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【摘要】“一带一路”建设是我国扩大对外开放的重大举措，是构建人类命运共同体的伟大实践。随着“一带一路”从愿景到行动，从提出到全面深入发展，越来越多的的中国建筑工程企业伴随着基础设施建设、能源、通信、矿产资源等项目从“走出去”到“走进去”，不断促进相关国家经济社会发展，进一步提升了中国企业在国际工程承包市场的影响力。文章以财务模型为基础，就外经企业不同经营模式下企业经营战略目标实现进行了探讨和研究，为企业经营者有效决策提供了财务数据支撑。
【关键词】经营模式组合模型；经营战略；目标利润；预期综合收益率
【中图分类号】F275
一、经营模式组合模型的搭建背景
（一）传统单一经营模式无法支撑外经企业经营生产规模
目前传统国际工程承包经营是以现汇类市场为主，这类企业多为外经商务平台公司，往往是以追踪项目为主，在项目落地时收取一定比例管理费用后，交由专业施工企业实施。受市场体量、竞争环境等因素影响，此类经营模式存在以下弊病：一是项目合同额体量较小，无法实现规模效应。二是海外现汇类市场外部竞争日趋激烈，项目创利空间有限。三是无长期稳定良好的合作关系，导致管理费议价空间有限。四是工程报价能力欠缺，境外投标过多依靠合作单位，项目盈利空间把控不准，收取费用比例没有可靠依据。综上，此类外经企业亟需改善单一经营模式，拓展政府间合作和投融资业务，在维持企业生存的基础上，开展多元化经营模式。
（二）后疫情时代外经企业亟需多种经营模式应对挑战和机遇
当今世界，正在经历百年未有之大变局，暴发并不断蔓延的新冠肺炎疫情使外经行业未来发展之路充满挑战与机遇。立足2020年国际承包市场现状，行业态势瞬息万变。政府间合作和投资项目引领主流，跨境并购成为快速发展的重要途经，投建营一体化抢占未来发展先机。海外各国受新冠肺炎疫情影响经济增长乏力，故各国势必在推进新冠肺炎疫情防控的同时，加快推进公共卫生医疗、交通设施、水务电力、绿色环保等民生基础设施建设，以期利用国内市场刺激本国经济复苏，这正是外经企业的市场机遇。
二、经营模式组合模型含义
经营模式组合模型是基于具体的基本假设、业务逻辑，将企业的生产经营活动转化为财务语言的数学模型，其最基本的功能是作为一种分析、预测工具，为企业经营战略提供决策支撑。构建经营模式组合模型的主要思路是：以经营模式所占不同比例及对不同经营模式假定预期综合收益率为变量，以企业战略确定净利润为目标，考虑企业运营费用、其他收益等因素，反推企业预期应达到的收入规模，从而为订单追踪提供数据依据。总体来说，预期实现以下功能：一是将企业的经营战略目标进行数字化表达，让战略能够借助财务数据的形式予以落地；二是对战略进行反向修订，通过经营模式组合模型的模拟计算预测战略的实施效果。
经营模式应从外经企业参与项目的角色角度考虑：一是作为项目总包方收取分包方固定比例管理费，即锁定总包方利润的委托管理模式；二是与合作方共同参与项目实施、风险共担、利益共享的联建合作模式；三是政府间合作项目，也就是常说的“两优”项目，即中国援外优惠贷款和优惠出口买方信贷项目；四是投资带动工程总承包、投资并购等投融资运作模式。
三、经营模式组合模型的作用
（一）战略执行的动态监测工具
企业经营战略具有稳定性，但市场及国际经济形势是不断变化的，也是难以预测的，模型应及时对市场的变化以财务数据的形式进行反映，在总的战略目标不变的情况下，通过调整模型中变动的参数，反映市场变化对经营和战略执行产生的影响，从而确保企业发展不偏离轨道。
（二）对项目运作进行事前模拟
在项目开始前，通过经营模式模型的预测能够对项目拟采用的经营模式、利润率与企业战略目标进行可行性分析，为经营开发提供事前决策支持，初步预测项目实施后的成果。
（三）对企业战略决策进行修正
经营模式组合模型模拟的结果能够印证企业经营战略是否能够为企业带来目标效益，从而修正企业领导层的战略决策，在企业业务模式决策制定阶段提供重要的数据支持。
四、经營模式组合模型的模拟运用
（一）设定净利润目标及运营费用
假设某外经企业在不考虑企业所得税的情况下，做出如下基本假设：一是未来三年的目标净利润分别为2亿、4亿和7亿元人民币。二是基于公司战略目标，确定委托管理项目、联建合作项目、政府间合作项目和投融资类项目四种经营模式。三是运营费用结合历史平均水平、战略布局进行假定。四是充分考虑其他非主业经营每年贡献各类收益（见表1）。
（二）设定不同经营模式收益率
假设委托管理项目收益率为2%、联建合作项目收益率为5%、政府间合作项目收益率为7%以及投融资项目收益率为15%。
（三）设定经营模式组合构成比例
基于政府间合作项目和投融资项目经营周期长，短期内无法为企业提供效益支撑等特点，预计前两年内，委托管理项目和联建合作项目将成为企业营业收入和利润的主要来源（见表2）。
（四）测算经营模式组合所需收入规模
根据以上设定，通过搭建“经营模式组合模型”测算得出不同经营模式收入规模及净利润构成（见表3）。
1.企业未来3年收入规模需接近百亿元甚至远超百亿元以上，才可以实现目标利润。从外部环境来看，受全球经济影响，短期内实现收入规模跨越式增长还存在较大的压力，外经企业如果从传统外经模式转变为新型经营模式形成规模效益还将需要时间。
2.在现有市场存量下，企业如果想要实现既定利润目标，需增加高收益率经营模式占比。以第一年为例，如果将委托管理项目与政府间合作项目比例从45%、10%分别调整至30%、25%，公司收入规模将从93.69亿元降至78.41亿元（见表4），反映出通过调节低收益率和高收益率经营模式占比，公司实现战略目标可能性将大幅增加。 （五）经营模式组合的现实意义
1.提升高收益率模式比重
为了实现公司可持续健康发展，提升自身造血能力将是立根之本。结合模型分析，公司3年内还需实现新签合同额和收入规模大幅增长来实现预期目标利润，以目前来看，短期内仅依靠经营规模提升来带动效益增长压力巨大，而提升高收益率模式比重，在推动企业利润快速增长的同时，可有效缓解公司经营压力。
2.收购并入优质企业
收购并入经营效益高、持续盈利能力强的优质企业，来提升高收益经营模式占比，降低企业经营压力。经测算，并入一家年收益率8%、利润额5000万元的企业，完成预期目标利润所需收入规模将减少6.25亿元。因此，把握后疫情时代的发展机遇，抢抓跨境并购窗口期，深入研究国别政策，寻找与企业战略及市场开发需要相契合的并购标的，将优质境外企业并入企业，对企业充分赋能，将是外经企业创新经营模式的关键之举。
3.合理控制非生产性支出
考虑到运营费用需要经营模式提供收益支持，即企业运营费用支出越高所需高收益率经营模式占比越大。立足自身降低运营费用支出，从短期来看将有利于减轻企业经营压力。可以通过预算目标分解，合理控制企业非生产性支出，减少管理费用總额投入，降低相关年度的收入规模压力。
4.拓宽经营模式渠道
一是紧抓新冠肺炎疫情后全球经济复苏时机，探索投融资类项目带动工程总承包项目模式，即企业通过比例合作方式参与建设期工程承包，分享工程承包利润，实现企业转型升级，突破投融资项目建设期效益瓶颈；二是全面融入“新基建”发展领域，加快相关产业布局，以“新基建”带动高铁、轨道交通和路桥等基础基建项目，实现公司收入规模的多元化发展。
5.加速推动企业转型升级
在政府间合作项目、委托管理项目和联建合作项目短期内形成规模效益的同时，加速推动投融资项目落地，拉动企业利润快速增长。
6.组建专家团队，开拓“二次经营”
积极组建公司内外部专家团队，充分发挥外经平台公司商务优势。一是重视商务谈判、精研所在国的法律法规和工程合同，加强在建项目管理，积极与合作伙伴通过变更索赔等争取“二次经营”收入分成；二是研究所在国外汇、财经和税务政策法规，加强境外项目财税过程管理，通过税务筹划与实施、资金汇兑规避风险损失等方式为项目创造效益，为公司取得额外分成收入，最终进一步提高利润分成效益。
五、经营模式组合模型的注意事项
（一）以战略目标实现为首要任务
战略目标是企业未来的经营行动纲领，经营模式组合模型是企业基于战略目标预测未来经营模式努力方向的重要工具，脱离了战略的支撑，也就失去了其本来的意义。经营模式组合模型不仅要清晰地反映战略目标，还要通过一系列财务数据模拟战略目标的实现路径。
（二）以业财充分融合为基本前提
任何脱离业务的财务模型都是没有现实意义的，无法为企业经营生产决策提供数据引领。经营模式组合模型也不例外，紧扣业务主线是经营模式组合模型的基本要求。可通过国际业财共享平台，有效将业务语言转化为财务数据，即结合所在国市场存量项目构成及市场前景、不同模式项目收益率以及企业运营费用等财务数据，让经营模式组合模型经得起推敲、做得了决策。
（三）以向管理层决策支持为根本
经营模式组合模型模拟结果的最终应用，是为管理层提供决策依据，而不仅仅是徒托空言、纸上谈兵，是要成为指导企业经营计划和发展规划编制的重要工具，最终让经营模式组合模型的效果看得见、摸得着。
六、结语
综上所述，基于企业目标利润搭建的经营模式组合模型，在企业战略目标效益确定的情况下，已经能够随着经营模式所占不同比例、预期综合收益率的变化，及时、准确地反映企业不同经营模式所需达到的收入规模以及总规模，但这也仅仅是企业战略的一个表达层面。当企业的战略确定是以扩大收入规模为目标，而不仅仅是一味追求效益时，就需要我们在战略目标收入的基础上重新构建经营模式组合模型，但其最终目的以及基本思路与本文所探讨的模型是相同和一致的。
【关键词】经营模式组合模型；经营战略；目标利润；预期综合收益率
【中图分类号】F275
一、经营模式组合模型的搭建背景
（一）传统单一经营模式无法支撑外经企业经营生产规模
目前传统国际工程承包经营是以现汇类市场为主，这类企业多为外经商务平台公司，往往是以追踪项目为主，在项目落地时收取一定比例管理费用后，交由专业施工企业实施。受市场体量、竞争环境等因素影响，此类经营模式存在以下弊病：一是项目合同额体量较小，无法实现规模效应。二是海外现汇类市场外部竞争日趋激烈，项目创利空间有限。三是无长期稳定良好的合作关系，导致管理费议价空间有限。四是工程报价能力欠缺，境外投标过多依靠合作单位，项目盈利空间把控不准，收取费用比例没有可靠依据。综上，此类外经企业亟需改善单一经营模式，拓展政府间合作和投融资业务，在维持企业生存的基础上，开展多元化经营模式。
（二）后疫情时代外经企业亟需多种经营模式应对挑战和机遇
当今世界，正在经历百年未有之大变局，暴发并不断蔓延的新冠肺炎疫情使外经行业未来发展之路充满挑战与机遇。立足2020年国际承包市场现状，行业态势瞬息万变。政府间合作和投资项目引领主流，跨境并购成为快速发展的重要途经，投建营一体化抢占未来发展先机。海外各国受新冠肺炎疫情影响经济增长乏力，故各国势必在推进新冠肺炎疫情防控的同时，加快推进公共卫生医疗、交通设施、水务电力、绿色环保等民生基础设施建设，以期利用国内市场刺激本国经济复苏，这正是外经企业的市场机遇。
二、经营模式组合模型含义
经营模式组合模型是基于具体的基本假设、业务逻辑，将企业的生产经营活动转化为财务语言的数学模型，其最基本的功能是作为一种分析、预测工具，为企业经营战略提供决策支撑。构建经营模式组合模型的主要思路是：以经营模式所占不同比例及对不同经营模式假定预期综合收益率为变量，以企业战略确定净利润为目标，考虑企业运营费用、其他收益等因素，反推企业预期应达到的收入规模，从而为订单追踪提供数据依据。总体来说，预期实现以下功能：一是将企业的经营战略目标进行数字化表达，让战略能够借助财务数据的形式予以落地；二是对战略进行反向修订，通过经营模式组合模型的模拟计算预测战略的实施效果。
经营模式应从外经企业参与项目的角色角度考虑：一是作为项目总包方收取分包方固定比例管理费，即锁定总包方利润的委托管理模式；二是与合作方共同参与项目实施、风险共担、利益共享的联建合作模式；三是政府间合作项目，也就是常说的“两优”项目，即中国援外优惠贷款和优惠出口买方信贷项目；四是投资带动工程总承包、投资并购等投融资运作模式。
三、经营模式组合模型的作用
（一）战略执行的动态监测工具
企业经营战略具有稳定性，但市场及国际经济形势是不断变化的，也是难以预测的，模型应及时对市场的变化以财务数据的形式进行反映，在总的战略目标不变的情况下，通过调整模型中变动的参数，反映市场变化对经营和战略执行产生的影响，从而确保企业发展不偏离轨道。
（二）对项目运作进行事前模拟
在项目开始前，通过经营模式模型的预测能够对项目拟采用的经营模式、利润率与企业战略目标进行可行性分析，为经营开发提供事前决策支持，初步预测项目实施后的成果。
（三）对企业战略决策进行修正
经营模式组合模型模拟的结果能够印证企业经营战略是否能够为企业带来目标效益，从而修正企业领导层的战略决策，在企业业务模式决策制定阶段提供重要的数据支持。
四、经營模式组合模型的模拟运用
（一）设定净利润目标及运营费用
假设某外经企业在不考虑企业所得税的情况下，做出如下基本假设：一是未来三年的目标净利润分别为2亿、4亿和7亿元人民币。二是基于公司战略目标，确定委托管理项目、联建合作项目、政府间合作项目和投融资类项目四种经营模式。三是运营费用结合历史平均水平、战略布局进行假定。四是充分考虑其他非主业经营每年贡献各类收益（见表1）。
（二）设定不同经营模式收益率
假设委托管理项目收益率为2%、联建合作项目收益率为5%、政府间合作项目收益率为7%以及投融资项目收益率为15%。
（三）设定经营模式组合构成比例
基于政府间合作项目和投融资项目经营周期长，短期内无法为企业提供效益支撑等特点，预计前两年内，委托管理项目和联建合作项目将成为企业营业收入和利润的主要来源（见表2）。
（四）测算经营模式组合所需收入规模
根据以上设定，通过搭建“经营模式组合模型”测算得出不同经营模式收入规模及净利润构成（见表3）。
1.企业未来3年收入规模需接近百亿元甚至远超百亿元以上，才可以实现目标利润。从外部环境来看，受全球经济影响，短期内实现收入规模跨越式增长还存在较大的压力，外经企业如果从传统外经模式转变为新型经营模式形成规模效益还将需要时间。
2.在现有市场存量下，企业如果想要实现既定利润目标，需增加高收益率经营模式占比。以第一年为例，如果将委托管理项目与政府间合作项目比例从45%、10%分别调整至30%、25%，公司收入规模将从93.69亿元降至78.41亿元（见表4），反映出通过调节低收益率和高收益率经营模式占比，公司实现战略目标可能性将大幅增加。 （五）经营模式组合的现实意义
1.提升高收益率模式比重
为了实现公司可持续健康发展，提升自身造血能力将是立根之本。结合模型分析，公司3年内还需实现新签合同额和收入规模大幅增长来实现预期目标利润，以目前来看，短期内仅依靠经营规模提升来带动效益增长压力巨大，而提升高收益率模式比重，在推动企业利润快速增长的同时，可有效缓解公司经营压力。
2.收购并入优质企业
收购并入经营效益高、持续盈利能力强的优质企业，来提升高收益经营模式占比，降低企业经营压力。经测算，并入一家年收益率8%、利润额5000万元的企业，完成预期目标利润所需收入规模将减少6.25亿元。因此，把握后疫情时代的发展机遇，抢抓跨境并购窗口期，深入研究国别政策，寻找与企业战略及市场开发需要相契合的并购标的，将优质境外企业并入企业，对企业充分赋能，将是外经企业创新经营模式的关键之举。
3.合理控制非生产性支出
考虑到运营费用需要经营模式提供收益支持，即企业运营费用支出越高所需高收益率经营模式占比越大。立足自身降低运营费用支出，从短期来看将有利于减轻企业经营压力。可以通过预算目标分解，合理控制企业非生产性支出，减少管理费用總额投入，降低相关年度的收入规模压力。
4.拓宽经营模式渠道
一是紧抓新冠肺炎疫情后全球经济复苏时机，探索投融资类项目带动工程总承包项目模式，即企业通过比例合作方式参与建设期工程承包，分享工程承包利润，实现企业转型升级，突破投融资项目建设期效益瓶颈；二是全面融入“新基建”发展领域，加快相关产业布局，以“新基建”带动高铁、轨道交通和路桥等基础基建项目，实现公司收入规模的多元化发展。
5.加速推动企业转型升级
在政府间合作项目、委托管理项目和联建合作项目短期内形成规模效益的同时，加速推动投融资项目落地，拉动企业利润快速增长。
6.组建专家团队，开拓“二次经营”
积极组建公司内外部专家团队，充分发挥外经平台公司商务优势。一是重视商务谈判、精研所在国的法律法规和工程合同，加强在建项目管理，积极与合作伙伴通过变更索赔等争取“二次经营”收入分成；二是研究所在国外汇、财经和税务政策法规，加强境外项目财税过程管理，通过税务筹划与实施、资金汇兑规避风险损失等方式为项目创造效益，为公司取得额外分成收入，最终进一步提高利润分成效益。
五、经营模式组合模型的注意事项
（一）以战略目标实现为首要任务
战略目标是企业未来的经营行动纲领，经营模式组合模型是企业基于战略目标预测未来经营模式努力方向的重要工具，脱离了战略的支撑，也就失去了其本来的意义。经营模式组合模型不仅要清晰地反映战略目标，还要通过一系列财务数据模拟战略目标的实现路径。
（二）以业财充分融合为基本前提
任何脱离业务的财务模型都是没有现实意义的，无法为企业经营生产决策提供数据引领。经营模式组合模型也不例外，紧扣业务主线是经营模式组合模型的基本要求。可通过国际业财共享平台，有效将业务语言转化为财务数据，即结合所在国市场存量项目构成及市场前景、不同模式项目收益率以及企业运营费用等财务数据，让经营模式组合模型经得起推敲、做得了决策。
（三）以向管理层决策支持为根本
经营模式组合模型模拟结果的最终应用，是为管理层提供决策依据，而不仅仅是徒托空言、纸上谈兵，是要成为指导企业经营计划和发展规划编制的重要工具，最终让经营模式组合模型的效果看得见、摸得着。
六、结语
综上所述，基于企业目标利润搭建的经营模式组合模型，在企业战略目标效益确定的情况下，已经能够随着经营模式所占不同比例、预期综合收益率的变化，及时、准确地反映企业不同经营模式所需达到的收入规模以及总规模，但这也仅仅是企业战略的一个表达层面。当企业的战略确定是以扩大收入规模为目标，而不仅仅是一味追求效益时，就需要我们在战略目标收入的基础上重新构建经营模式组合模型，但其最终目的以及基本思路与本文所探讨的模型是相同和一致的。