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摘要：当前，金融脱媒趋势明显，企业财务管理意识升级，信用债融资已成为企业融资非常重要的选择。近年来，江西省重点骨干企业债券融资取得显著成绩，不过与发达地方比较起来，略显不足。基于此，提几点关于助推江西信用债市场发展的建议。
关键词：江西;信用债;债券融资
一、引言
信用债主要包括银行债券、非银金融债券、非金融企业债券、资产证券化产品、同业存单等。我国信用债市场自恢复发行以来，取得了长足进步，江西信用债市场同样如此。不过就目前情况来看，江西信用债市场依旧存在着一些问题，如人们对信用债市场缺乏正确的认识及相关法律法规建设不完善等，而这就需积极做出改变，采取针对性的措施进行应对。
二、江西省信用债市场发展时点现状
近几年来，江西信用债市场得到了长足发展，信用债市场发行债券只数、金额不断增加，信用债品种创新不断丰富。截止2019年6月20日，江西在上海证券交易所成功发行了2019年第三批地方政府债券254.87亿元，其中专项债券144.45亿元，而一般债券110.42亿元。至此，江西2019年一共累计新增发行债券705.87亿元，已完成了全面额度的73%。此外，江西还对专项债券品种进行了积极的创新，发行赣西经济转型专项债券5亿元，赣江新区绿色专项债券3亿元等，主要用于各种基础设施建设中。此外，江西还将发行南昌航空城、乡村振兴等项目收益专项债券。为了进一步的优化期限结构，除了发行10年期的一般债券，还深入探索发行了30年期限的一般债券，数额合计97.15亿元，而利率则为4.11%。在江西省出台了有关于加快绿色金融发展的实施意见中，将积极的支持企业和银行发行绿色债券，并预期在2020年末，力争使江西全省绿色债券发行规模达到300亿元。
与此同时，我们也应该看到江西信用债市场在全国范围内来看，发展还存在一定的差距。如2019年1月1日至6月20日，江西发行信用债327只，金额达1648.93亿元，分别占全国信用债市场的1.84%和1.16%，在全国排位19位，与北京、上海、广东差距明显，与同样是中部地区的湖南、湖北，在发行金额上也存在差距。
三、江西信用债市场发展面临的一些障碍
（一）江西信用债市场认识不足。就目前情况来看，江西债券市场很多人对于信用债都存在着认识不足，甚至还有部分人不清楚信用债是什么，有什么作用。比如大部分的企业融资比较依赖于传统的银行贷款，而导致这一问题出现最为主要的原因就是江西省在债券市场发展方面缺乏必要的宣传。正因为此，江西信用债市场一直以来都非常缺乏自我筹集资金，不利于债券市场的进一步发展。
（二）江西信用债市场人才队伍需再培养。江西作为中部省份，金融市场环境相对趋于保守，企业融资以往倾向于传统银行信贷较多，随着改革开发和经济开发程度不断深入，融资方式方法逐渐放开、全面，信用债品种也逐渐运用起来，但是因为起步较晚，专业的人才队伍需要时间沉淀和历练，需要加大信用债市场人才队伍培养。
（三）江西信用债市场相关法律法规建设不完善。近年来，江西省在债券发行方面初步的建立了一些方法和制度，不过依旧没能形成一个系统的管理方法和基本原则。并且在信用债业务报告制度方面略显不足。除此之外，相关法律法规建设也不够完善，各信用债交易机构基本都是各行其事，这给信用债市场管理部门的稽核、财务检查等工作的开展带来了很大的麻烦。
（四）江西信用债市场监管制度不完善。就目前情况来看，江西省信用债市场监管制度还不是很完善，进而使得很多企业的信用债格式都不怎么规范，这样使得信用债功能难以充分的发挥出来。此外，还有一些企业的信用债投资项目因为各种因素的影响，使得效益不是很理想，甚至还有部分出现亏损的情况，进而不能够按期兑付。
四、助推江西信用债市场发展的几点拙见
（一）加大信用债市场产品的系列宣传，培育更多的债券市场参与者
就当前江西公民金融意识淡薄这一现状而言，相关部门相关金融机构等有必要加大有关于金融债券知识方面的宣传，具体可以通过互联网、电视台以及报纸杂志等来实现，以此来逐渐的使得人们更加清楚的了解信用债，并且形成良好的投资观念。除此之外，还需要鼓励企业通过债券及股票等新方式进行合理的筹资，以便将一些闲散的资金吸收上来，进而促使江西省债券规模以及社会生产进一步的扩大。
（二）分层次培养信用债专业人员，打造江西信用债人才队伍
江西有必要协同各大证券交易所、银行间市场交易商协会、发改委相关部门等，连同江西省内各金融机构、非银金融机构和骨干企业开展长期的分层次培养信用债专业人员培养，对江西信用债市场人员培养给予资金支持，每年对专业人员组织分层次培训考试，选拔优秀的人员组成导师团队或研究小组，为江西信用债市场发展搭建人才队伍。
（三）积极构建信用债市场法规体系，建设更健全的债券市场环境
完善的法规体系是保障债券市场健康稳定发展的必备条件。就现有法律法规基础上，江西还应该尽快的制定一些信用债方面的条例和法规，鼓励江西企业通过信用债融资，给予相应的金融机构、企业债券发行奖励或补贴。就全球角度来看，欧美等发达国家在债券方面的法规体系已趋于完善，对我们而言，有着很强的借鉴价值。在这一过程中，我们还得充分的考虑到江西省的具体情况，然后在此基础上合理的进行法规体系的构建，给江西信用债市场构建更加完善合理的市场环境。
（四）完善信用债市场监管制度，保障债券市场稳健运行
我国当前应用的立法监管模式主要是以行政手段为主的，技术手段和经济手段都有待进一步的改进。而我国逐步参与到东亚债券市场协调中，代表着我国债券市场将对其他区域开放，而债券市场竞争会愈发的激烈，对于债券市场监管的要求自然更高。一方面需要强化债券市场监管法律体系的建设和完善;另一方面应建立及完善债券市场监管机构;还需要加强债券市场的行业自律。总的来说，要想有效的提升监管效率及降低监管成本，江西相关部门很有必要加强债券市场监管制度的建设。
综上所述，市场经济建设发展现状呼唤着信用债市场的不断完善发展形成，而繁荣经济实现的必然要求之一就是债券市场的不断完善。就江西目前信用债市场发展情况来看，有非常显著的发展，同时也应该注重培育良好的健全的债券市场环境，使得人们更加了解信用债市场，更积极参与到信用债市场中来，从而保证江西信用债市场的健康稳定发展。
参考文献：
[1]人民银行江西省分行金融研究所课题组. 江西证券市场现状分析及其发展研究[J]. 金融与经济， 1991（2）： 3+30-35.
[2]刘一峰.我国债券市场发展现状分析及政策建议——基于债权人权益保护视角[J]. 财会通讯，2010（8）：30-32.
[3]陈隆建，尹虹，刘冰.对江西省企业债券融资市场的分析[J].金融与经济， 2010（5）：46-49.
作者简介：李开鹏（1985年2月生-），男，江西南康人，江西财经大学硕士研究生学历，中国光大银行南昌分行戰略客户与投资银行部综合业务中心副主任。
关键词：江西;信用债;债券融资
一、引言
信用债主要包括银行债券、非银金融债券、非金融企业债券、资产证券化产品、同业存单等。我国信用债市场自恢复发行以来，取得了长足进步，江西信用债市场同样如此。不过就目前情况来看，江西信用债市场依旧存在着一些问题，如人们对信用债市场缺乏正确的认识及相关法律法规建设不完善等，而这就需积极做出改变，采取针对性的措施进行应对。
二、江西省信用债市场发展时点现状
近几年来，江西信用债市场得到了长足发展，信用债市场发行债券只数、金额不断增加，信用债品种创新不断丰富。截止2019年6月20日，江西在上海证券交易所成功发行了2019年第三批地方政府债券254.87亿元，其中专项债券144.45亿元，而一般债券110.42亿元。至此，江西2019年一共累计新增发行债券705.87亿元，已完成了全面额度的73%。此外，江西还对专项债券品种进行了积极的创新，发行赣西经济转型专项债券5亿元，赣江新区绿色专项债券3亿元等，主要用于各种基础设施建设中。此外，江西还将发行南昌航空城、乡村振兴等项目收益专项债券。为了进一步的优化期限结构，除了发行10年期的一般债券，还深入探索发行了30年期限的一般债券，数额合计97.15亿元，而利率则为4.11%。在江西省出台了有关于加快绿色金融发展的实施意见中，将积极的支持企业和银行发行绿色债券，并预期在2020年末，力争使江西全省绿色债券发行规模达到300亿元。
与此同时，我们也应该看到江西信用债市场在全国范围内来看，发展还存在一定的差距。如2019年1月1日至6月20日，江西发行信用债327只，金额达1648.93亿元，分别占全国信用债市场的1.84%和1.16%，在全国排位19位，与北京、上海、广东差距明显，与同样是中部地区的湖南、湖北，在发行金额上也存在差距。
三、江西信用债市场发展面临的一些障碍
（一）江西信用债市场认识不足。就目前情况来看，江西债券市场很多人对于信用债都存在着认识不足，甚至还有部分人不清楚信用债是什么，有什么作用。比如大部分的企业融资比较依赖于传统的银行贷款，而导致这一问题出现最为主要的原因就是江西省在债券市场发展方面缺乏必要的宣传。正因为此，江西信用债市场一直以来都非常缺乏自我筹集资金，不利于债券市场的进一步发展。
（二）江西信用债市场人才队伍需再培养。江西作为中部省份，金融市场环境相对趋于保守，企业融资以往倾向于传统银行信贷较多，随着改革开发和经济开发程度不断深入，融资方式方法逐渐放开、全面，信用债品种也逐渐运用起来，但是因为起步较晚，专业的人才队伍需要时间沉淀和历练，需要加大信用债市场人才队伍培养。
（三）江西信用债市场相关法律法规建设不完善。近年来，江西省在债券发行方面初步的建立了一些方法和制度，不过依旧没能形成一个系统的管理方法和基本原则。并且在信用债业务报告制度方面略显不足。除此之外，相关法律法规建设也不够完善，各信用债交易机构基本都是各行其事，这给信用债市场管理部门的稽核、财务检查等工作的开展带来了很大的麻烦。
（四）江西信用债市场监管制度不完善。就目前情况来看，江西省信用债市场监管制度还不是很完善，进而使得很多企业的信用债格式都不怎么规范，这样使得信用债功能难以充分的发挥出来。此外，还有一些企业的信用债投资项目因为各种因素的影响，使得效益不是很理想，甚至还有部分出现亏损的情况，进而不能够按期兑付。
四、助推江西信用债市场发展的几点拙见
（一）加大信用债市场产品的系列宣传，培育更多的债券市场参与者
就当前江西公民金融意识淡薄这一现状而言，相关部门相关金融机构等有必要加大有关于金融债券知识方面的宣传，具体可以通过互联网、电视台以及报纸杂志等来实现，以此来逐渐的使得人们更加清楚的了解信用债，并且形成良好的投资观念。除此之外，还需要鼓励企业通过债券及股票等新方式进行合理的筹资，以便将一些闲散的资金吸收上来，进而促使江西省债券规模以及社会生产进一步的扩大。
（二）分层次培养信用债专业人员，打造江西信用债人才队伍
江西有必要协同各大证券交易所、银行间市场交易商协会、发改委相关部门等，连同江西省内各金融机构、非银金融机构和骨干企业开展长期的分层次培养信用债专业人员培养，对江西信用债市场人员培养给予资金支持，每年对专业人员组织分层次培训考试，选拔优秀的人员组成导师团队或研究小组，为江西信用债市场发展搭建人才队伍。
（三）积极构建信用债市场法规体系，建设更健全的债券市场环境
完善的法规体系是保障债券市场健康稳定发展的必备条件。就现有法律法规基础上，江西还应该尽快的制定一些信用债方面的条例和法规，鼓励江西企业通过信用债融资，给予相应的金融机构、企业债券发行奖励或补贴。就全球角度来看，欧美等发达国家在债券方面的法规体系已趋于完善，对我们而言，有着很强的借鉴价值。在这一过程中，我们还得充分的考虑到江西省的具体情况，然后在此基础上合理的进行法规体系的构建，给江西信用债市场构建更加完善合理的市场环境。
（四）完善信用债市场监管制度，保障债券市场稳健运行
我国当前应用的立法监管模式主要是以行政手段为主的，技术手段和经济手段都有待进一步的改进。而我国逐步参与到东亚债券市场协调中，代表着我国债券市场将对其他区域开放，而债券市场竞争会愈发的激烈，对于债券市场监管的要求自然更高。一方面需要强化债券市场监管法律体系的建设和完善;另一方面应建立及完善债券市场监管机构;还需要加强债券市场的行业自律。总的来说，要想有效的提升监管效率及降低监管成本，江西相关部门很有必要加强债券市场监管制度的建设。
综上所述，市场经济建设发展现状呼唤着信用债市场的不断完善发展形成，而繁荣经济实现的必然要求之一就是债券市场的不断完善。就江西目前信用债市场发展情况来看，有非常显著的发展，同时也应该注重培育良好的健全的债券市场环境，使得人们更加了解信用债市场，更积极参与到信用债市场中来，从而保证江西信用债市场的健康稳定发展。
参考文献：
[1]人民银行江西省分行金融研究所课题组. 江西证券市场现状分析及其发展研究[J]. 金融与经济， 1991（2）： 3+30-35.
[2]刘一峰.我国债券市场发展现状分析及政策建议——基于债权人权益保护视角[J]. 财会通讯，2010（8）：30-32.
[3]陈隆建，尹虹，刘冰.对江西省企业债券融资市场的分析[J].金融与经济， 2010（5）：46-49.
作者简介：李开鹏（1985年2月生-），男，江西南康人，江西财经大学硕士研究生学历，中国光大银行南昌分行戰略客户与投资银行部综合业务中心副主任。