股票等权益类品种的投资比例为基金资产的0%-20%。
同其它的许多债券型基金一样，华安稳定收益债券基金的基金份额也分为两类，即A类份额和B类份额。A类份额在投资者认购时收取认购费，不收取销售服务费；B类份额在认购时不收取认购费，按0.4％的年费率收取销售服务费。鉴于此基金A类份额100万元以下的认购费率是0.6％，100万元至500万元为0.4％，从节约成本的角度来考虑，建议持有期限在一年以内、认购金额在100万以下的普通投资者购买此基金的B类份额，这样可以节约至少三分之一的交易成本。
诺安灵活配置基金：作为一只混合型基金产品，该基金在资产配置上相对比较灵活，股票投资比例为30％至80％。该基金基金将遵循“灵活资产配置以控制投资风险，关注优势企业以挖掘投资价值，积极策略组合以提高投资回报”的投资理念，以期达到“积极调整，稳健投资，力图在将风险控制在一定水平的基础上获得超过比较基准的投资收益”的投资目标。
兴业社会责任基金：兴业社会责任股票型基金是国内第一只以此为投资理念的基金。因此，该基金的选股角度较为新颖，主要以社会经济责任、持续发展责任、法律责任、道德责任等四个方面作为选择股票的依据，以便综合、全面地考察企业。该基金股票投资比例为65%—95%，属于高风险高收益品种。值得注意的是由于国内缺乏同类型基金的业绩参考，该基金成立后究竟能否经得起市场的考验还有待投资者的观察。