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目前，农业产业化经营已经成为加快我国农业现代化进程的最佳途径。然而，资金有效持续投入的缺乏制约着农业产业化的发展。为此，探索农业投入新模式，有效盘活财政存量资金，以市场化的方式引导社会资本更多、持续的投入农业现代化建设就显得十分必要。而农业产业投资基金是中国资本市场发展中还在探索的领域，随着其逐步与中国实际相结合，它将不仅仅是一种投资工具，还将是一种促进产业发展，进而支持经济发展的金融制度创新。
对于正处于高速发展期的重庆农业，加快政府职能转变，做好顶层设计，适时建立政府主导的重庆农业产业投资基金，并辅之以已逐步成熟的农业担保、农业保险、农业资产管理等金融手段，以市场化的方式引导社会资本更多、持续的投入农业现代化建设，与资本市场全面对接，将是盘活财政存量资金的新方式，也是农业财政投入模式的重大创新。
一、设立政府主导的农业产业投资基金的实施方案
（一）基金设立的目标及原则
设立重庆市农业产业投资基金是落实科学发展观、创新“三农”事业发展模式的有益尝试，目标是以国家政策为指引，以农业基金为资源整合平台，协调城市和农村共同发展，完善“三农”金融服务体系，引导政策、资本、技术、管理、人才等经济政治要素聚焦“三农”领域，推动农村经济社会的全面发展，城乡经济的协调发展和我市特色效益农业与现代农业的可持续发展，实现经济效益与社会效益的有效统一。
重庆市农业产业投资基金将坚持“政府引导、社会参与、市场运作、服务三农”的宗旨，并坚持“不控股，不干预企业日常经营，通过董事席位参与重大决策”的投资原则，充分利用基金管理团队在农业、投资、企业管理及资本运作上的复合知识背景及经验，为被投企业提供专业化的资本运作增值与产业运营增值服务。
（二）明确政府引导资金管理人与基金发起人
一是确定政府引导资金的管理人。在我市涉农金融机构中筛选一家具有稳定农业金融人才队伍及优质农业项目储备的国有政策性金融机构，已将政府的农业投资基金引导资金委托其进行管理，并组建农业基金投资平台。同时，根据农业投资项目的实际情况，以该国有政策性金融机构为主导，发起成立若干相对应的农业投资基金公司，进行指定的投资与项目管理。
（三）确定基金的募集方式与规模
基金的募集方式主要有公募和私募两种。由于农业产业投资基金的投资具有高风险性，而且对资金要求具有长期性和稳定性。建议农业产业投资基金采取私募发行的方式筹措资金。
1.确定农业产业投资基金的规模。我市涉农企业多以中小企业为主，其规模普遍不大，对于单个项目的投资应控制在5000万元以内。同时，建议第一期农业产业投资基金总规模为6亿元人民币（以户均投资金额3000万计算，首期可投资20个农业项目），其中政府引导资金3亿元，社会募集资金3亿元。出资方式以人民币承诺出资。出资人达成协议后，应在10个工作日内将各自应缴纳的出资额汇入基金指定账户。
2.明确基金类型。在国内现行法律框架下，产业投资基金主要有公司型、契约型和合伙型。根据农业生产的投资特点与各种类型基金的优缺点，为便于管理与结算，建议农业产业投资基金采用合伙型。
（五）基金管理人与托管人
建议选一家国有政策性金融机构（下称“管理人”）作为各农业投资基金的管理人，并委托一家商业银行作为基金的托管银行。
二、农业产业投资基金的运行
（一）投资方向
紧紧围绕我市特色效益农业发展，现代农业建设，积极发展高科技农业、生态农业、休闲农业、旅游农业、农业物流及农业产业化等，以带动农村经济向规模化、集约化、产业化发展。农业加工与营销项目；生物农业和优势农产品繁育及生产基地建设项目；原材料种植与加工、制造项目；新兴农用生产资料制造和涉农服务业产业项目等。
应主要投资于我市具有高成长性未上市的农业产业化与关联产业的农业企业，以及具有一定发展潜力的农民专业合作社等农业新型经营主体。
（二）基金发起人与管理人的组织架构和职责分工
基金发起人与管理人的组织架构有以下两方面，一是投资决策架构，主要包括投资决策委员会和两个辅助功能的委员会；二是内部管理架构，包括部门设置及各部门的职能。
1、投资决策架构
设置投资决策委员会（后简称“投决会”）、专家顾问委员会（后简称“专家会”）和风险控制委员会（后简称“风控会”），通过它们之间相互配合协同工作最后形成投资决策。专家会和风控会对投决会的决策和判断起到咨询、建议、协助的作用，由投决会形成最终的决议。其中，投决会由管理人高管及市财政代表、市农委代表组成；专家会由聘用的外部专家组成，并按照行业进行分类组织；风控会由管理人内部聘用人员组成。
2、内部管理架构
内部架构是基于基金发起人，在发现投资项目后，再通过私募方式设立合伙制的基金公司投资指定项目的前提下所设计的部门设置。主要工作包括对拟投资农业项目进行调查，审核申请基金投资的报告；管理政府引导资金尚未投资的资金；通过私募方式向社会募集资金；掌握已投资基金的运营情况；监控基金重大投资项目；行业调研；向各农业投资基金派遣投资决策委员会人员等。
管理人设立董事会，由董事会任命总经理，主要职能部门设置包括：综合财务部，下设财务资金部与综合管理部，负责资产公司的财务与综合行政等事务；投资事业部，下设研究发展部与投资业务部，负责农业投资项目的筛选、调查以及相关农业行业的研究与判断；风险审查部，下设风险控制部、法务部与投资监控部，负责投资项目的风险分析、法律合规性审查以及投资后的监督管理。
（三）基金的运作模式
1、投资决策
主要包括三方面：一是寻找和筛选农业投资项目。二是选择适当的方法，准确评估与选择农业投资项目。三是根据评估，作出投资决策与投资安排。具体流程如下： （1）投资申请：由基金发起人的投资业务部提出或客户自行申请，并根据农业产业投资基金投资申请要求准备相关的资料提交给资产公司投资事业部。
（2）立项：投资事业部接到投资申请后，对申请材料进行初步评估，对于符合基金投资条件的投资申请可以正式立项。
（3）形成投资方案：正式立项后，投资业务部对拟投资项目进行尽职调查和商务谈判，形成投资方案。风险审查部提供内部风险评估意见，聘请独立第三方对拟投资农业项目进行独立审核，并出具外部风险评估意见。
（4）投资决议：投资决策委员会对投资方案进行审核与表决。
（5）发起成立基金：经投资决策委员会批准，投资事业部通过资产公司平台按照政府引导资金与社会资金1：1的比例，向社会特定群体募集资金，发起成立与投资项目相对应的农业产业投资基金，进行指定的投资。
（6）投资管理：在资金募集成功并发起成立基金后，投资监控部及时安排投资项目的投后管理工作，对投资项目进行监督与管理。
2、投资资金管理
政府引导资金及向社会募集的资金全部投资于农业或相关产业的农业基金，投资期限一般为3-5年。同时，为提高社会投资人对农业投资基金的积极性，结合农业生产经营的特性，建议政府引导资金为“零”收益，以提高社会投资人投资收益。此外，市财政每3年对政府引导资金进行清算，对于未对外投资的资金应及时回收。
3、业绩和绩效管理
（1）绩效管理：其核心问题是约束和激励机制。一是借鉴证券投资基金和有限合伙产业投资基金报酬机制的设计办法，设计基金的报酬。二是建立对基金管理公司的约束机制。三是建立对被投资企业的约束机制。
（2）基金的退出和收益：当基金在存续期内有项目投资收益并与基金投资人结算时，基金发起人将与其他投资人对其所投资的基金作出相应的结算；当所投资基金期限届满或因其他该基金的文件约定需终止时，基金发起人将与其他投资人对其所投资的基金作出相应的结算；投资人对清算报告为表示无异议后，资产公司将在扣除相关费用后，根据约定将基金的收益分配给投资人。
（3）管理报酬：鉴于基金实行投资管理的方式，资产公司的报酬包括固定的管理费及与投资业绩挂钩的业绩奖励两部分。
（四）基金的风险控制模式
建立风险管理制度：包括备案制、定期报告制度、年度审计、重大事件临时报告制度和检查制度。
降低和化解风险的手段主要有：
（1）通过分散投资降低农业产业投资基金总体风险：基金发起人与投资人投资于单一农业基金的资金不超过基金资产总规模的10%。
（2）提高基金的投资标准，监管力度与增值服务：基金具有明确的投资方向和重点，符合国家扶植“三农”的政策方向。基金投前，实行完善的尽职调查、风险控制与决策体系；基金投后，实行全程的监督机制。与此同时，基金管理团队将为投资主体提供一系列增资服务：全方位优化股权结构提升公司治理水平；协助企业完成行业内上下游并购与整合；协助企业提升技术与管理水平；加强企业品牌与渠道建设；提升企业资本运营能力；推动企业重组改制并上市。
（3）发现投资主体核心价值，定制抵押措施：设计完善的风险防控措施，以投资主体的核心资产做抵押或反担保，保障投资者的本金安全及收益。
三、农业产业投资基金的退出方式
农业产业投资基金只有在出现以下两种情况时才会选择退出： 一是所投资的农业企业在基金所预期的时间内达到了它的预期投资目标，产业投资基金为了最终实现这种预期目标而选择退出；二是所投资的主体在预期的时间内没有达到预期投资目标或者企业陷入困境，产业投资基金为了减少损失、控制风险，也会选择退出。
投资期内，基金管理团队将根据被投企业实际情况，分类辅导。具备上市潜力的被投企业，可持有股权至该企业国内、境外资本市场上市退出获得收益。无法在资本市场上直接融资的被投企业，将通过主要股东股权回购、撮合并购等方式出售股权获得投资回报。
投资期内，被投企业出现破产、清算的情况的，由基金管理团队积极参与破产、清算以保障投资风险最低。资产公司作为专业的资产管理公司亦可参与破产资产的处置。
四、效益对比分析
随着第一期农业产业投资基金的顺利募集和实施，可在第二期募集中，逐步降低政府控股的比例，从绝对控股转为相对控股，可扩大定向募集对象范围，以带动更多的闲散资金进入农业生产领域。
五、发展规划
重庆农业产业投资基金一期顺利募集和实施后，基金公司将根据实施的进展与效果，逐步扩大涉农投资范围，并设立针对农业细分产业与特定群体，更符合现代农业市场化需求的专项投资基金。例如，基金公司可下设合作社互助基金，用于专项支持合作社发展壮大；设立榨菜产业基金，用于扶持榨菜产业链各个环节涉农主体发展等。
通过3-5年的发展，累计扶持3000家涉农企业和农民专业合作社发展，实现培育5家资本市场上市企业，50家年销售收入超亿元的农产品加工贸易企业，形成数个优势产业的特色效益农业产业集群，带动一百万农民实现收入倍增计划，助推现代农业发展，实现经济效益与社会效益的均衡发展。
对于正处于高速发展期的重庆农业，加快政府职能转变，做好顶层设计，适时建立政府主导的重庆农业产业投资基金，并辅之以已逐步成熟的农业担保、农业保险、农业资产管理等金融手段，以市场化的方式引导社会资本更多、持续的投入农业现代化建设，与资本市场全面对接，将是盘活财政存量资金的新方式，也是农业财政投入模式的重大创新。
一、设立政府主导的农业产业投资基金的实施方案
（一）基金设立的目标及原则
设立重庆市农业产业投资基金是落实科学发展观、创新“三农”事业发展模式的有益尝试，目标是以国家政策为指引，以农业基金为资源整合平台，协调城市和农村共同发展，完善“三农”金融服务体系，引导政策、资本、技术、管理、人才等经济政治要素聚焦“三农”领域，推动农村经济社会的全面发展，城乡经济的协调发展和我市特色效益农业与现代农业的可持续发展，实现经济效益与社会效益的有效统一。
重庆市农业产业投资基金将坚持“政府引导、社会参与、市场运作、服务三农”的宗旨，并坚持“不控股，不干预企业日常经营，通过董事席位参与重大决策”的投资原则，充分利用基金管理团队在农业、投资、企业管理及资本运作上的复合知识背景及经验，为被投企业提供专业化的资本运作增值与产业运营增值服务。
（二）明确政府引导资金管理人与基金发起人
一是确定政府引导资金的管理人。在我市涉农金融机构中筛选一家具有稳定农业金融人才队伍及优质农业项目储备的国有政策性金融机构，已将政府的农业投资基金引导资金委托其进行管理，并组建农业基金投资平台。同时，根据农业投资项目的实际情况，以该国有政策性金融机构为主导，发起成立若干相对应的农业投资基金公司，进行指定的投资与项目管理。
（三）确定基金的募集方式与规模
基金的募集方式主要有公募和私募两种。由于农业产业投资基金的投资具有高风险性，而且对资金要求具有长期性和稳定性。建议农业产业投资基金采取私募发行的方式筹措资金。
1.确定农业产业投资基金的规模。我市涉农企业多以中小企业为主，其规模普遍不大，对于单个项目的投资应控制在5000万元以内。同时，建议第一期农业产业投资基金总规模为6亿元人民币（以户均投资金额3000万计算，首期可投资20个农业项目），其中政府引导资金3亿元，社会募集资金3亿元。出资方式以人民币承诺出资。出资人达成协议后，应在10个工作日内将各自应缴纳的出资额汇入基金指定账户。
2.明确基金类型。在国内现行法律框架下，产业投资基金主要有公司型、契约型和合伙型。根据农业生产的投资特点与各种类型基金的优缺点，为便于管理与结算，建议农业产业投资基金采用合伙型。
（五）基金管理人与托管人
建议选一家国有政策性金融机构（下称“管理人”）作为各农业投资基金的管理人，并委托一家商业银行作为基金的托管银行。
二、农业产业投资基金的运行
（一）投资方向
紧紧围绕我市特色效益农业发展，现代农业建设，积极发展高科技农业、生态农业、休闲农业、旅游农业、农业物流及农业产业化等，以带动农村经济向规模化、集约化、产业化发展。农业加工与营销项目；生物农业和优势农产品繁育及生产基地建设项目；原材料种植与加工、制造项目；新兴农用生产资料制造和涉农服务业产业项目等。
应主要投资于我市具有高成长性未上市的农业产业化与关联产业的农业企业，以及具有一定发展潜力的农民专业合作社等农业新型经营主体。
（二）基金发起人与管理人的组织架构和职责分工
基金发起人与管理人的组织架构有以下两方面，一是投资决策架构，主要包括投资决策委员会和两个辅助功能的委员会；二是内部管理架构，包括部门设置及各部门的职能。
1、投资决策架构
设置投资决策委员会（后简称“投决会”）、专家顾问委员会（后简称“专家会”）和风险控制委员会（后简称“风控会”），通过它们之间相互配合协同工作最后形成投资决策。专家会和风控会对投决会的决策和判断起到咨询、建议、协助的作用，由投决会形成最终的决议。其中，投决会由管理人高管及市财政代表、市农委代表组成；专家会由聘用的外部专家组成，并按照行业进行分类组织；风控会由管理人内部聘用人员组成。
2、内部管理架构
内部架构是基于基金发起人，在发现投资项目后，再通过私募方式设立合伙制的基金公司投资指定项目的前提下所设计的部门设置。主要工作包括对拟投资农业项目进行调查，审核申请基金投资的报告；管理政府引导资金尚未投资的资金；通过私募方式向社会募集资金；掌握已投资基金的运营情况；监控基金重大投资项目；行业调研；向各农业投资基金派遣投资决策委员会人员等。
管理人设立董事会，由董事会任命总经理，主要职能部门设置包括：综合财务部，下设财务资金部与综合管理部，负责资产公司的财务与综合行政等事务；投资事业部，下设研究发展部与投资业务部，负责农业投资项目的筛选、调查以及相关农业行业的研究与判断；风险审查部，下设风险控制部、法务部与投资监控部，负责投资项目的风险分析、法律合规性审查以及投资后的监督管理。
（三）基金的运作模式
1、投资决策
主要包括三方面：一是寻找和筛选农业投资项目。二是选择适当的方法，准确评估与选择农业投资项目。三是根据评估，作出投资决策与投资安排。具体流程如下： （1）投资申请：由基金发起人的投资业务部提出或客户自行申请，并根据农业产业投资基金投资申请要求准备相关的资料提交给资产公司投资事业部。
（2）立项：投资事业部接到投资申请后，对申请材料进行初步评估，对于符合基金投资条件的投资申请可以正式立项。
（3）形成投资方案：正式立项后，投资业务部对拟投资项目进行尽职调查和商务谈判，形成投资方案。风险审查部提供内部风险评估意见，聘请独立第三方对拟投资农业项目进行独立审核，并出具外部风险评估意见。
（4）投资决议：投资决策委员会对投资方案进行审核与表决。
（5）发起成立基金：经投资决策委员会批准，投资事业部通过资产公司平台按照政府引导资金与社会资金1：1的比例，向社会特定群体募集资金，发起成立与投资项目相对应的农业产业投资基金，进行指定的投资。
（6）投资管理：在资金募集成功并发起成立基金后，投资监控部及时安排投资项目的投后管理工作，对投资项目进行监督与管理。
2、投资资金管理
政府引导资金及向社会募集的资金全部投资于农业或相关产业的农业基金，投资期限一般为3-5年。同时，为提高社会投资人对农业投资基金的积极性，结合农业生产经营的特性，建议政府引导资金为“零”收益，以提高社会投资人投资收益。此外，市财政每3年对政府引导资金进行清算，对于未对外投资的资金应及时回收。
3、业绩和绩效管理
（1）绩效管理：其核心问题是约束和激励机制。一是借鉴证券投资基金和有限合伙产业投资基金报酬机制的设计办法，设计基金的报酬。二是建立对基金管理公司的约束机制。三是建立对被投资企业的约束机制。
（2）基金的退出和收益：当基金在存续期内有项目投资收益并与基金投资人结算时，基金发起人将与其他投资人对其所投资的基金作出相应的结算；当所投资基金期限届满或因其他该基金的文件约定需终止时，基金发起人将与其他投资人对其所投资的基金作出相应的结算；投资人对清算报告为表示无异议后，资产公司将在扣除相关费用后，根据约定将基金的收益分配给投资人。
（3）管理报酬：鉴于基金实行投资管理的方式，资产公司的报酬包括固定的管理费及与投资业绩挂钩的业绩奖励两部分。
（四）基金的风险控制模式
建立风险管理制度：包括备案制、定期报告制度、年度审计、重大事件临时报告制度和检查制度。
降低和化解风险的手段主要有：
（1）通过分散投资降低农业产业投资基金总体风险：基金发起人与投资人投资于单一农业基金的资金不超过基金资产总规模的10%。
（2）提高基金的投资标准，监管力度与增值服务：基金具有明确的投资方向和重点，符合国家扶植“三农”的政策方向。基金投前，实行完善的尽职调查、风险控制与决策体系；基金投后，实行全程的监督机制。与此同时，基金管理团队将为投资主体提供一系列增资服务：全方位优化股权结构提升公司治理水平；协助企业完成行业内上下游并购与整合；协助企业提升技术与管理水平；加强企业品牌与渠道建设；提升企业资本运营能力；推动企业重组改制并上市。
（3）发现投资主体核心价值，定制抵押措施：设计完善的风险防控措施，以投资主体的核心资产做抵押或反担保，保障投资者的本金安全及收益。
三、农业产业投资基金的退出方式
农业产业投资基金只有在出现以下两种情况时才会选择退出： 一是所投资的农业企业在基金所预期的时间内达到了它的预期投资目标，产业投资基金为了最终实现这种预期目标而选择退出；二是所投资的主体在预期的时间内没有达到预期投资目标或者企业陷入困境，产业投资基金为了减少损失、控制风险，也会选择退出。
投资期内，基金管理团队将根据被投企业实际情况，分类辅导。具备上市潜力的被投企业，可持有股权至该企业国内、境外资本市场上市退出获得收益。无法在资本市场上直接融资的被投企业，将通过主要股东股权回购、撮合并购等方式出售股权获得投资回报。
投资期内，被投企业出现破产、清算的情况的，由基金管理团队积极参与破产、清算以保障投资风险最低。资产公司作为专业的资产管理公司亦可参与破产资产的处置。
四、效益对比分析
随着第一期农业产业投资基金的顺利募集和实施，可在第二期募集中，逐步降低政府控股的比例，从绝对控股转为相对控股，可扩大定向募集对象范围，以带动更多的闲散资金进入农业生产领域。
五、发展规划
重庆农业产业投资基金一期顺利募集和实施后，基金公司将根据实施的进展与效果，逐步扩大涉农投资范围，并设立针对农业细分产业与特定群体，更符合现代农业市场化需求的专项投资基金。例如，基金公司可下设合作社互助基金，用于专项支持合作社发展壮大；设立榨菜产业基金，用于扶持榨菜产业链各个环节涉农主体发展等。
通过3-5年的发展，累计扶持3000家涉农企业和农民专业合作社发展，实现培育5家资本市场上市企业，50家年销售收入超亿元的农产品加工贸易企业，形成数个优势产业的特色效益农业产业集群，带动一百万农民实现收入倍增计划，助推现代农业发展，实现经济效益与社会效益的均衡发展。