港股市场本周涨势平缓，恒指报收于25765点，五日涨0.37%。国企指数跌0.62%，报收于10365点；红筹指数跌0.45%，报收于4005点。恒生一级行业方面，原材料业和金融业表现突出，五日分别涨4.92%和2.07%；能源业表现稍逊，五日跌1.78%。
　　本周市场恐慌情绪有所消减，南向资金流量有所回升，日均流入11.4亿港元。其中港股通（沪）资金日均流入7.5亿港元，港股通（深）日均流入3.9亿港元。个股方面，蓝筹和汽车股依旧受偏爱。港股通（沪）10大流通股中，腾讯控股、吉利汽车和汇丰控股均上榜5次；港股通（深）方面，IGG、中兴通讯和吉利汽车上榜5次。
　　香港市场本周出现多只股票跳崖暴跌的奇景，五日跌幅超50%的股票多达16只，汉华专业（8913.HK）、中国集成（1027.HK）和联旺集团（8217.HK）五日跌幅更是超90%。27日中午11时后，包含上述16只股票在内的24只港股价格开始大幅下挫，这些以往流通性较差的仙股当日交易量以数万倍猛增，合计485亿元的市值在几个小时内蒸发。截至周五收盘，7只股票五日跌幅超75%，9只股票跌幅超50%，另有6只股票跌超35%。
　　27日当晚，香港证监会即指出大部分下挫股“多有与不同公司和上市券商存在多重关联、持股集中度高、成交量小、流通股少等特点，容易导致股价极度波动和市场失当行为”。观察这些暴跌股的背后，都可以看到贝格隆证券的影子。贝格隆证券是隆成金融的全资子公司，对27日跌超50%的13只股票均有持股，对榜单前两位的中国集成控股和汉华专业服务，持股分别达9.73%和10.39%。此次事件成因仍未水落石出，但不排除与隆成金融有极大关系。
　　无独有偶，此次暴跌仙股的身影，曾纷纷出现在我们此前总结的港股疑似老千股名单上。“老千股”可谓香港资本市场的“特产”，在某种程度上是因为香港市场的自由度以及便利性。在港股市场，大股东配售股票只要给港交所报备，第二个交易日就可在市场买卖。正是这种所谓的自由市场提供的便利融资制度，为老千们创造了一个绝妙的赚钱模式。
　　老千股一般不会在财务报表上作假，但会利用港股市场宽松的发行及融资制度去做定增。而老千股的一个明显特征：与较多企业具有关联利益。这也与此次事件中暴跌股多与隆成金融有千丝万缕的关系不谋而合。老千股需要和其他老千股合作，企图以最少资金控制最多的股权，并通过协同合作，来达到操纵股价和股份目的。
　　反观全球成熟市场（比如美国、欧洲等）大部分跟香港一样，也是采用注册制上市，但这些市场并没有出现“老千股”泛滥的问题，可见问题不在于注册制。另外，由于港股市场内没有针对这类小盘股的沽空机制，让市场失去自我调节功能，老千股得以“向下炒”。
　　随着注册制的临近，有市场人士担心，在上市越来越趋于便捷的情况下，A股会不会成为下一个“老千股”的战场？我们认为，即便A股推出注册制，也应该不会变成“老千股”的温床。因为在短期内排队上市的股票还有很多，而且这些公司都拥有一定实力。长期来看，随着未来内地企业的股票发行制度更便捷灵活，不排除有居心不良的企业会模仿香港“老千股”的做法，通过讲故事、供股、合股这些财技去吸引散户。但我们认为，在未来A股逐渐推出注册制之际，同时随着市场逐渐成熟，有经验的机构投资者将淘汰可能存在的老千股。
　　至于如何防范老千股避免踩雷，我们向投资者提出以下建议：
　　（1）走大道，不穿小巷：无人问津之地一般多藏污纳垢，港股新进投资者应当多关注市值较高、投资者关注多、业绩表现良好的股票。
　　（2）刨根问底：供股与合股是老千股的一个基本特征，因为不创造价值，所以不斷圈钱来谋生。要反复研究一家公司的基本面，避免因一时的贪念，一失足成千古恨。
　　（3）及时止损：假如投资者上了“老千股”的圈套，应当承认错误，及时止损。
　　（4）尽可能避免买入低于1港元的股票。
　　（5）深入查清大股东的背景。