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中国股市财富效应的非对称性——S型财富效应的实证分析
中国股市财富效应的非对称性——S型财富效应的实证分析
来源 :求索 | 被引量 : 0次 | 上传用户:wangdaojin
【摘 要】
:
本文实证分析说明股市财富效应具有非对称性——股价下跌打压消费支出的效应高于股价上升促进消费支出的效应;股价上升时的正财富效应呈边际递减,股市下跌时的负财富效应呈边际递增,本文首次提出财富效应呈S型特征;利用行为金融学理论对S型财富效应进行充分解释。
【作 者】
:
宋威
【机 构】
:
南华工商学院金融系副教授,广州510507
【出 处】
:
求索
【发表日期】
:
2006年2期
【关键词】
:
财富效应
非对称性
S型财富效应
行为金融
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本文实证分析说明股市财富效应具有非对称性——股价下跌打压消费支出的效应高于股价上升促进消费支出的效应;股价上升时的正财富效应呈边际递减,股市下跌时的负财富效应呈边际递增,本文首次提出财富效应呈S型特征;利用行为金融学理论对S型财富效应进行充分解释。
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